20180809前海期貨策略報告：滾動備兌看漲期權(quán)
發(fā)布日期：2018-08-10 15:00:00
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作者：投資研究中心
報告摘要
n? 備兌看漲期權(quán)策略適用溫和看漲的行情。通過滾動買入策略降低期貨成本，賺取類固收收益是該策略的特點。本報告以豆粕期權(quán)為例，進(jìn)行回測分析，發(fā)現(xiàn)該策略的凈值曲線走勢穩(wěn)健，在持倉比為15%、不考慮交易費率的情況下，年化收益可達(dá)8.6%，夏普比率為1.39，最大回撤僅有-1.9%。
n? 值得注意的是，當(dāng)遇到大跌行情，即使可以不斷新開倉降低成本，但賣看漲期權(quán)累計的杠桿不斷放大，風(fēng)險暴露也會擴大。在無法判斷市場未來大致走勢的情況下，建議通過止損控制回撤。此外，也可以嘗試疊加買虛值看跌控制虧損下行的幅度。
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?? 策略研究目的
?? 策略研究思路
?? 策略回測分析
?? 策略總結(jié)
20180809前海期貨—滾動備兌看漲期權(quán)策略報告.pdf
