20190430前海期貨：金鉆精選
? ? ? ?宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：減稅降費(fèi)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：美國(guó)首季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提速至3.2%，但消費(fèi)者和企業(yè)支出大幅放緩，住宅建設(shè)投資連續(xù)第五個(gè)季度萎縮。
盤面影響：白宮一直尋求通過(guò)一系列政策促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，其中包括2017年12月通過(guò)的1.5萬(wàn)億美元減稅計(jì)劃。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，包括更多政府支出在內(nèi)的財(cái)政刺激措施在第三季度見頂。預(yù)計(jì)股市已見市場(chǎng)底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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? ? ? ?油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：伊朗問(wèn)題；原油庫(kù)存。
交易提示：有報(bào)道稱，白宮發(fā)布了關(guān)于伊朗原油購(gòu)買的相關(guān)決定，此前有美國(guó)官員表示，在制裁豁免到期后，美國(guó)將確保全球油市供應(yīng)充足；一項(xiàng)市場(chǎng)調(diào)查顯示，上周美國(guó)原油庫(kù)存或增加，而成品油庫(kù)存下降。
盤面影響：伊朗問(wèn)題給油市帶來(lái)不確定性，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)影響較大。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。。
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? ? ? ?煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：動(dòng)力煤產(chǎn)地和港口持續(xù)分化。
交易提示：目前煤炭依然維持坑口強(qiáng)港口弱的格局，產(chǎn)地價(jià)格收到環(huán)保和煤管票等政策支撐；而港口價(jià)格收終端采購(gòu)需求疲軟影響，整體較弱。電廠日耗徘徊在60萬(wàn)噸/日，采購(gòu)意愿不強(qiáng)，僅需維持一定的庫(kù)存即可。
盤面影響：煤價(jià)整體上將維持震蕩走弱格局。
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? ? ? ?黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格持穩(wěn)，沒(méi)有動(dòng)，目前報(bào)價(jià)4100左右，鋼廠反饋因暴雨影響，成交不好，市場(chǎng)貿(mào)易價(jià)4110成交一般，4100成交稍微好一點(diǎn)。北材資源價(jià)格繼續(xù)保持穩(wěn)定，報(bào)價(jià)4030-4050成交，盤中沒(méi)啥波動(dòng)，比較穩(wěn)，商家說(shuō)成交和前一天差不多。? ???????????????????????
盤面影響：宏觀政策預(yù)期邊際改善空間不大，螺紋鋼價(jià)格有自高位回調(diào)的可能。
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? ? ? ?農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：3月份油菜籽進(jìn)口量。
交易提示：據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2019年3月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口油菜籽14.52萬(wàn)噸，環(huán)比大幅減少66.0%，同比也有41.9%的下降。
盤面影響：因我國(guó)加強(qiáng)油菜籽進(jìn)口檢疫影響，3月油菜籽進(jìn)口量出現(xiàn)斷崖式下降，但是由于豆菜粕價(jià)差偏低突顯豆粕替代性，油菜籽供應(yīng)減少并未造成菜粕市場(chǎng)供需失衡，預(yù)計(jì)菜系市場(chǎng)維持區(qū)間震蕩走勢(shì)為主。。
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? ? ? ?軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：棉花進(jìn)口數(shù)量；倉(cāng)單情況。
交易提示：2019年3月，我國(guó)進(jìn)口棉花15.22萬(wàn)噸，環(huán)比減少33.68%；同比增長(zhǎng)41.79%。2019年1-3月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花66.17萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)92.47%。2018/19年度，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉花125.61萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)82.86%。截至4月29日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單19307（+214）張，有效預(yù)報(bào)3536（-310）張。注冊(cè)倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：22843（-96）張。
盤面影響：近期全國(guó)棉花進(jìn)入播種時(shí)節(jié)，關(guān)注新疆天氣，鄭棉易漲難跌，建議逢低買入。
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? ? ? ?期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）截至2019年4月29日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為81.68%，較上一個(gè)交易日88.41%下降了6.73個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格從高點(diǎn)回落，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年4月29日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為10.16%，較上一交易日9.73%下降了0.43個(gè)百分點(diǎn)。短期回落概率較大波動(dòng)率下行，建議持有做空波動(dòng)率頭寸。
（3）截至2019年4月29日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為18.53%，較上一交易日13.08%上升了5.45個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
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? ? ? ?外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：加拿大2月GDP（4月30日晚公布）。
交易提示：加拿大月度GDP自17年5月開始持續(xù)下滑，至18年12月錄得1.1%的階段低位，前值為1.6%，有小幅反彈，本次預(yù)測(cè)值為1.4%，市場(chǎng)預(yù)期小幅回落，加拿大經(jīng)濟(jì)仍處于衰退中。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么加元將繼續(xù)上漲；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，那么加元將承壓下行。
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