上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)做市商業(yè)務(wù)指引 （2015年修訂）
第一章? 總則
第一條? 為了提高上海證券交易所（以下簡稱“本所”）股票期權(quán)（以下簡稱“期權(quán)”）交易的流動性，規(guī)范期權(quán)做市商的做市業(yè)務(wù)，根據(jù)《股票期權(quán)交易試點(diǎn)管理辦法》、《上海證券交易所股票期權(quán)試點(diǎn)交易規(guī)則》（以下簡稱“《期權(quán)交易規(guī)則》”），制定本指引。
第二條? 本指引所稱期權(quán)做市商（以下簡稱“做市商”），是指按照本指引的規(guī)定和要求，為本所掛牌交易的期權(quán)合約提供流動性服務(wù)的期權(quán)經(jīng)營機(jī)構(gòu)或者本所認(rèn)可的其他專業(yè)機(jī)構(gòu)。
第三條? 本指引所稱的期權(quán)合約流動性服務(wù)（以下簡稱“做市服務(wù)”），包括下列類型：
（一）向投資者提供雙邊持續(xù)報(bào)價(jià)；
（二）對投資者詢價(jià)提供雙邊回應(yīng)報(bào)價(jià)；
（三）本所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他業(yè)務(wù)。
第四條? 做市商分為主做市商和一般做市商。
主做市商應(yīng)當(dāng)提供前條規(guī)定的全部做市服務(wù)，一般做市商應(yīng)當(dāng)提供前條第（二）、（三）項(xiàng)規(guī)定的做市服務(wù)。
第五條? 做市商從事做市業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律、法規(guī)、規(guī)章和本所業(yè)務(wù)規(guī)則，不得利用做市業(yè)務(wù)進(jìn)行內(nèi)幕交易、市場操縱等違法違規(guī)行為，或者謀取其他不正當(dāng)利益。
?
第二章? 做市申請
第六條? 符合下列條件的機(jī)構(gòu)，可以向本所申請為合約品種提供做市服務(wù)：
（一）參與本所期權(quán)模擬交易做市業(yè)務(wù)并且做市時間達(dá)到3個月，并且通過本所實(shí)驗(yàn)室環(huán)境的各項(xiàng)做市業(yè)務(wù)測試；
（二）在模擬交易期間的做市表現(xiàn)符合本所相關(guān)做市指標(biāo)要求；
（三）通過本所組織的專項(xiàng)檢查；
（四）中國證監(jiān)會及本所規(guī)定的其他條件。
第七條? 申請為合約品種提供做市服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)向本所提交下列材料：
（一）經(jīng)法定代表人簽字并加蓋單位公章的主做市商業(yè)務(wù)申請書或者一般做市商業(yè)務(wù)申請書；
（二）加蓋單位公章的營業(yè)執(zhí)照、組織機(jī)構(gòu)代碼證副本復(fù)印件；
（三）做市業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度及有關(guān)內(nèi)部管理制度；
（四）負(fù)責(zé)做市業(yè)務(wù)的部門、崗位設(shè)置、人員情況說明；
（五）開展做市業(yè)務(wù)的技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備情況；
（六）申請做市的合約品種名單及具體做市業(yè)務(wù)實(shí)施方案；
（七）中國證監(jiān)會及本所規(guī)定的其他材料。
第八條? 做市申請符合條件且材料齊備的，本所自受理之日起15個交易日內(nèi)作出決定，并通知申請人。
本所根據(jù)市場情況確定每個合約品種的做市商數(shù)量，據(jù)此確定合約品種的做市商名單，并向市場公布。
第九條? 做市商應(yīng)當(dāng)在收到本所通知之日起5個交易日內(nèi)與本所簽訂做市協(xié)議，明確提供做市服務(wù)的相關(guān)權(quán)利和義務(wù)。
未簽訂做市協(xié)議的，不得開展做市業(yè)務(wù)。
?
第三章? 做市規(guī)則
第十條? 做市商應(yīng)當(dāng)按照本所業(yè)務(wù)規(guī)則以及做市協(xié)議開展做市業(yè)務(wù)。
第十一條? 單個合約品種可以有多個做市商提供做市服務(wù)。
第十二條? 本所可以根據(jù)市場情況，要求主做市商對特定期權(quán)合約提供相應(yīng)的做市服務(wù)。
第十三條? 做市商從事做市業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)使用指定的衍生品合約賬戶和對應(yīng)的證券賬戶，并報(bào)本所備案。
做市商不得利用指定從事做市業(yè)務(wù)的衍生品合約賬戶開展非做市業(yè)務(wù)。
做市商變更上述指定賬戶的，應(yīng)當(dāng)提前15個交易日向本所備案，經(jīng)本所確認(rèn)后實(shí)施。
第十四條? 做市商應(yīng)當(dāng)使用自有資金開展做市業(yè)務(wù)。
第十五條? 合約品種的做市指標(biāo)，包括但不限于下列要素：
（一）最大買賣價(jià)差；
（二）最小報(bào)價(jià)數(shù)量；
（三）參與率；
（四）合約覆蓋率；
（五）回應(yīng)報(bào)價(jià)的最長回應(yīng)時間以及最短保留時間；
（六）其他做市指標(biāo)。
做市商開展做市業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合做市協(xié)議就前款規(guī)定的做市指標(biāo)所作的具體要求。
本所可以根據(jù)市場情況或者做市商的申請，對具體合約品種的做市指標(biāo)做出調(diào)整。
第十六條 ?做市商可以根據(jù)做市業(yè)務(wù)需要，向本所申請?zhí)岣叱謧}限額。
第十七條? 出現(xiàn)下列情形之一的，相應(yīng)豁免做市商的做市義務(wù)：
（一）期權(quán)合約交易價(jià)格達(dá)到漲?；蛘叩r(jià)格，做市商可以僅提供單邊報(bào)價(jià)。
（二）當(dāng)合約標(biāo)的為股票的期權(quán)合約的交易價(jià)格小于0.005元，或者合約標(biāo)的為交易所交易型開放式指數(shù)基金的期權(quán)合約的交易價(jià)格小于0.001元時，做市商可以暫停對該合約提供買入報(bào)價(jià)。
（三）因不可抗力、意外事件或者技術(shù)故障等導(dǎo)致無法繼續(xù)提供做市服務(wù)，做市商可以暫停對部分或者全部合約品種提供做市服務(wù)，并及時向本所報(bào)告。
（四）本所規(guī)定的其他情形。
前款規(guī)定的情形消失后，做市商應(yīng)當(dāng)立即恢復(fù)相應(yīng)做市服務(wù)。
第十八條? 做市商主動申請終止對其做市的全部或者部分合約品種提供做市服務(wù)，應(yīng)當(dāng)提前15個交易日書面通知本所，經(jīng)本所確認(rèn)后終止。
做市商主動申請終止對合約品種提供做市服務(wù)的，1年以內(nèi)不得重新申請對同一合約品種提供做市服務(wù)。
第十九條? 本所根據(jù)買賣價(jià)差、參與率等指標(biāo)，定期評價(jià)做市商的做市情況。
本所每月對做市商單個合約品種做市情況進(jìn)行評價(jià)；每年定期對做市商單個合約品種做市情況以及整體做市服務(wù)情況進(jìn)行綜合評價(jià)，并向市場公布。
期權(quán)市場出現(xiàn)劇烈波動或者其他特殊情況的，本所可以決定在特定周期內(nèi)不對做市商的做市情況進(jìn)行評價(jià)，并向市場公告。
做市商違反本指引、本所其他規(guī)定或者做市協(xié)議約定的，本所可以調(diào)低其評價(jià)結(jié)果。
第二十條? 本所可以根據(jù)做市商評價(jià)結(jié)果，對做市商給予適當(dāng)交易費(fèi)用減免或激勵。
?
第四章? 監(jiān)督管理
第二十一條? 做市商應(yīng)當(dāng)具備符合要求的技術(shù)系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度、動態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，確保提供做市服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可測、可控。
做市商應(yīng)當(dāng)建立壓力測試機(jī)制，并按季度向本所提交壓力測試報(bào)告。
第二十二條? 做市商應(yīng)當(dāng)建立風(fēng)險(xiǎn)防范與業(yè)務(wù)隔離制度，防范利益沖突，不得利用做市業(yè)務(wù)損害客戶利益。
第二十三條? 做市商的做市服務(wù)出現(xiàn)下列情形之一的，本所可以取消其對特定合約品種的做市資格，并向市場公告：
（一）對負(fù)責(zé)做市的合約品種， 6個月中任意2個月未達(dá)到本所規(guī)定以及做市協(xié)議約定的做市要求，或連續(xù)6個月均未獲得A及以上評價(jià)。
（二）對本所指定其做市的特定期權(quán)合約，連續(xù)6個月未達(dá)到本所及做市協(xié)議約定的做市要求；期權(quán)合約存續(xù)期不足6個月的，在其承擔(dān)做市義務(wù)的存續(xù)期內(nèi)均未達(dá)到本所及做市協(xié)議約定的做市要求。
（三）在單個合約品種做市情況年度評價(jià)排名中處于末位20%，但其單個合約品種年度做市評價(jià)在A及以上的除外。
（四）本所規(guī)定或做市協(xié)議約定的其他情形。
做市商對特定合約品種的做市資格被取消的，1年以內(nèi)不得重新申請對同一合約品種提供做市服務(wù)，但因前款第（三）項(xiàng)規(guī)定被取消特定合約品種做市資格的除外。
第二十四條? 做市商有下列情形之一的，本所可以取消其做市商資格：
（一）不再符合本指引第六條規(guī)定的條件；
（二）不再為任何合約品種提供做市服務(wù)；
（三）存在操縱期權(quán)市場或合約標(biāo)的市場等違法違規(guī)行為；
（四）在全部合約品種做市情況年度評價(jià)排名中均處于末位20%，但其全部合約品種年度做市評價(jià)在A及以上的除外；
（五）本所規(guī)定或者做市協(xié)議約定的其他情形。
做市商對全部合約品種做市資格被取消的，1年以內(nèi)不得重新申請對任一合約品種提供做市服務(wù)，但因前款第（四）項(xiàng)規(guī)定被取消全部合約品種做市資格的除外。
第二十五條? 本所可以對做市商的風(fēng)險(xiǎn)管理、交易行為及相關(guān)系統(tǒng)安全運(yùn)行等情況，進(jìn)行監(jiān)督檢查。
第二十六條? 做市商違反本指引的，本所可以依據(jù)《期權(quán)交易規(guī)則》及其他相關(guān)規(guī)定，對其采取相應(yīng)的監(jiān)管措施或?qū)嵤┘o(jì)律處分，并計(jì)入誠信記錄；情節(jié)嚴(yán)重的，提請立案調(diào)查。
?
第五章? 附則
第二十七條? 本指引由本所負(fù)責(zé)解釋。
第二十八條? 本指引自發(fā)布之日起實(shí)施。
