20190117前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：12月金融貨幣數(shù)據(jù)。
交易提示：12月末，廣義貨幣(M2)余額182.67萬億元,同比增長8.1%，增速比上月末高0.1個百分點，與上年同期持平；狹義貨幣(M1)余額55.17萬億元,同比增長1.5%，增速與上月末持平，比上年同期低10.3個百分點；中國12月末社會融資規(guī)模存量200.75萬億元人民幣，同比增長9.8%。
盤面影響：12月金融數(shù)據(jù)顯示企業(yè)需求仍弱，但下行態(tài)勢趨緩。中國將進入穩(wěn)杠桿階段，政策底已確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望低位企穩(wěn)，債市仍樂觀。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；原油減產(chǎn)。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，截至1月11日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存減少268.3萬桶至4.371億桶，汽油庫存大幅增加，庫欣原油庫存小幅下降，美國原油產(chǎn)量創(chuàng)新高，達到1190萬桶/日；俄羅斯官員表示，俄羅斯有望在4月之前實現(xiàn)OPEC+減產(chǎn)目標(biāo)。
盤面影響：EIA原油庫存下降，成品油庫存增加，美國原油產(chǎn)量創(chuàng)新高，俄羅斯履行減產(chǎn)協(xié)議，基本面多空交織，關(guān)注外圍環(huán)境變化，短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：神木礦難發(fā)酵；動力煤產(chǎn)地價和港口價走勢背離。
交易提示：經(jīng)核查，“1.12”神木煤礦事故當(dāng)時當(dāng)班入井礦工共87人，事故發(fā)生后66人安全升井，21人被困，截至目前，被困的21人均已遇難。事故發(fā)生后，除陜煤大礦及大的國有煤礦外，地方民營煤礦都接到要求停產(chǎn)，國有煤礦停產(chǎn)暫預(yù)計一周左右，地方礦表示節(jié)前暫不復(fù)產(chǎn)。
盤面影響：自2017年以來，煤礦的安全檢查一直持續(xù)，從2018年6月起，神木市開展煤礦安全檢查，至10月底剛剛結(jié)束，但未能預(yù)防安全事故。事故發(fā)生后，預(yù)計將引發(fā)政策面變動，或?qū)⒓哟蟀踩珯z查力度，市場對煤炭遠期供應(yīng)預(yù)期偏緊。
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黑色金屬重點提示
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格走低20，目前報3680-3690，成交繼續(xù)保持一般偏弱。北材資源開盤3650-3680，盤中低價有3630-3640，比較分化，成交一般偏下，不好，目前投機的也有，觀望的也多。
盤面影響：現(xiàn)貨成交仍現(xiàn)糾結(jié)，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：馬棕油出口。
交易提示：ITS出口數(shù)據(jù)顯示，1月1-15日馬來西亞棕櫚油出口量為615,565噸，較上月同期的525,939噸增加17.04%。作為對比，1月1-10日為增加46.6%。
盤面影響：馬棕油出口增速大幅下滑，而減產(chǎn)亦不及預(yù)期，高位庫存仍難緩解，預(yù)期價格持續(xù)低位震蕩概率偏大。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：棉花加工量；棉花周轉(zhuǎn)庫存。
交易提示：截止1月15日，完成2018年度加工進度的93.96%，全國皮棉全國累計加工5063036噸，同比增48702噸。新疆累計加工4932822噸，同比增89056噸。12月底，全國棉花周轉(zhuǎn)庫存總量約431.55萬噸，較上月增加78.43萬噸，增幅22.2%，增幅環(huán)比下降34%。
盤面影響：臨近春節(jié)，棉花下游紡織需求相對疲軟，庫存高企，鄭棉處于相對底部，可以逢低布局長線多單。
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期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年1月16日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為93.42%，較上一交易日89.34%上升4.08百分點。近日隱波率變化幅度有增加，可嘗試買入跨式組合做多波動率。
（2）截至2019年1月16日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為20.33%，較上一交易日20.58%下降0.25個百分點。豬瘟疫情影響持續(xù)，市場情緒偏謹(jǐn)慎，可嘗試構(gòu)建熊市價差策略。
（3）截至2019年1月16日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為14.06%，較上一交易日13.83%上升0.23個百分點。近日多次出現(xiàn)臨近收盤波動率劇烈變化，建議暫時觀望。
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外匯重點提示
重點關(guān)注：英國脫歐協(xié)議被議會否決。
交易提示：英國的脫歐協(xié)議在當(dāng)?shù)貢r間1月15日于議會投票被否決，且票數(shù)相差超過200票，之后英鎊先抑后揚，收復(fù)當(dāng)日盤中所有跌幅。盡管無論是英國國內(nèi)還是歐盟，對無協(xié)議脫歐的擔(dān)心都大幅增加，但英鎊并沒有大幅下跌。而法國部長則表示，英國脫歐的最后期限可能延遲，而目前為止的最后期限是2019年3月29日。
盤面影響：無協(xié)議脫歐對英國的實際影響會很大，除了經(jīng)濟、外貿(mào)和匯率的打擊之外，北愛的局勢也會變得復(fù)雜，而目前英鎊的波動主要受脫歐事件的影響，建議觀望。
