20190102前海期貨—煤化工年報—供給持續(xù)釋放需求略有不及
發(fā)布日期：2020-01-02 11:11:09
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作者：投資研究中心
供給持續(xù)釋放
需求略有不及
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± 報告摘要
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n? 動力煤優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能將持續(xù)釋放，相比之下需求端更偏悲觀。
n? 預(yù)計明年在保障實體企業(yè)用能成本下降的前提下，進口煤管制等限制將松動，同時煤企利潤或部分向下游電廠轉(zhuǎn)移，操作上動力煤逢高做空為主。
n? 中國甲醇消費市場愈發(fā)受國際甲醇產(chǎn)商關(guān)注，進口增量較大，同時國內(nèi)產(chǎn)能逐步釋放。雖然需求穩(wěn)定，但增長預(yù)期不及供給。
n? 預(yù)計甲醇明年將維持低利潤狀態(tài)，價格下跌空間受限于穩(wěn)定的需求，上漲空間受持續(xù)釋放的產(chǎn)能壓制，目前情況操作上建議以利潤區(qū)間下軌為基準出售甲醇看漲期權(quán)。
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