中期協(xié)相關負責人就《期貨經(jīng)營機構投資者適當性管理實施指引（試行）》答記者問
問題1：《指引》制定和發(fā)布的背景是什么？
答：《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《辦法》）于2016年12月發(fā)布，將于2017年7月1日正式實施。根據(jù)《辦法》要求，協(xié)會需要配套制定行業(yè)自律規(guī)則，對投資者分類、產(chǎn)品分級、適當性匹配、內部管理、自律管理等問題進行細化規(guī)定。
協(xié)會于2017年1月啟動開展期貨行業(yè)適當性自律規(guī)則制定工作，成立工作組和專家顧問團；3月和4月，將《指引》在系統(tǒng)單位和行業(yè)內廣泛征求意見，期間召開多輪專題會議反復協(xié)商，并就指引的可操作性開展情境模擬；6月下旬經(jīng)第四屆理事會第十四次會議（臨時）會議通訊表決通過，6月28日正式公布；《指引》自7月1日起施行。
問題2：請介紹一下《指引》的主要內容和特點？
答：《指引》共五十二條，分為七章，分別是總則、投資者分類、產(chǎn)品（服務）分級、適當性匹配與管理、經(jīng)營機構的適當性內控管理、自律管理、附則。從章節(jié)安排的邏輯來看，《指引》的結構順序與投資者進入市場執(zhí)行適當性的作業(yè)流程吻合，便于經(jīng)營機構和投資者理解執(zhí)行；從具體條款上看，《指引》對《辦法》要求協(xié)會調整細化的部分都有了進一步的規(guī)定和說明，利于經(jīng)營機構操作（考慮到規(guī)則的完整性，個別條款與《辦法》重合）；從核心內容安排來看，《指引》在投資者分類和產(chǎn)品或服務分級上充分考慮了期貨行業(yè)的慣例，尊重投資者既有的交易習慣，層級清晰，市場認可度高；從業(yè)務銜接角度看，《指引》采用了五類五級劃分投資者和產(chǎn)品或服務的方法，與證券、基金業(yè)相關規(guī)則在基本程序和業(yè)務標準、風險承受能力最低標準、分級分類適配、各類格式說明方面都盡可能做到了統(tǒng)一，便于經(jīng)營機構管理和投資者認知。
問題3：《指引》強調和需要投資者把握的核心要點是什么？
答：適當性的核心是要求金融機構在了解客戶的基礎上，把合適的產(chǎn)品賣給合適的投資人。制度要解決的是不匹配的產(chǎn)品不能主動賣給不合適的投資者的問題，而非不合適的投資者不能買的問題。也就是說，適當性制度是向金融機構提出的要求，目的是規(guī)范金融機構的銷售行為，使得投資者能夠買到適合自己的產(chǎn)品，而非規(guī)范投資者的投資行為，限制投資者參與投資的自由。
當前，世界各國都普遍建立起了適當性制度，對投資者進行了分類，并針對不同類別的投資者賦予經(jīng)營機構不同的義務。
問題4：投資者在適當性管理中應承擔哪些責任？
答：投資者適當性管理不僅要求經(jīng)營機構履行管理義務，也要求投資者審慎參與、買者自負，主動配合以下事項：
一是審慎決定參與交易。投資者應當根據(jù)投資者適當性制度的要求，全面評估自身的經(jīng)濟實力、產(chǎn)品認知能力、風險控制與承受能力，審慎決定是否參與交易。