20181015前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貨幣政策。
交易提示：中國(guó)央行行長(zhǎng)易綱在10月14日舉行的G30國(guó)際銀行研討會(huì)上表示，中國(guó)的貨幣政策保持穩(wěn)健中性，不松不緊。如果需要，中國(guó)在利率政策和準(zhǔn)備金率仍然有足夠的空間調(diào)節(jié)。
盤面影響：近期刺激措施有望密集出臺(tái)，包括減稅降費(fèi)、促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大有效投資，外加貨幣政策邊際寬松等舉措，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)可期，匯市股市未來持續(xù)大跌概率偏小。
油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中東問題；原油進(jìn)口。
交易提示：西方國(guó)家借沙特記者“失蹤”事件向沙特施壓，土耳其釋放美籍牧師，緩和土美矛盾，中東地區(qū)地緣政治復(fù)雜；韓國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)證實(shí)韓國(guó)9月從伊朗進(jìn)口原油量為0，去年同期為183萬噸。
盤面影響：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)對(duì)油價(jià)形成支撐，關(guān)注產(chǎn)油國(guó)增產(chǎn)情況，短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：電廠庫存；進(jìn)口煤政策。
交易提示：秦皇島港5500大卡動(dòng)力煤最新平倉價(jià)為661元/噸，周環(huán)比上漲22元/噸。大秦鐵路目前正處于檢修中，對(duì)調(diào)入量有一定影響。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示,中國(guó)9月份進(jìn)口煤炭2513.7萬噸，同比下降7.18%，市場(chǎng)普遍預(yù)期四季度進(jìn)口煤將受政策限制。截至10月12日，下游六大電廠庫存為1505.94萬噸，存煤可用天數(shù)為27.55天，日均耗煤量維持在54.66萬噸。
盤面影響：目前產(chǎn)地供給受限，北方冬儲(chǔ)行情已逐步開啟，預(yù)計(jì)動(dòng)力煤仍維持偏強(qiáng)震蕩。
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：高爐開工情況。
交易提示：Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率80.84%，環(huán)比上周增0.82%，同比降4.41%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率81.93%增0.32%，同比降1.28%，鋼廠盈利率91.50%,環(huán)比降0.4%，日均鐵水產(chǎn)量229.10萬噸增0.88萬噸，同比降6.9萬噸。
盤面影響：高爐開工率環(huán)比小幅上升，關(guān)注庫存去化速度，螺紋鋼短期仍將以震蕩為主。
有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：LME鉛庫存，上期所鉛庫存，上海地區(qū)鉛現(xiàn)貨升貼水。
交易提示：截至10月12日，LME鉛庫存為116400噸，庫存較上周同期增加2125噸。截至10月12日，上期所鉛庫存為11172噸，較上周同期庫存減少470噸。10月12日，上海地區(qū)1#鉛現(xiàn)貨貼水50元/噸，此前上海地區(qū)1#鉛現(xiàn)貨為升水。
盤面影響：近期國(guó)內(nèi)外鉛庫存并未明顯下降，滬鉛價(jià)格的快速反彈拖累現(xiàn)貨價(jià)格走低，現(xiàn)貨由此前的升水變?yōu)橘N水。滬鉛價(jià)格短期內(nèi)預(yù)計(jì)以震蕩為主，不宜追高。
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：USDA供需報(bào)告。
交易提示：USDA公布10月供需報(bào)告顯示：新豆播種面積8910萬英畝（上月8960，上年9010），單產(chǎn)53.1蒲式耳/英畝（預(yù)期53.3，上月52.8，上年49.3），產(chǎn)量46.90億蒲式耳（預(yù)期47.33，上月46.93，上年44.11），出口20.60億蒲式耳（上月20.60，上年21.29），壓榨20.70億蒲式耳（上月20.70，上年20.55），期末庫存8.85億蒲式耳（預(yù)期8.98，上月8.45，上年4.83）。
盤面影響：美豆豐產(chǎn)不及預(yù)期，外加貿(mào)易摩擦持續(xù)，基于大豆進(jìn)口源不確定及進(jìn)口成本提升，豆類價(jià)格震蕩上漲概率較大。
軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：9月份紡織出口情況；USDA全球棉花供需平衡預(yù)測(cè)。
交易提示：據(jù)中國(guó)海關(guān)總署最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2018年9月，我國(guó)紡織品服裝出口額為266.09億美元，環(huán)比減少1.64%，同比增長(zhǎng)12.04%。其中，紡織品（包括紡織紗線、織物及制品）出口額為106億美元，同比增長(zhǎng)18.18%；服裝（包括服裝及衣著附件）出口額為160.08億美元，同比增長(zhǎng)8.31%。USDA報(bào)告，下調(diào)了全球2018/19年度棉花期末庫存，同時(shí)將全球棉花產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)至1.2166億包。
盤面影響：受美國(guó)USDA報(bào)告利多的影響，內(nèi)外棉齊漲，鄭棉止跌企穩(wěn)偏強(qiáng)，多單可以逢低介入。?
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示:（1）截至2018年10月12日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為80.65%，較上一交易日109.92%下降29.27個(gè)百分點(diǎn)。近期日認(rèn)沽認(rèn)購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場(chǎng)情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動(dòng)率。
（2）截至2018年10月12日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為22.88%，較上一交易日24.39%下降1.51個(gè)百分點(diǎn)。中美貿(mào)易戰(zhàn)未見緩和，預(yù)計(jì)未來豆粕供需趨緊格局不改，策略上建議嘗試買入看漲期權(quán)。
（3）截至2018年10月12日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為17.02%，較上一交易日16.66%略升0.36個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)10月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)。
交易提示：指數(shù)實(shí)際公布值為99，比前值100.1以及市場(chǎng)預(yù)期的100.5都要差，在上期意外增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上回落，輕微利空美元。
盤面影響：消費(fèi)者信心的回落可能暗示未來有經(jīng)濟(jì)減速的可能，但還需要?jiǎng)e的數(shù)據(jù)作為佐證，近期美元有一定回落，政治的不確定性不利于美元，加之特朗普多次批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)加息過快，以及對(duì)強(qiáng)勢(shì)美元的擔(dān)憂，可能短時(shí)間內(nèi)美元難以突破前高，需謹(jǐn)慎做多美元。
