20190116前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：2018年央企營(yíng)收及利潤(rùn)。
交易提示：2018年中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.1%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.7萬(wàn)億元，增長(zhǎng)16.7%，均創(chuàng)歷年最好水平。其中工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6212.2億元，同比增長(zhǎng)21.3%，增利額占央企凈利潤(rùn)增量的67.4%。
盤面影響：央企經(jīng)營(yíng)持續(xù)強(qiáng)勁，民企經(jīng)營(yíng)亦將受惠政策支持而改善。政策底已確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望低位企穩(wěn)。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：API數(shù)據(jù)；委內(nèi)瑞拉原油。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至1月11日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存減少56萬(wàn)桶至4.37億桶，汽油庫(kù)存增加，庫(kù)欣原油庫(kù)存下降；有報(bào)道稱，美國(guó)政府正在考慮禁運(yùn)委內(nèi)瑞拉的原油。
盤面影響：API原油庫(kù)存小幅下降，但汽油庫(kù)存繼續(xù)增加，市場(chǎng)影響有限；美國(guó)有意揮舞制裁大棒，等待消息明確，市場(chǎng)不確定性增加。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：動(dòng)力煤產(chǎn)地價(jià)和港口價(jià)走勢(shì)背離。
交易提示：“1.12”神木煤礦事故發(fā)生后，除陜煤大礦及大的國(guó)有煤礦外，地方民營(yíng)煤礦都接到要求停產(chǎn)，國(guó)有煤礦停產(chǎn)暫預(yù)計(jì)一周左右，地方礦表示節(jié)前暫不復(fù)產(chǎn)，另外府谷地區(qū)煤礦也接到通知要求在銷售完庫(kù)存以后停產(chǎn)，神府地區(qū)在產(chǎn)在售煤礦價(jià)格大幅上漲20-50元，煤礦停產(chǎn)使得下游用煤客戶補(bǔ)庫(kù)更加困難。
盤面影響：內(nèi)蒙煤礦被要求開(kāi)展安全自查，煤礦目前生產(chǎn)正常，銷售良好，在事故影響下對(duì)后市預(yù)期看漲。晉北煤價(jià)暫穩(wěn)，煤礦銷售正常，基本無(wú)庫(kù)存。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源繼續(xù)走低20-40，目前報(bào)價(jià)3700-3710，成交一般。北材資源也跟隨盤面走低，價(jià)格有分化，3640-3650的，也有3680-3700，成交很淡，比昨天差。
盤面影響：現(xiàn)貨成交仍現(xiàn)糾結(jié)，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：菜籽系庫(kù)存。
交易提示：截止1月11日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海進(jìn)口菜籽總庫(kù)存下降至42.75萬(wàn)噸，較上周減少5.73%，較去年同期降0.58%。由于菜籽油廠開(kāi)機(jī)率繼續(xù)下降，截止1月11日當(dāng)周兩廣及福建地區(qū)菜油庫(kù)存下降至10.9萬(wàn)噸，較上周減少13.97%，但較去年同期增長(zhǎng)98.9%，菜粕庫(kù)存下降至1.9萬(wàn)噸，較上周減少11.6%，較去年同期各油廠下降73.05%。
盤面影響：油脂供需格局整體寬松，菜油庫(kù)存持續(xù)高位，預(yù)期價(jià)格低位區(qū)間震蕩概率偏大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：棉花加工量；2019年全國(guó)植棉意向調(diào)查情況。
交易提示：截止1月14日，完成2018年度加工進(jìn)度的93.75%，全國(guó)皮棉全國(guó)累計(jì)加工5051626噸。新疆累計(jì)加工4921981噸；兵團(tuán)企業(yè)1512366噸，地方企業(yè)3409615噸。全國(guó)植棉意向面積為4771.8萬(wàn)畝，同比減少2.7%。其中：新疆棉農(nóng)種植意向減少2.1%，黃河流域和長(zhǎng)江流域同比分別減少4.8%和3.6%。
盤面影響：棉花下游紡織需求相對(duì)疲軟，庫(kù)存高企，鄭棉處于相對(duì)底部，可以逢低布局長(zhǎng)線多單。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2019年1月15日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為89.34%，較上一交易日83.71%上升5.63百分點(diǎn)。近日隱波率變化幅度有增加，可嘗試買入跨式組合做多波動(dòng)率。
（2）截至2019年1月15日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為20.58%，較上一交易日19.42%上升1.16個(gè)百分點(diǎn)。豬瘟疫情影響持續(xù)，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，可嘗試構(gòu)建熊市價(jià)差策略。
（3）截至2019年1月15日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為13.59%，較上一交易日14.08%下降0.49個(gè)百分點(diǎn)。近日多次出現(xiàn)臨近收盤波動(dòng)率劇烈變化，建議暫時(shí)觀望。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：英國(guó)12月CPI（1月16日晚公布）。
交易提示：英國(guó)月度CPI在2017年11月見(jiàn)頂后持續(xù)下滑，前值錄得2.3%為2017年4月以來(lái)最低值，此前在2018年7月和8月CPI曾有不錯(cuò)的反彈，但之后受國(guó)際油價(jià)大幅下跌的拖累而重回頹勢(shì)，本次預(yù)測(cè)值為2.1%，市場(chǎng)預(yù)期通脹將繼續(xù)下降，回到2%的目標(biāo)附近。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于市場(chǎng)預(yù)期，那么將支撐英鎊繼續(xù)反彈；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，那么英鎊將承壓回落。
