20181207前海期貨油脂油料周報(bào)： 菜油區(qū)間波動(dòng)為主
發(fā)布日期：2018-12-07 18:00:00
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作者：投資研究中心
報(bào)告摘要
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n? 加拿大是我國(guó)最主要的菜籽、菜油進(jìn)口來(lái)源國(guó)，目前其新季菜籽庫(kù)存低于去年同期水平，周度出口同比仍增加，預(yù)期對(duì)國(guó)內(nèi)菜籽供給提供保障。但歐盟持續(xù)面臨干旱天氣，對(duì)全球菜籽供應(yīng)造成隱憂，亦不排除未來(lái)影響中國(guó)的菜籽進(jìn)口。
n? 目前國(guó)內(nèi)沿海菜籽菜油均偏高。但近期沿海油廠菜籽壓榨量及開(kāi)機(jī)率環(huán)比下降，有望減緩高庫(kù)存壓力，12月或?qū)⑿》?kù)。臨儲(chǔ)菜油剩余庫(kù)存已從2014年底576.3萬(wàn)噸大降至目前的21.7萬(wàn)噸，高庫(kù)存壓力基本釋放，再加上國(guó)內(nèi)持續(xù)下降的油菜種植面積，菜油持續(xù)去庫(kù)存是趨勢(shì)。
n? 消費(fèi)方面，目前不僅將面臨節(jié)日等季節(jié)性消費(fèi)的需求，還有望部分替代棕櫚油因冬季低溫而讓出的市場(chǎng)。此外，非洲豬瘟持續(xù)，將影響豬油產(chǎn)量，菜油也有望受益。
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?? 菜籽供應(yīng)暫有保障 遠(yuǎn)期仍存憂
?? 短期庫(kù)存壓力偏高 中長(zhǎng)期將持續(xù)去庫(kù)存
?? 油脂消費(fèi)有望小幅改善
? ? ??20181207前海期貨—油脂油料研究報(bào)告—菜油 區(qū)間波動(dòng)為主.pdf
