20181214前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：首套房貸利率。
交易提示：2017年以來，全國(guó)首套房貸利率連漲22個(gè)月的行情終于在今年11月出現(xiàn)“剎車”跡象。據(jù)融360報(bào)告，11月，全國(guó)首套房貸款平均利率為5.71%，環(huán)比首次出現(xiàn)持平上月的情況；同比則上升6.53%。
盤面影響：國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)去庫(kù)存較理想，外加利率壓力趨緩，預(yù)計(jì)房市不會(huì)出現(xiàn)系統(tǒng)性泡沫破裂風(fēng)險(xiǎn)，并初具加庫(kù)存空間，外加穩(wěn)增長(zhǎng)政策，股市及人民幣有望低位企穩(wěn)。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：原油出口；伊朗問題。
交易提示：有報(bào)道稱，伊朗11月原油產(chǎn)出減少38萬桶/日，至295.4萬桶/日，印度在11月進(jìn)口了27.6萬噸伊朗石油，環(huán)比下滑41%；沙特可能將大幅減少對(duì)美國(guó)原油出口，以降低美國(guó)原油庫(kù)存。
盤面影響：美國(guó)對(duì)伊朗的制裁對(duì)伊朗的原油生產(chǎn)和出口帶來沖擊；沙特減少對(duì)美出口可能影響布倫特和WTI的價(jià)差變動(dòng)；短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：裝置重啟情況；港口庫(kù)存。
交易提示：根據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，截至12月13日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)均價(jià)報(bào)2375元/噸，價(jià)格較去年同期下跌25.84%。受冬季天然氣限供影響，西北部分氣頭已停工，局部供應(yīng)縮減，企業(yè)庫(kù)存壓力有所緩解。同時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格已接近成本線，繼續(xù)下跌空間較小。港口方面，隨著后續(xù)進(jìn)口貨物陸續(xù)到貨，庫(kù)存或?qū)⒗^續(xù)累積。
盤面影響：傳統(tǒng)下游進(jìn)入淡季，需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)甲醇短期將維持偏弱震蕩，難大幅反彈。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況，我的鋼鐵庫(kù)存數(shù)據(jù)。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格上漲20-40，報(bào)3790-3810，低價(jià)資源成交比較好，但是3800及以上高價(jià)成交一般。北材資源開盤3730，較前一日漲30左右，成交不錯(cuò)，盤中繼續(xù)上漲20左右，目前報(bào)價(jià)3750-3760，整體出貨可以。我的鋼鐵庫(kù)存數(shù)據(jù)：鋼廠庫(kù)存193.94萬噸，環(huán)比增加11.84萬噸；社會(huì)庫(kù)存296.87萬噸，環(huán)比增加7.97萬噸。
盤面影響：庫(kù)存開始累積，陸續(xù)進(jìn)入冬儲(chǔ)，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。
有色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：LME鎳庫(kù)存；國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存；不銹鋼現(xiàn)貨指導(dǎo)價(jià)格。
交易提示：截至12月13日，LME鎳庫(kù)存為21.0萬噸，較上周同期庫(kù)存減少0.34萬噸。截至12月7日，國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存為1419萬噸，較上周同期庫(kù)存增加8萬噸。截至12月13日，無錫主力不銹鋼合約指導(dǎo)價(jià)13850元/噸，處在低位。
盤面影響：國(guó)內(nèi)鎳礦港口庫(kù)存維持在高位，供應(yīng)相對(duì)充足，不銹鋼價(jià)格仍維持偏弱格局，鎳價(jià)后市較大概率震蕩走跌。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：棕櫚油庫(kù)存及成交。
交易提示：截至12月12日，全國(guó)港口食用棕櫚油庫(kù)存總量44.93萬噸，較上月同期增加13%，但較去年同期下降10.8%。沿海地區(qū)油廠及進(jìn)口商成交1500噸，12月1日-12日日均成交251噸，較去年同期下降16.3%。
盤面影響：馬棕油庫(kù)存偏高，但減產(chǎn)季及厄爾尼諾氣候令高庫(kù)存擔(dān)憂減緩。國(guó)內(nèi)庫(kù)存偏低，但成交亦偏弱，預(yù)期棕油供需格局仍難改善，低位震蕩概率偏大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：新疆皮棉加工量；皮棉現(xiàn)貨報(bào)價(jià)。
交易提示：昨日新疆皮棉加工4.53萬噸，去年同期日加工量4.11萬噸，截至12月12日24時(shí)，新疆累計(jì)加工398.36萬噸，較去年同期的411.83萬噸減少3.27%。本年度平均日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計(jì)加工量低于去年同期。昨日新疆地區(qū)，阿克蘇3128B皮棉（毛重結(jié)算）主流價(jià)格穩(wěn)定在15900元/噸左右，奎屯主流15600元/噸，石河子報(bào)15600元/噸，昌吉報(bào)15600元/噸，烏魯木齊報(bào)15600元/噸，喀什報(bào)15800元/噸，庫(kù)爾勒?qǐng)?bào)16000元/噸。
盤面影響：新疆皮棉價(jià)格升水期棉主力合約報(bào)價(jià)，USDA最新報(bào)告利多國(guó)際棉市，提振國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格，鄭棉處于底部，可以逢低布局長(zhǎng)線多單。
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2018年12月13日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為84.65%，較上一交易日79.79%上升4.86個(gè)百分點(diǎn)。隱波率變化幅度較低，且標(biāo)的50ETF窄幅震蕩趨勢(shì)仍不改，建議嘗試賣出跨式策略做空波動(dòng)率。
（2）截至2018年12月13日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率18.12%，較上一交易日18.10%基本持平。近期隱波率變化不大，可嘗試構(gòu)建跨式策略做空波動(dòng)率。
（3）截至2018年12月13日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為14.67%，較上一交易14.57%上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。隱波率處低位，白糖價(jià)格波動(dòng)幅度減弱，而季節(jié)性消費(fèi)需求或支撐標(biāo)的價(jià)格，策略上建議嘗試構(gòu)建牛市價(jià)差。?
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)11月零售銷售月率（12月14日晚公布）。
交易提示：美國(guó)零售銷售月率在過去12期中有10期錄得增長(zhǎng)，6次表現(xiàn)好于預(yù)期，總體表現(xiàn)良好，前值為0.8%，本次預(yù)測(cè)值為0.1%，市場(chǎng)預(yù)期將錄得小幅增長(zhǎng)，增速不及上月。
盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，那么美元將繼續(xù)上漲；如果公布值弱于預(yù)期，則會(huì)使美元承壓回落。
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