20190311前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：2月金融數(shù)據(jù)。
交易提示：2月末社會融資規(guī)模存量為205.68萬億元，同比增長10.1%。其中，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為139.02萬億元，同比增長13.3%，占同期社會融資規(guī)模存量的67.6%，同比高1.9個百分點(diǎn)。2月末，M1增速反彈至2%，M2則下滑至8%，觸及歷史新低。
盤面影響：春節(jié)等季節(jié)性因素影響2月份金融數(shù)據(jù)偏低，但總體趨向?qū)捤蓱B(tài)勢不改。繼政策底后，預(yù)計股市已見市場底，建議后市在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：鉆井?dāng)?shù)目；委內(nèi)瑞拉局勢。
交易提示：貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至3月8日當(dāng)周，美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)目減少9口，至834口；委內(nèi)瑞拉在上周發(fā)生大規(guī)模停電，由于未能完全恢復(fù)，本周一委內(nèi)瑞拉再次取消學(xué)校和商業(yè)活動。
盤面影響：美國原油鉆井?dāng)?shù)目下滑，供應(yīng)增速將放緩；委內(nèi)瑞拉局勢依然沒有好轉(zhuǎn)跡象。關(guān)注外圍經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和宏觀形勢，短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇現(xiàn)貨價格走高
交易提示：大多數(shù)地區(qū)的甲醇現(xiàn)貨價格維持穩(wěn)定，僅有山西個別廠家下調(diào)報價，幅度在100元/噸左右。甲醇整體開工率出現(xiàn)回落，不過仍然高于70%，供應(yīng)端出現(xiàn)小幅收縮。上周庫存整體上升，華東港口庫增加2.25萬噸，而華南港口庫存小幅下滑0.5萬噸，合計庫存達(dá)到85.35萬噸。
盤面影響：近期受能化整體上漲帶動，甲醇也會隨之上漲。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：高爐開工情況。
交易提示：Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率62.98%，環(huán)比降2.76%，產(chǎn)能利用率72.99%，環(huán)比降2.95%，剔除淘汰產(chǎn)能的利用率為79.45%較去年同期增1.23%，鋼廠盈利率74.85%，環(huán)比增1.23%。本期數(shù)據(jù)檢修高爐32座，復(fù)產(chǎn)高爐4座；受強(qiáng)化錯峰停限產(chǎn)方案影響，本期檢修高爐大幅增加，主要集中在河北和山西地區(qū)，此外華中和華南個別鋼廠有年度檢修現(xiàn)象，多數(shù)高爐預(yù)計于本月底復(fù)產(chǎn)，料下周開工率將以小幅波動為主。
盤面影響：高爐開工率保持相對穩(wěn)定，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，預(yù)計螺紋鋼價格以震蕩為主。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：中國進(jìn)口美豆。
? ? ? ? ? 交易提示：中國國有企業(yè)近日又購買了至少50萬噸美國大豆，甚至約有100萬噸。這是中國在貿(mào)易磋商中承諾再購買1000萬噸美國大豆以來的首次采購。
盤面影響：中國大豆進(jìn)口維持正常，且還將繼續(xù)進(jìn)口美豆，大豆庫存繼續(xù)反彈，且為高位區(qū)間，豆市供給偏向?qū)捲?，豆一、豆粕價格走勢震蕩向下概率偏大。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中國棉花購銷周報。
交易提示：據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對14省區(qū)57縣市1140戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月8日，全國新棉采摘基本結(jié)束；全國交售率為98.1%，同比提高1.2個百分點(diǎn)，較過去四年均值提高1.8個百分點(diǎn)，其中新疆交售率為100%。
盤面影響：棉花下游紡織需求相對疲軟，庫存高企，鄭棉波動加大，鄭棉建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）截至2019年3月8日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為117.79%，較上一個交易日95.93%上升21.86個百分點(diǎn)。近期看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年3月8日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為13.47%，較上一交易日13.97%下降0.5個百分點(diǎn)。短期震蕩為主，建議構(gòu)建賣出寬跨式組合。
（3）截至2019年3月8日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為20.78%，較上一交易日21.99%下降1.21個百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價差。
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國2月非農(nóng)數(shù)據(jù);失業(yè)率
交易提示：本次美國非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)格外糟糕，僅錄得2萬人的增長，遠(yuǎn)低于前值30.4萬人，以及市場此前預(yù)期的18萬人;而失業(yè)率則將至3.8%，接近此前3.7%的低位。
盤面影響：近期公布的經(jīng)濟(jì)褐皮書表示，美國的勞動力市場依然緊張，薪資上漲和非工資性福利的提升也驗(yàn)證了這一點(diǎn)，預(yù)計盡管此次數(shù)據(jù)差強(qiáng)人意，但僅會對美元造成短期拖累，況且歐央行表示將加大寬松力度，美元仍將保持強(qiáng)勢。
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