20190423前海期貨：金鉆精選
? ? ? ?宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：減稅降費(fèi)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：截至4月19日收盤(pán)，共有546家美股上市公司公布一季報(bào)，占比10.9%；其中標(biāo)普500指數(shù)成份公司公布131家，占比26%。已公布公司的凈利潤(rùn)同比為3.38%，其中標(biāo)普500成份股同比為5.64%；已公布公司的合計(jì)營(yíng)業(yè)收入同比為3.51%；其中標(biāo)普500成份股同比為3.37%。
盤(pán)面影響：市場(chǎng)對(duì)美股財(cái)報(bào)的預(yù)期較為悲觀，普遍認(rèn)為凈利潤(rùn)將出現(xiàn)2016年以來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng)，原材料、融資、勞動(dòng)力成本將成為制約凈利潤(rùn)的因素。但由于勞動(dòng)力成本沒(méi)有明顯上漲，凈利潤(rùn)或?qū)⒊A(yù)期。預(yù)計(jì)股市已見(jiàn)市場(chǎng)底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
?
? ? ? ?油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：伊朗問(wèn)題；原油產(chǎn)量。
交易提示：如此前報(bào)道，美國(guó)正式宣布將在5月2日之后停止對(duì)任何仍從伊朗進(jìn)口原油或凝析油的國(guó)家和地區(qū)給予制裁豁免；針對(duì)伊朗問(wèn)題，沙特官員表示，沙特將與其他產(chǎn)油國(guó)合作以確保原油供應(yīng)充足，伊朗當(dāng)前原油出口約在100萬(wàn)桶/日。
盤(pán)面影響：美國(guó)停止所謂的豁免，沙特表示將和其他國(guó)家彌補(bǔ)供應(yīng)缺口，OPEC+減產(chǎn)協(xié)議存在不確定性。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
?
? ? ? ?煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：動(dòng)力煤需求較弱。
交易提示：主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)仍然比較緊張，地銷(xiāo)和鐵路直達(dá)的需求可以支撐坑口價(jià)格，成本對(duì)煤價(jià)的支撐依然存在。然而，4月下旬，華東華南電廠將停機(jī)檢修，需求增量短期難以完全釋放。
盤(pán)面影響：煤價(jià)整體上將維持震蕩走弱格局。
?
? ? ? ?黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格回來(lái)20，目前報(bào)價(jià)4100-4110，鋼廠反饋成交很好，表現(xiàn)比較積極。北材資源開(kāi)盤(pán)持穩(wěn)，成交一般，盤(pán)中跟隨期貨回漲20，目前報(bào)價(jià)4010-4040，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，成交放量，整體一般偏上水平。? ???????????????????
盤(pán)面影響：宏觀政策預(yù)期邊際改善空間不大，螺紋鋼價(jià)格有自高位回調(diào)的可能。
? ? ? ?農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：對(duì)美國(guó)進(jìn)口的DDGS“雙反”進(jìn)行復(fù)審。
交易提示：日前，商務(wù)部發(fā)布公告，對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口干玉米酒糟繼續(xù)實(shí)施反傾銷(xiāo)和反補(bǔ)貼措施的必要性進(jìn)行復(fù)審。
盤(pán)面影響：一旦中方取消對(duì)美國(guó)DDGS的“雙反”調(diào)查，大量進(jìn)口DDGS將沖擊菜粕市場(chǎng)，打壓菜粕上漲勢(shì)頭。
?
? ? ? ?軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：棉花加工量；倉(cāng)單情況。
交易提示：截至2019年4月21日，新疆棉花累計(jì)加工量515.8萬(wàn)噸，同比增幅2.5%，其中，地方棉花加工量355.5萬(wàn)噸，同比增幅0.9%，兵團(tuán)棉花加工量160.2萬(wàn)噸，同比增幅6.4%。截至4月22日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單18684（+254）張，有效預(yù)報(bào)4418（-116）張。注冊(cè)倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：23102（+138）張。
盤(pán)面影響：近期全國(guó)棉花進(jìn)入播種時(shí)節(jié)，關(guān)注新疆天氣，鄭棉易漲難跌，建議逢低買(mǎi)入。
?
? ? ? ?期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）截至2019年4月23日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為78.64%，較上一個(gè)交易日67.20%上升了11.44個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格從高點(diǎn)回落，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年4月23日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為10.43%，較上一交易日10.07%上升了0.36個(gè)百分點(diǎn)。短期回落概率較大波動(dòng)率下行，建議持有做空波動(dòng)率頭寸。
（3）截至2019年4月23日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為17.86%，較上一交易日17.66%上升了0.20個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
?
? ? ? ?外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)3月新屋銷(xiāo)售（4月23日晚公布）
交易提示：美國(guó)新屋銷(xiāo)售數(shù)據(jù)在經(jīng)歷了18年12月和19年1月連續(xù)兩個(gè)月的下跌后，2月反彈，錄得4.9%，重回0軸以上，本次預(yù)測(cè)值為-2.7%，市場(chǎng)預(yù)期將新屋銷(xiāo)售再次下滑。
盤(pán)面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么美元將繼續(xù)上漲；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，那么美元將承壓下行。
