20190705前海期貨—有色金屬半年報(bào)—多因素導(dǎo)致中長(zhǎng)期需求釋放 銅價(jià)或強(qiáng)于鋅
發(fā)布日期：2019-07-05 10:51:26
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作者：投資研究中心
多因素導(dǎo)致中長(zhǎng)期需求釋放 銅價(jià)或強(qiáng)于鋅
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± 報(bào)告摘要
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n? 貿(mào)易摩擦增加了生產(chǎn)成本。2018年加征關(guān)稅后美國(guó)家電CPI明顯上漲。5月貿(mào)易沖突升級(jí)后航運(yùn)費(fèi)用增加。BDI上行意味著產(chǎn)成品的轉(zhuǎn)移，未來或?qū)l(fā)生生產(chǎn)地的轉(zhuǎn)移，東南亞和印度的銅需求可能提前釋放。
n? 全球范圍內(nèi)的可再生能源將提供中長(zhǎng)期需求。銅由于優(yōu)越的導(dǎo)電性能很難被替代，廣泛存在各種場(chǎng)景中。
n? 下半年中國(guó)的銅需求有望改善。
n? 基于銅上游供給緊，下游需求的邊際改善將大幅拉升銅價(jià)。推薦多銅空鋅，買入有銅礦的銅企股票，并可考慮直接多銅。
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?? 2019年上半年有色金屬整體缺乏驅(qū)動(dòng)力
?? 銅價(jià)彈性較差
?? 多因素導(dǎo)致中長(zhǎng)期需求釋放
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