20181009前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：財(cái)新中國(guó)PMI。
交易提示：9月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI錄得53.1，高于8月2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)三個(gè)月新高，但仍弱于年初，也低于歷史均值。但受制造業(yè)增速減弱的影響，9月財(cái)新中國(guó)綜合PMI錄得52.1，高于8月0.1個(gè)百分點(diǎn)。
盤(pán)面影響：財(cái)新PMI數(shù)據(jù)走高預(yù)示中小企業(yè)信心恢復(fù)，外加穩(wěn)增長(zhǎng)措施陸續(xù)落地，預(yù)期經(jīng)濟(jì)仍將維持穩(wěn)健，在節(jié)后首日下跌后，匯市股市未來(lái)持續(xù)下跌概率偏小。
油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：天氣因素；OPEC產(chǎn)量。
交易提示：據(jù)報(bào)道，受颶風(fēng)michael影響，美國(guó)墨西哥灣地區(qū)的石油運(yùn)營(yíng)商在暴風(fēng)雨中關(guān)閉了19%的石油生產(chǎn)；Argus數(shù)據(jù)顯示，OPEC在9月的原油產(chǎn)量為3280萬(wàn)桶/日，環(huán)比增長(zhǎng)31萬(wàn)桶/日。
盤(pán)面影響：颶風(fēng)天氣影響美國(guó)石油供應(yīng)；OPEC 有望增產(chǎn)，緩解市場(chǎng)擔(dān)憂；短期原油價(jià)格高位震蕩的概率較大。煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：電廠日耗；環(huán)保檢查力度。
交易提示：10月8日山西柳林動(dòng)力煤車(chē)板價(jià)上調(diào)10元/噸至535元/噸左右，2018年10月神華5500大卡月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格為624元/噸，較9月上漲22元/噸，市場(chǎng)挺價(jià)情緒較強(qiáng)。截止10月8日下游六大電廠庫(kù)存為1496.02萬(wàn)噸，假日期間存煤可用天數(shù)上升至29.18天，補(bǔ)庫(kù)積極性不高，日均耗煤量跌回50萬(wàn)噸左右遠(yuǎn)低于去年同期。
盤(pán)面影響：節(jié)后需求或?qū)⒂兴謴?fù)，對(duì)冬儲(chǔ)預(yù)期較強(qiáng)，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤仍將維持高位震蕩.?
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：今日上海地區(qū)主流鋼廠價(jià)格4530-4560，成交正常，部分廠家反饋成交瘋狂，主要是午后期貨帶動(dòng)。小廠抗震資源開(kāi)盤(pán)4450，成交一般，開(kāi)盤(pán)偏弱，隨后成交上來(lái)，價(jià)格全天漲30-40報(bào)4480-4490，有小戶補(bǔ)庫(kù)吃貨，總體成交很好。
盤(pán)面影響：節(jié)后首日，終端、小戶補(bǔ)庫(kù)意愿強(qiáng)烈。關(guān)注庫(kù)存去化速度，螺紋鋼短期仍將以震蕩為主。?有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：LME鋁庫(kù)存，鋁錠社會(huì)庫(kù)存，鋁錠現(xiàn)貨升貼水。
交易提示：截至10月8日，LME鋁庫(kù)存為963350噸，較上周同期庫(kù)存減少24450噸。截至10月8日，國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存為160.4萬(wàn)噸，較上周同期增加1.4萬(wàn)噸。10月8日，上海地區(qū)鋁錠現(xiàn)貨貼水45元/噸，貼水幅度基本與節(jié)前持平。
盤(pán)面影響：LME鋁錠庫(kù)存下降速度加快并已跌破百萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)鋁錠社會(huì)庫(kù)存節(jié)后小幅增加但現(xiàn)貨貼水幅度變化不大，鋁價(jià)受成本支撐推動(dòng)不宜過(guò)分看空，鋁價(jià)后期止跌反彈概率較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美豆出口銷(xiāo)售報(bào)告；豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)上漲。
交易提示：USDA周度出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，美國(guó)對(duì)華出口銷(xiāo)售總量同比減少88.1%，上周是同比減少86.2%。8日國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較節(jié)前整體上漲80-90元，因現(xiàn)貨庫(kù)存偏緊支撐。
盤(pán)面影響：中美貿(mào)易戰(zhàn)于假日期間呈現(xiàn)升級(jí)可能，外加豆粕庫(kù)存連續(xù)四周下降，基于油料進(jìn)口源不確定及進(jìn)口成本提升，豆粕上漲行情持續(xù)概率較大。?
軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美棉出口情況；國(guó)內(nèi)籽棉收購(gòu)情況。
交易提示：上周2018/19年度美棉出口簽約量1.59萬(wàn)噸，創(chuàng)年度最低水平，裝運(yùn)量較前周減少7%。國(guó)內(nèi)新棉收購(gòu)量?jī)r(jià)回落，近期新疆手摘棉7.20-7.40元/公斤，機(jī)采棉6.0-6.2元/公斤，整體下跌0.20元/公斤，與開(kāi)秤收購(gòu)初期基本一致，棉籽價(jià)格微漲提振市場(chǎng)，截至2018年9月29日，全國(guó)累計(jì)交售籽棉折皮棉15.6萬(wàn)噸，同比減少21.3萬(wàn)噸。棉花庫(kù)存較多，滑準(zhǔn)稅配額有望發(fā)放，2018年儲(chǔ)備棉輪出結(jié)束，新棉季節(jié)性供給壓力漸顯，鄭棉短期受到壓制，綜合考慮建議做多基差。
盤(pán)面影響：2018年儲(chǔ)備棉輪出結(jié)束，新棉季節(jié)性供給壓力漸顯，鄭棉短期受到壓制，建議觀望。
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示:（1）截至2018年10月8日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為91.65%，較上一交易日69.93%上升21.72個(gè)百分點(diǎn)。日認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場(chǎng)情緒切換較快，建議嘗試買(mǎi)入跨式策略做多波動(dòng)率。
（2）截至2018年10月8日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為23.71%，較上一交易日22.52%上升1.19個(gè)百分點(diǎn)。中美貿(mào)易戰(zhàn)未見(jiàn)緩和，預(yù)計(jì)未來(lái)豆粕期權(quán)隱波率變化將加大，策略上建議嘗試買(mǎi)入跨式策略做多波動(dòng)率。
（3）截至2018年10月8日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為18.13%，較上一交易日16.76%上升1.37個(gè)百分點(diǎn)。受?chē)?guó)慶期間外盤(pán)原糖大漲影響，當(dāng)日鄭糖高開(kāi)使得隱波率變化較急劇，但全天走勢(shì)偏震蕩，預(yù)期未來(lái)仍以震蕩為主，策略上建議嘗試賣(mài)出跨式策略。
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：德國(guó)月度PPI。
交易提示：德國(guó)月度PPI實(shí)際值為3.1%，好于市場(chǎng)預(yù)期的2.9%，同時(shí)也好于前值3.1%，表現(xiàn)強(qiáng)勁，回到了2017年一季度的高位。
盤(pán)面影響：兩周前公布的法國(guó)PPI為3.7%，同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，短期內(nèi)的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)大大降低，不過(guò)由于美聯(lián)儲(chǔ)仍在加息，而歐元區(qū)貨幣政策還未收緊，因此歐元短期內(nèi)還將保持弱勢(shì)。
