20190215前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：1月進(jìn)出口。
交易提示：按美元計(jì)價(jià)，1月份，我國(guó)進(jìn)出口總值3959.8億美元，增長(zhǎng)4%。其中，出口2175.7億美元，增長(zhǎng)9.1%，預(yù)期降3.3%，前值降4.4%；進(jìn)口1784.1億美元，下降1.5%，預(yù)期降10.2%，前值降7.6%；貿(mào)易順差391.6億美元，擴(kuò)大1.1倍。
盤(pán)面影響：1月出口增速超預(yù)期，其中對(duì)美出口增速降幅小幅收窄1.1個(gè)百分點(diǎn)至-2.4%，而對(duì)其余主要經(jīng)濟(jì)體出口均較大幅度回升，但這不排除春節(jié)因素?cái)_動(dòng)，持續(xù)性仍待確認(rèn)。不過(guò)，國(guó)內(nèi)政策底已確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望延續(xù)震蕩反彈。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；中美經(jīng)貿(mào)磋商。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)原油進(jìn)口量為620萬(wàn)桶/日，較前一周減少近100萬(wàn)桶/日；為期兩天的新一輪中美經(jīng)貿(mào)磋商昨天在北京開(kāi)幕。
盤(pán)面影響：美國(guó)原油進(jìn)口量大幅下降，減少美國(guó)原油庫(kù)存壓力；關(guān)注中美經(jīng)貿(mào)磋商結(jié)果，影響宏觀預(yù)期。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：內(nèi)蒙裝置檢修，甲醇報(bào)價(jià)上行。
交易提示：大唐內(nèi)蒙多倫168萬(wàn)噸/年甲醇裝置上周進(jìn)入檢修，預(yù)計(jì)3月初重啟。山東和河南地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，其他低于大體持穩(wěn)。港口和內(nèi)地庫(kù)存如期增加，對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力。后期下游陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)將顯現(xiàn)局部補(bǔ)貨需求，另外甲醇制烯烴裝置如果復(fù)產(chǎn)，則將對(duì)甲醇構(gòu)成較好支撐。
盤(pán)面影響：在下游需求恢復(fù)前，甲醇難有較好表現(xiàn)，目前以延續(xù)弱勢(shì)為主。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：我的鋼鐵庫(kù)存。
交易提示：我的鋼鐵庫(kù)存數(shù)據(jù)：螺紋鋼鋼廠庫(kù)存339.52萬(wàn)噸，環(huán)比增加15.54萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存827.69萬(wàn)噸，環(huán)比增加103.10萬(wàn)噸。
盤(pán)面影響：庫(kù)存快速累積，關(guān)注節(jié)后需求情況。當(dāng)前為需求真空期，導(dǎo)致螺紋鋼期貨價(jià)格受到一定壓制。
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：中國(guó)大豆進(jìn)口。
交易提示：1月份中國(guó)大豆進(jìn)口量738萬(wàn)噸，較去年12月的572萬(wàn)噸大幅增長(zhǎng)29%，較上年同期的848萬(wàn)噸下降13%。此外，自去年12月1日中美達(dá)成貿(mào)易休戰(zhàn)協(xié)議之后，中國(guó)企業(yè)迄今已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)約1000萬(wàn)噸美豆。
盤(pán)面影響：大豆豐產(chǎn)不及預(yù)期但庫(kù)存將創(chuàng)新高。中國(guó)大豆進(jìn)口維持正常，豆市供給偏向?qū)捲?，豆一、豆粕價(jià)格走勢(shì)震蕩向下概率偏大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：紡織品出口情況；中美貿(mào)易磋商進(jìn)展。
交易提示：海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示：2019年1月當(dāng)月及至當(dāng)月累計(jì)，中國(guó)國(guó)出口紡織紗線、織物及制品皆為114.1億美元；中國(guó)出口紡織紗線、織物及制品2018年同期累計(jì)為99.5億美元，累計(jì)同比上升14.6%。2019年1月當(dāng)月及至當(dāng)月累計(jì)，中國(guó)國(guó)出口服裝及衣著附件皆為136.5億美元；中國(guó)出口服裝及衣著附件2018年同期累計(jì)為129.9億美元，累計(jì)同比上升5.1%。
盤(pán)面影響：春節(jié)長(zhǎng)假過(guò)后，下游紡織企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，紡企補(bǔ)庫(kù)或?qū)㈤_(kāi)始，建議逢低布局長(zhǎng)線多單。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
? 重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2019年2月14日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為76.67%，較上一個(gè)交易日89.24%下降12.57個(gè)百分點(diǎn)。隱波率偏高，預(yù)估繼續(xù)上升的概率偏低，可逢高做空波動(dòng)率。
（2）截至2019年2月14日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為21.34%，較上一交易日21.79%下降0.45個(gè)百分點(diǎn)。短期事件驅(qū)動(dòng)為主，對(duì)波動(dòng)率影響較大，建議規(guī)避。
（3）截至2019年2月14日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為14.56%，較上一交易日15.21%下降0.65個(gè)百分點(diǎn)。受市場(chǎng)活躍度限制，白糖期權(quán)波動(dòng)率易在開(kāi)盤(pán)、收盤(pán)時(shí)點(diǎn)附近出現(xiàn)異常變動(dòng)，建議規(guī)避。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)（2月15日晚公布）
交易提示：密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)在1月錄得91.2，大幅弱于市場(chǎng)預(yù)期的97，本次預(yù)測(cè)值為93.3，市場(chǎng)預(yù)期指數(shù)將有所修復(fù)，但仍然低于2017年8月以后的取值。
盤(pán)面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么美元將繼續(xù)反彈；如果公布數(shù)據(jù)弱于市場(chǎng)預(yù)期，那么美元將承壓下行。
