20191115前海期貨：金鉆精選
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宏觀重點提示
重點關(guān)注：貿(mào)易談判。? 交易提示：11月13日橋水基金向美國證監(jiān)會提交了其三季度的美股持倉，最新數(shù)據(jù)顯示，橋水三季度大幅砍倉新興市場ETF、加倉美國ETF。橋水對中國的樂觀看法似乎沒有改變，三季度繼續(xù)加倉中國ETF。 盤面影響：其中，先鋒領(lǐng)航富時羅素新興市場ETF遭砍倉21%，安碩核心MSCI新興市場ETF遭砍倉25%，安碩MSCI新興市場ETF遭砍倉51%，標(biāo)普500超過新興市場指數(shù)ETF成為三季度第一大持倉。橋水自二季度買入中國ETF之后，三季度繼續(xù)對這兩只中國ETF加倉20%。 預(yù)計A股已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。。 2 油化工重點提示 重點關(guān)注：中美貿(mào)易爭端。 交易提示：EIA商業(yè)原油庫存增加221.9萬桶，煉廠利用率增加33.7萬桶/日，小幅上升1.8%，原油凈進(jìn)口增加58.9萬桶/日，庫欣庫存減少122.9萬桶/日，PADD3墨西哥灣沿岸庫存增加266.5萬桶/日。 盤面影響：WTI原油價格大約在52-60美元/桶波動，在WTI短期能沖到60美元/桶并持續(xù)數(shù)周之前，中美貿(mào)易協(xié)定使原油有上漲趨勢，庫存等利空因素會使原油價格短暫拉鋸。加拿大對美出口減少，主要中轉(zhuǎn)站庫欣庫存下降，但美國對外出口下降，主要出口地與煉廠集中地墨西哥灣沿岸庫存繼續(xù)增加，WTI價格輕微下跌。 3 煤化工重點提示 重點關(guān)注：供暖需求。 交易提示：動力煤現(xiàn)貨價格平穩(wěn)，CCI5500價格企穩(wěn)在550元/噸，產(chǎn)地方面大部分地區(qū)，放緩產(chǎn)銷，關(guān)注供暖需求。下游電廠庫存1658.97萬噸，日耗上漲至61.93萬噸，可用天數(shù)小幅減少至26.79天。港口方面秦皇島、曹妃甸港調(diào)入量下降，同時海運(yùn)煤炭價格運(yùn)價指數(shù)均普遍延續(xù)上漲，進(jìn)口方面，10月我國進(jìn)口煤炭2568.5萬噸，同比增長11.29%。 盤面影響：動力煤價格企穩(wěn)，整體供給偏松，關(guān)注供暖情況，不宜過分追高。 4 黑色金屬重點提示 重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交；我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)。 交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格全天上漲60，目前報價3830-3840，鋼廠反饋成交瘋了，都是封盤的，貿(mào)易商這邊成交也很好。三線資源早盤漲30左右，報3790-3810，成交很好，貿(mào)易商惜售，盤中繼續(xù)漲30，累漲60，目前報價3820-3840，成交不錯，市場缺貨比較厲害。我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)：鋼廠庫存205.21萬噸，環(huán)比減少11.91萬噸；社會庫存315.79萬噸，環(huán)比減少27.31萬都。 盤面影響：短期悲觀預(yù)期修復(fù)，螺紋鋼有反彈動力，但中長期下跌方向不改。 5 農(nóng)產(chǎn)品重點提示 重點關(guān)注：馬棕油出口數(shù)據(jù)；認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。 交易提示： （1）據(jù)船運(yùn)機(jī)構(gòu) SGS和 ITS 公司數(shù)據(jù)顯示，11 月 1-10 日馬來西亞棕櫚油出口量分別為 42.5 萬噸和41.2 萬噸，比上月同期分別增加 13.3%和 19.7%。 （2）截至2019年11月14日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為10.61%，較上一交易日10.35%，下滑了0.26百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構(gòu)建熊市價差。 （3）截至2019年11月14日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為16.72%，較上一交易日15.72%，上升了1.00個百分點。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價差。 盤面影響：馬棕油出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，使得庫存持續(xù)下滑明顯低于去年同期，疊加市場消費(fèi)需求持續(xù)向好，支撐棕櫚油走強(qiáng)。 6 軟商品重點提示 重點關(guān)注：籽棉收購價格；倉單情況。 交易提示：新疆南疆的籽棉收購價格有所上漲，42%衣分的手摘棉上漲至6.50元/公斤，機(jī)采棉上漲至5.85元/公斤，均較上周上漲0.10元/公斤。截至11月13日，新棉注冊倉單數(shù)量為4036張，其中內(nèi)地棉105張，新疆棉3931張。去年同期新注冊倉單僅為1956張，其中內(nèi)地棉169張，新疆棉1787張。 盤面影響：國家收儲備靴子落地，對象為50萬噸高質(zhì)量疆棉，由于前期盤面已有所反應(yīng)，然而國內(nèi)棉花下游商品庫存較高，上游倉單壓力依舊，逢高沽空策略不變。 7 期權(quán)重點提示 重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比。 交易提示： 今日上證綜指上漲0.16%，近30日漲跌幅-2.3%，市盈率為13.53倍，市凈率為1.35倍，股息率為2.35%。 今日上證50上漲0.03%，股指期貨主力合約下跌0.05%，基差為-3.37,基差變化為-2.3,成交量變化為55%，持倉量變化為21%。 今日滬深300上漲0.15%，股指期貨主力合約下跌0.12%，基差為10.46,基差變化為10.48,成交量變化為-9%，持倉量變化為96%。 今日中證500上漲0.75%，股指期貨主力合約上漲0.45%，基差為-72.91,基差變化為-14.76,成交量變化為75%，持倉量變化為27%。 上證50ETF期權(quán)波動率為18.46%，變動幅度為1.52%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為81.9%，變動幅度為-0.28%。? 8 外匯重點提示 重點關(guān)注：美國10月零售銷售（11月15日晚公布）。 交易提示：美國零售銷售數(shù)據(jù)今年以來整體表現(xiàn)較好，9期數(shù)據(jù)中歐6期錄得環(huán)比上漲，3期錄得環(huán)比下跌，前值為-0.3%為今年最差表現(xiàn)，本次預(yù)測值為0.2%，市場預(yù)期在就業(yè)市場趨緊的背景下零售銷售將整體保持強(qiáng)勁。 盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會促使美元繼續(xù)反彈；如果實際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，則美元將短線走弱。
