20181018前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：9月貨幣金融數(shù)據(jù)。
交易提示：2018年9月份，全國新增人民幣貸款1.38萬億元，新增社會融資規(guī)模2.21萬億元，分別高于8月的1.28萬億元及1.52萬億元，亦高于市場預(yù)期。當(dāng)月M2增速為8.3%，較上月提升0.1個(gè)百分點(diǎn)。
盤面影響：貨幣政策傾向邊際寬松，中期仍將維持該等趨勢，市場出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)概率偏低，匯市股市有望低位企穩(wěn)震蕩。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；OPEC+增產(chǎn)。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存增加649萬桶至4.164億桶，此前公布的API數(shù)據(jù)顯示庫存減少；OPEC官員表示，OPEC+已經(jīng)決定將維持油市平衡，沙特承諾有能力和意愿確保油市不出現(xiàn)短缺。
盤面影響：原油庫存增加，產(chǎn)油國增產(chǎn)對沖因制裁伊朗帶來的供應(yīng)減量，短期原油價(jià)格震蕩偏弱的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：進(jìn)口政策；下游補(bǔ)庫需求。
交易提示：最新一期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)收于571元/噸， 較上一期上漲1元/噸。產(chǎn)地環(huán)保檢查持續(xù)中，多家煤礦價(jià)格上調(diào)10-20元/噸，銷售較好。大秦線檢修導(dǎo)致秦皇島鐵路調(diào)入量受限，港口煤炭庫存繼續(xù)大幅下降至486.5萬噸。目前下游六大電廠庫存為1552.29萬噸，存煤可用天數(shù)為29.84天，日均耗煤量52.02萬噸。
盤面影響：產(chǎn)地供給偏緊疊加運(yùn)費(fèi)上漲，對煤價(jià)有一定支撐，但下游電廠日耗仍偏低，限制價(jià)格上行空間。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源漲10報(bào)4580-4610，價(jià)格變化不大，盤中沒有被期貨帶動(dòng)拉漲，但是成交很不錯(cuò)，中等偏上水平。小廠抗震資源開盤降20報(bào)4530-4540，不過出價(jià)后成交量很大，隨后價(jià)格回漲20，于昨日價(jià)格持平，報(bào)4550-4560。
盤面影響：現(xiàn)貨成交平穩(wěn)，關(guān)注庫存去化速度，螺紋鋼期貨預(yù)計(jì)仍以震蕩為主。
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有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：LME鋅庫存；LME鋅盤面升貼水；鋅錠社會庫存。
交易提示：截至10月17日，LME鋁庫存為181200噸，庫存較上周同期下降13375噸。10月17日，LME鋅錠0-3個(gè)月價(jià)差為+32.5美元/噸。截至10月15日，國內(nèi)鋅錠社會庫存為16.52萬噸，較上周同期庫存增加1.27萬噸。
盤面影響：國外鋅錠庫存減少，但國內(nèi)鋅錠庫存增加，預(yù)計(jì)短期內(nèi)滬倫鋅價(jià)比將有所回落。庫存增加使得滬鋅近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局有所轉(zhuǎn)換，ZN1811與ZN1901合約價(jià)差收窄趨勢近期預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)，鋅價(jià)近期震蕩概率加大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：馬來棕櫚油產(chǎn)量。
交易提示：根據(jù)SPPOMA數(shù)據(jù)，10月1日-15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增加0.72%，單產(chǎn)下降1.39%，出油率增加0.40%。作為對比，10月1日-10日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增加12.19%，單產(chǎn)增加9.82%，出油率增加0.45%。
盤面影響：馬來西亞棕油產(chǎn)量增速下滑，11月開始還將進(jìn)入減產(chǎn)季，高庫存無需過度擔(dān)憂，預(yù)期價(jià)格重心有望逐步上移。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新疆皮棉加工量；籽棉收購價(jià)格。
交易提示：全國累計(jì)加工810760噸。新疆累計(jì)加工789498噸；其中，兵團(tuán)企業(yè)258120噸，地方企業(yè)531378噸。內(nèi)地累計(jì)加工21262噸。棉花現(xiàn)貨市場一般，籽棉收購價(jià)格基本維持穩(wěn)定，南疆手摘在7-7.3元/公斤，北疆在6.8-7元/公斤，機(jī)采在5.7-6.2元/公斤左右。由于市場悲觀氛圍濃厚，個(gè)別地區(qū)機(jī)采棉價(jià)格甚至跌至5.7-5.95元/公斤，價(jià)格已在成本線以下。
盤面影響：市場悲觀情緒較濃，鄭棉繼續(xù)弱勢震蕩整理，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示:（1）截至2018年10月17日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為76.53%，較上一交易日75.91%上升0.62個(gè)百分點(diǎn)。近期日認(rèn)沽認(rèn)購比變化顯著，且隱波率處高位，短期市場情緒切換較快，建議嘗試買入跨式策略做多波動(dòng)率。
（2）截至2018年10月17日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為23.81%，較上一交易日24.24%下降0.43個(gè)百分點(diǎn)。豆粕庫存量下降明顯，預(yù)計(jì)未來豆粕供需趨緊格局不改，策略上建議嘗試買入看漲期權(quán)。
（3）截至2018年10月17日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為16.56%，較上一交易日16.30%上升0.26個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式策略。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：英國9月零售銷售（10月18日下午公布）。
交易提示：英國零售銷售在過去的12期內(nèi)有7次好于市場預(yù)期，8次錄得增長，前值為0.3%，本次預(yù)測值為-0.4%，市場預(yù)期小幅萎縮。
盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，那么英鎊將延續(xù)反彈；如果公布值弱于預(yù)期，則會使英鎊承壓下行。
