20190923前海期貨油化工產(chǎn)業(yè)周報：中東供應(yīng)風(fēng)險增加5美元每桶風(fēng)險溢價
發(fā)布日期：2019-09-24 13:35:11
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作者：投資研究中心
核心觀點
n? 原油：世界原油與石腦油等石油產(chǎn)品供過于求，沙特阿拉伯遇襲對市場供應(yīng)影響不大，但被視作世界備用產(chǎn)能主要來源的沙特阿拉伯在襲擊中損失了世界供應(yīng)量的6%，帶來了大約5美元/桶的風(fēng)險溢價。OECD下調(diào)2019年世界經(jīng)濟增速至2.9%，之前是3.2%，利空原油需求，但NYMEX輕質(zhì)原油價格沒能跌回56美元/桶，可能風(fēng)險溢價繼續(xù)存在。上周EIA商業(yè)原油庫存增加105.8萬桶，墨西哥灣沿岸（PADD3）增加204.1萬桶，原油凈進口增加44.5萬桶/日，煉廠原油投入減少74.3萬桶/日。熱帶風(fēng)暴影響墨西哥灣沿岸，煉廠的副產(chǎn)物硫磺外運受阻，可能煉廠利用率繼續(xù)偏低，這周EIA庫存數(shù)據(jù)可能利空。
n? 瀝青：瀝青整體需求放緩，受原油影響較強。
n? 聚烯烴：隨著中外產(chǎn)能投放，聚烯烴進入弱周期，這次上漲可能部分打開了做空空間。
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策略建議
1)?? 排除中美貿(mào)易爭端，NYMEX輕質(zhì)原油價格可能在54-61美元/桶波動，WTI長期價格上限可能是小型生產(chǎn)商理想價格60美元/桶左右。
2)?? 瀝青價格可能在3000-3400區(qū)間震蕩。
3)?? 聚烯烴隨著供應(yīng)增加，長期來看供過于求，可能可以高位做空。
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風(fēng)險提示
1)?? 中美貿(mào)易談判；
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