20190104蛋白粕產(chǎn)業(yè)鏈年報(bào)：供需預(yù)期寬松 蛋白粕或偏空發(fā)展
發(fā)布日期：2019-01-04 14:20:00
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作者：投資研究中心
± 報(bào)告摘要
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n? 大豆主產(chǎn)國(guó)總體豐產(chǎn)，外加貿(mào)易談判偏樂觀發(fā)展，國(guó)內(nèi)大豆及豆粕供給總體偏寬松。但是，非洲豬瘟及配方調(diào)整等可能影響豆粕需求在2019年下降500-1000萬噸?？傮w上，供需寬松令豆粕走勢(shì)偏悲觀。
n? 國(guó)際市場(chǎng)菜籽供應(yīng)邊際趨緊，中國(guó)種植面積維持穩(wěn)定，而需求端水產(chǎn)養(yǎng)殖可能受惠于替代豬肉消費(fèi)，菜粕需求預(yù)期增長(zhǎng)，供需格局有望改善，但其走勢(shì)仍部分受制于豆粕。
n? 基于基本面偏空的展望，推薦逢高賣出豆粕，并可考慮做多油粕比。
?? 2018年油脂油料走勢(shì)偏弱
?? 豆粕供給預(yù)期過剩
?? 菜粕供需格局預(yù)期改善
?? 策略推薦
20190104前海期貨—蛋白粕產(chǎn)業(yè)鏈年報(bào)—供需預(yù)期寬松 蛋白粕或偏空發(fā)展.pdf
