20190130前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：制造業(yè)利用外資。
交易提示：工信部部長(zhǎng)苗圩表示，隨著開放措施的不斷增加，去年制造業(yè)實(shí)際利用外資達(dá)到了412億美元，比上一年增長(zhǎng)22.9%，一批制造業(yè)領(lǐng)域重大外資項(xiàng)目落戶中國(guó)。
盤面影響：中美貿(mào)易摩擦背景下，制造業(yè)利用外資仍大幅增加，中國(guó)市場(chǎng)吸引力、競(jìng)爭(zhēng)力仍不斷提升。盡管經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，但政策底已確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望低位企穩(wěn)，債市仍樂觀。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：API數(shù)據(jù)；委內(nèi)瑞拉局勢(shì)。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至1月25日當(dāng)周，美國(guó)原油庫存增加110萬桶至4.457億桶，汽油和庫欣原油庫存也出現(xiàn)增長(zhǎng)；面對(duì)美國(guó)制裁，委內(nèi)瑞拉將宣布石油出口方面的措施，有報(bào)道稱美國(guó)政府正考慮動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。
盤面影響：美國(guó)原油庫存繼續(xù)增加，增幅環(huán)比下降；委內(nèi)瑞拉局勢(shì)進(jìn)一步演化，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：煤礦價(jià)格趨穩(wěn)。
交易提示：目前產(chǎn)地煤價(jià)上漲趨勢(shì)減緩。內(nèi)蒙地區(qū)受神木煤礦事故影響，煤礦加強(qiáng)安全檢查。由于臨近春節(jié)，多數(shù)煤礦表示后期價(jià)格會(huì)以穩(wěn)定為主。陜西地區(qū)在產(chǎn)煤礦供不應(yīng)求，價(jià)格持續(xù)上漲。山西晉北地區(qū)多數(shù)煤礦表示臘月二十三以后會(huì)陸續(xù)放假停產(chǎn)，且由于發(fā)港口倒掛影響，中小貿(mào)易商停發(fā)放假基本不進(jìn)貨，價(jià)格暫時(shí)穩(wěn)定運(yùn)行。
盤面影響：產(chǎn)地煤價(jià)漲勢(shì)趨緩，動(dòng)力煤期貨上漲動(dòng)力也將減弱。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：淡水河谷潰壩。
交易提示：淡水河谷CEO表示公司已經(jīng)決定不惜一切地結(jié)束大壩存在的安全隱患。公司將堅(jiān)定不移地停止類似于Brumadinho大壩那樣的19座大壩的運(yùn)營(yíng)。相關(guān)決定每年將影響到4000萬噸的鐵礦石。
盤面影響：淡水河谷潰壩事件持續(xù)發(fā)酵，短期鐵礦石期貨將以偏強(qiáng)震蕩為主。
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：菜籽系庫存。
交易提示：由于加拿大菜籽通關(guān)放行，截止1月25日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)沿海進(jìn)口菜籽總庫存回升至50.75萬噸，較上周增加38.85%，較去年同期增22.89%。兩廣及福建地區(qū)菜粕庫存下降至11500噸，較前一周減少45.2%，較去年同期各油廠的菜粕庫存降78.6%。兩廣及福建地區(qū)菜油庫存下降至82500噸，較前一周的99100噸減少16.75%，但較去年同期增52.2%。
盤面影響：菜油短期面臨高庫存壓力，但未來油料供給存在不確定性，且政策性去庫存基本完成，中期走勢(shì)偏向樂觀。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：進(jìn)口棉價(jià)；籽棉收購加工情況。
交易提示：1月29日進(jìn)口棉主要品種報(bào)價(jià)較1月25日略有上調(diào)。國(guó)際棉花指數(shù)（SM）86.3美分/磅，折一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14757元/噸（按1%關(guān)稅計(jì)算，匯率按中國(guó)銀行中間價(jià)計(jì)算）；國(guó)際棉花指數(shù)（M）82.88美分/磅，折一般貿(mào)易港口提貨價(jià)14180元/噸。據(jù)中國(guó)棉花網(wǎng)消息，1月29日安徽東至的籽棉收購以及籽棉加工工作已全面停產(chǎn)。目前，當(dāng)?shù)氐淖衙奘召弮r(jià)格仍保持在3.50元/斤左右。
盤面影響：臨近春節(jié)，紡企陸續(xù)放假，棉花下游紡織需求相對(duì)疲軟，庫存高企，可以逢低布局長(zhǎng)線多單。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2019年1月29日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為96.10%，較上一交易日89.14%上升6.96個(gè)百分點(diǎn)。假期內(nèi)消息面或影響節(jié)后開盤波動(dòng)率，建議逐步減倉靜待春節(jié)來臨。
（2）截至2019年1月29日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為21.11%，較上一交易日21.22%下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。孟晚舟事件及劉鶴訪美對(duì)中美貿(mào)易談判結(jié)果影響市場(chǎng)情緒，豆粕短期走勢(shì)不確定較大，建議暫時(shí)觀望。
（3）截至2019年1月29日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.97%，較上一交易日15.96%基本持平。近日多次出現(xiàn)臨近收盤波動(dòng)率劇烈變化，建議暫時(shí)觀望。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)四季度GDP（1月30日晚公布）。
交易提示：2018年美國(guó)季度GDP超速增長(zhǎng)，在二季度4.2%，三季度3.4%的快速增長(zhǎng)后，本次預(yù)測(cè)值為2.6%，市場(chǎng)預(yù)期增速繼續(xù)回落，但仍然較高。
盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么美元將會(huì)出現(xiàn)反彈；如果公布數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，那么美元將繼續(xù)回落。
