20180911前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：專項債發(fā)行提速。
交易提示：根據(jù)統(tǒng)計，8月單月發(fā)行新增專項債4280億元，截至9月第一周，總計已完成5860億元的新增專項債的發(fā)行，據(jù)預計9月新增專項債發(fā)行規(guī)模將超5000億，其中土地儲備專項債券發(fā)行占比較大。
盤面影響：專項債發(fā)行大幅提速，有助于基建等穩(wěn)增長措施加快落地，螺紋鋼等預期高位震蕩概率偏大。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：天氣因素；地緣政治。
交易提示：美國國家颶風中心預計Florence颶風將進一步增強，影響美國東海岸地區(qū)；美國能源部長周一和周四將分別會晤沙特和俄羅斯能源部長，鼓勵制裁伊朗前產(chǎn)油國維持高產(chǎn)量。
盤面影響：颶風可能會短期削弱美國東海岸的能源需求，影響有限；美國對伊朗的制裁決心大，地緣政治風險較高。短期油價震蕩偏強的概率較大。
煤化工重點提示
重點關(guān)注：電廠日耗；冬儲情況。
交易提示：9月10日秦皇島海運煤炭交易市場動力煤報價為629元/噸，較6日上漲4元/噸。環(huán)保安檢影響產(chǎn)區(qū)煤炭供給，坑口價格看漲預期較強，對價格有一定支撐。截至9月10日，六大電廠煤炭庫存1495.62萬噸仍處于較高水平，可用天數(shù)為23.35天大幅高于去年同期，平均日耗量維持在70萬噸以下運行，部分電廠機組開始檢修，疊加天氣轉(zhuǎn)涼，后期需求或進一步減弱。
盤面影響：電廠與港口當前庫存高企，短期仍以去庫存為主，預計煤價震蕩企穩(wěn)為主，反彈持續(xù)性有待確認。
黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠廠提報價4560-4620，較上周五上漲40-60，但是成交可以。小廠抗震資源開盤4500-4520，剛開始出貨有點不暢，但是低價資源出完之后，整體氣氛就起來了，成交不錯，午后價格繼續(xù)上漲30，基本在4530-4550，成交稍有放緩。
盤面影響：現(xiàn)貨成交持續(xù)旺盛，螺紋鋼可以輕倉試多。
有色金屬重點提示
重點關(guān)注：CFTC銅非商業(yè)凈持倉；LME銅庫存；銅上期所庫存；銅現(xiàn)貨升貼水。
交易提示：截至9月4日，CFTC銅非商業(yè)凈空頭持倉為5878手，較前一周凈空頭持倉增加5789手。截至9月10日，LME銅庫存為 238750噸，較上周同期庫存減少23725噸，截至9月7日，上期所銅庫存為136051噸，較前一周庫存減少1950噸。9月10日上海地區(qū)銅現(xiàn)貨升水50元/噸，較之前現(xiàn)貨升水有所回落。
盤面影響：CFTC銅非商業(yè)凈空頭持倉增加，上海地區(qū)現(xiàn)貨銅升水回落，銅價后市震蕩走弱概率較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：大豆產(chǎn)區(qū)早霜天氣。 ?
交易提示：受冷氣流影響，呼倫貝爾市大豆產(chǎn)區(qū)遭受不同程度的霜凍，影響了大豆的正常成熟。據(jù)初步估算，因霜凍造成的減產(chǎn)可達15-20%。據(jù)調(diào)查，鄂倫春旗70%凍害嚴重，大興安嶺農(nóng)墾80%以上凍害嚴重。此外，黑龍江亦出現(xiàn)早霜天氣，將一定程度影響大豆生長。
盤面影響：美豆豐產(chǎn)此券嚴重拖累國內(nèi)豆系價格，豆一價格甚至降至貿(mào)易戰(zhàn)之前。但貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)惡化，去年大豆進口預期下降，尤其四季度或?qū)⒍倘保偌由蠚夂虻牟焕兞?，豆系價格仍有望維持強勢。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：儲備棉成交情況；全國新棉定產(chǎn)情況。
交易提示：9月10日，中國儲備棉管理有限公司計劃掛牌出庫銷售儲備棉3萬噸，實際成交1.62萬噸，成交率54%，成交均價14748元/噸，下跌147元/噸，折3128價格16304元/噸，下跌113元/噸。截至9月10日，累計計劃出庫384.1萬噸，累計出庫成交224.1萬噸，成交率為58%；成交最高價17700元/噸，最低價12700元/噸。
盤面影響：全國新棉開秤，調(diào)研產(chǎn)量預估微增，暫時利空盤面，可適時逢低做多。
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期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示:?
（1）截至2018年9月10日，50ETF期權(quán)當日成交量認沽認購比為107.07%，較上一交易日91.96%上升15.11個百分點，與上周四基本齊平。日認沽認購比處高位，市場情緒偏謹慎。隱波率處高位，預期未來下降概率較高，可嘗試賣出跨式策略。
（2）截至2018年9月10日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為19.41%，較上一交易日19.29%略升0.12個百分點。豆粕期權(quán)隱波率有抬升趨勢，市場情緒較謹慎，策略上建議嘗試價差組合控制損益。
（3）截至2018年9月10日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為16.45%，較上一交易日16.36%略升0.09個百分點。隱波率從高位逐步下降，預期未來震蕩概率偏大，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
外匯重點提示
重點關(guān)注：英國7月三個月ILO失業(yè)率（9月10日下午公布）。
交易提示：英國失業(yè)率在過去兩年持續(xù)下滑，前值為4%，本次預測值為4%，市場預期保持低位運行；同時市場預期3月的三個月平均工資較上月提高0.1%,總體來說就業(yè)情況會有微幅改善。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于市場預期，則會使英鎊延續(xù)反彈；如果實際數(shù)據(jù)弱于市場預期，則會使英鎊重回弱勢。
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