“ 明規(guī)則 、 識風(fēng)險 、 理性投資辛丑年 ” ——投資者保護主題教育活動
相關(guān)典型案例
一、股份代持有風(fēng)險，投資理性明規(guī)則
北京證監(jiān)局通過投資者舉報了解到，近年某些掛牌公司通過社會上的非法中介機構(gòu)或者某些媒體渠道公開或者半公開的方式推介自家股票。在高收益的誘惑下，某些投資者與掛牌公司相關(guān)人員簽訂了股份代持協(xié)議，約定投資者從掛牌公司高管手里購買公司股票，待掛牌公司公開上市后再賣出獲得高額收益。幾年過去，掛牌公司不但不能公開上市，反而因為經(jīng)營不善日益陷入困頓。投資人發(fā)現(xiàn)自己上當受騙后幾經(jīng)輾轉(zhuǎn)才發(fā)現(xiàn)，股票代持根本不是交易掛牌公司股票的正確方式。股票代持獲得的股票權(quán)益實際上很難得到保障，精神和物質(zhì)上都會遭受重大損失。
全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，簡稱新三板，是國務(wù)院批準進行掛牌公司股票轉(zhuǎn)讓交易的唯一合法正規(guī)場所。社會上一些非正規(guī)中介機構(gòu)利用群眾不了解新三板交易規(guī)則和急于發(fā)財、一日暴富的心理，通過公開或半公開方式鼓動或誘惑缺乏風(fēng)險意識的投資者與掛牌公司相關(guān)人員私下簽訂合同，進行股份代持。這是明顯違反相關(guān)法律規(guī)范的行為。將來一旦發(fā)生糾紛，投資者的合法權(quán)益很難得到保障。
北京證監(jiān)局提醒：如果您準備投資新三板掛牌公司股票，請在評估自身風(fēng)險承受能力和符合投資者門檻基礎(chǔ)上在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中進行交易。理性投資，幸福長久！
二、信息披露違法違規(guī)案例
（一）某上市公司信息披露違法案
某上市公司未按規(guī)定在定期報告中披露對外擔保事項與重大合同，構(gòu)成信息披露違法行為。原實際控制人劉某直接授意、指揮或隱瞞某上市公司上述信息披露違法行為，構(gòu)成指使從事未按規(guī)定披露信息的違法行為。時任董事長劉某、時任法定代表人趙某軍為某上市公司上述違法行為直接負責的主管人員。時任財務(wù)總監(jiān)張某躍分別為某上市公司上述兩項信息披露違法行為直接負責的主管人員與其他直接責任人員。時任董事蔣某文、張某駿、張某 1、張某 2、金某敦、郭某中、張某 3、時任監(jiān)事郭某、尹某、陳某卉審議某上市公司相關(guān)定期報告并簽字確認，為某上市公司上述違法行為的其他直接責任人員。依據(jù) 2005 年《證券法》第一百九十三條的規(guī)定，我局決定：
一、對某上市公司給予警告，并處以 40 萬元罰款；
二、對劉某給予警告，并處以 75 萬元罰款，其中作為直接負責的主管人員罰款 25 萬元，作為實際控制人罰款 50 萬元；
三、對趙某軍給予警告，并處以 20 萬元罰款；
四、對張某躍給予警告，并處以 15 萬元罰款；
五、對蔣某文給予警告，并處以 10 萬元罰款；
六、對張某駿、張某 1、張某 2、金某敦、郭某中、張某 3、郭某、尹某、陳某卉給予警告，并分別處以 5 萬元罰款。
（二）某掛牌公司信息披露違法案
某掛牌公司自 2015 年 11 月 30 日起，在《公開轉(zhuǎn)讓說明書》《股票發(fā)行情況報告書》《2015 年半年度報告》《2015 年年度報告》《2016 年半年度報告（更正后）》《2016 年年度報告》《2017 年半年度報告》等公開披露文件中，未披露名義股東嚴某、李某勇與某公司的股權(quán)代持關(guān)系，上述公開披露文件中關(guān)于嚴某、李某勇持股情況的披露信息及某掛牌公司在《2015年年度報告》中特別注明“公司在報告期內(nèi)不存在股權(quán)代持情況”的內(nèi)容均為虛假記載。
某掛牌公司上述公開文件制作、披露期間，辛某 1 任董事長、董事，簽署前述全部信息披露文件；李某勇任法定代表人、總經(jīng)理、董事長，簽署前述全部信息披露文件；行某任董事、董事長，簽署《公開轉(zhuǎn)讓說明書》《股票發(fā)行情況報告書》《2015 年半年度報告》《2015 年年度報告》《2016年半年度報告（更正后）》，知悉股權(quán)代持安排，是信息披露違法行為直接負責的主管人員。
辛某 2 任董事會秘書，在知悉案涉股權(quán)存在較大代持可能性的情況下，簽署前述全部信息披露文件，是信息披露違法行為的其他直接責任人員。
依據(jù) 2005 年《證券法》第一百九十三條的規(guī)定，我局決定：
一、對某掛牌公司給予警告，并處以 30 萬元罰款；
二、對辛某 1 給予警告，并處以 10 萬元罰款；
三、對李某勇給予警告,并處以 5 萬元罰款；
四、對行某給予警告，并處以 5 萬元罰款；
五、對辛某 2 給予警告，并處以 4 萬元罰款。
（三）某掛牌公司信息披露違法案
某掛牌公司 2016 年半年度報告中關(guān)于某資管計劃的會計核算不準確，2016 年年度報告中未披露重大會計估計方法變更，2017 年半年度報告關(guān)于會計估計方法的披露存在差錯。時任董事長傅某為上述事項的最終決策人員，時任法定代表人、總經(jīng)理高某為上述財務(wù)報表簽發(fā)人，時任財務(wù)總監(jiān)李某為核算財務(wù)報告數(shù)據(jù)的主要負責人。依據(jù) 2005 年《證券法》第一百九十三條，我局決定：
一、對某掛牌公司給予警告，并處以 30 萬元罰款；
二、對傅某給予警告，并處以 10 萬元罰款；
三、對高某、李某給予警告，并分別處以 5 萬元罰款。
三、投資咨詢機構(gòu)違規(guī)處罰案例
（一）行政處罰
違規(guī)行為：某證券投資咨詢機構(gòu)分支機構(gòu)多名員工在開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)時，使用工作手機，通過微信聊天、朋友圈、群發(fā)助手等方式，向投資人承諾收益，發(fā)送虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息，例如“一日游，收益穩(wěn)穩(wěn)地，一天三五點一個月 60%-150%不是夢”“不求翻倍，只尋 60%保底收益”“預(yù)期 60%，肯定沒問題”“搶到就是 60%以上的收益”“本次收益預(yù)計 50%以上，買到就是賺到”“最后三天時間，鎖倉保底收益 60%+1（預(yù)計翻倍）”“一旦跟上帶您稱霸股市”“投票的客戶下周早盤股票直接通過微信發(fā)給您，會有漲停股票哦”“一天一個板不是吹出來的”“你還在等什么，加入就是漲停”等。在接受監(jiān)管機構(gòu)現(xiàn)場檢查時，抽查到的 54 名員工的工作手機，其中 30 部的微信聊天內(nèi)容被刪除。該 30 部手機共有客戶 4000
余名，檢查當日還存在活躍的信息往來。
作案手段：向投資人承諾收益，傳播虛假或誤導(dǎo)投資者信息，并且毀損有關(guān)文件和資料。
案件查處：根據(jù)違法行為的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《證券法》（主席令第 14 號）第二百二十六條第三款及第二百二十五條的規(guī)定，對其承諾收益、傳播虛假或誤導(dǎo)投資者信息的行為，責令改正，并處以 30 萬元罰款。對其毀損有關(guān)文件和資料的行為，給予警告，并處以50 萬元罰款。
案件警示：夸大收益不可信，投資常理不可違。
（二）采取責令暫停新增客戶措施
違規(guī)行為：在開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)中，某證券投資咨詢機構(gòu)存在以下違規(guī)行為：一是公司部分團隊辦公場所未向監(jiān)管機構(gòu)報備；二是公司存在多個網(wǎng)站，未在網(wǎng)站公示投資顧問信息；三是公司網(wǎng)站、營銷人員在證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬過程中，存在對服務(wù)能力和過往業(yè)績進行虛假、不實、誤導(dǎo)性的營銷宣傳，個別人員存在承諾收益行為；四是公司銷售投資建議軟件，未向客戶說明數(shù)據(jù)來源、揭示軟件工具、終端設(shè)備的固有缺陷和使用風(fēng)險和選股方法局限等信息；五是公司在業(yè)務(wù)推廣、服務(wù)提供環(huán)節(jié)存在大量客戶留痕檔案缺失情況。
處罰結(jié)果：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，責令全面整改，暫停新增客戶一年。
（三）采取責令暫停新增客戶措施
違規(guī)行為：在開展證券投資咨詢業(yè)務(wù)中，某證券投資咨詢機構(gòu)存在以下違規(guī)行為：一是部分員工承諾收益及虛假宣傳；二是個別無證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格員工向客戶提供證券投資建議；三是客戶回訪中要求客戶嚴格執(zhí)行指令;四是公司對軟件存在誤導(dǎo)性宣傳表述；五是公司未完整保存相關(guān)業(yè)務(wù)檔案資料。
處罰結(jié)果：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，責令全面整改，暫停新增客戶六個月。
