20190308前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：減稅降費(fèi)。
交易提示：財(cái)政部部長劉昆表示，今年全年將減輕企業(yè)稅收和社保負(fù)擔(dān)近2萬億元，減稅是今年積極財(cái)政政策的頭等大事，而深化增值稅改革是今年減稅降費(fèi)的核心內(nèi)容。雖然保持6%一檔的稅率不變，但將通過采取一系列配套措施，確保所有行業(yè)稅負(fù)只減不增。
盤面影響：大力減稅降費(fèi)有助于實(shí)體企業(yè)盈利能力恢復(fù)，并刺激投資信心。繼政策底后，預(yù)計(jì)股市已見市場底，建議后市在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
?
油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：API數(shù)據(jù)；油田復(fù)產(chǎn)。
交易提示：巴西1月石油產(chǎn)量同比增長0.6%；有報(bào)道稱，?？松梨谛薷钠涠B紀(jì)盆地的增長計(jì)劃，將加大投入，到2024年，原油產(chǎn)量將超過100萬桶/日。
盤面影響：非OPEC+國家原油產(chǎn)量增加部分抵消減產(chǎn)影響，頁巖油產(chǎn)量在有持續(xù)投資的背景下有望克服單油井產(chǎn)量快速衰減的問題。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
?
煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇現(xiàn)貨價(jià)格走高
交易提示：大多數(shù)地區(qū)的甲醇現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定，僅有山東個(gè)別廠家上調(diào)報(bào)價(jià)，幅度也較小，僅30元/噸。甲醇整體開工率出現(xiàn)回落，不過仍然高于70%，供應(yīng)端出現(xiàn)小幅收縮。上周庫存整體上升，華東港口庫增加2.25萬噸，而華南港口庫存小幅下滑0.5萬噸，合計(jì)庫存達(dá)到85.35萬噸。
盤面影響：近期受能化整體上漲帶動，甲醇也會隨之上漲。
?
黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況；我的鋼鐵網(wǎng)庫存。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源整體漲10-20，目前報(bào)3830-3840，成交還可以，期貨提振了情緒。北材資源開盤走低10-20報(bào)3760-3790，全天在這個(gè)區(qū)間，下午成交不錯(cuò)，尾盤跟隨期貨漲回來，報(bào)3780-3800，出來了投機(jī)盤。我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)：鋼廠庫存315.43萬噸，環(huán)比下降25.16萬噸；社會庫存1011.21萬噸，環(huán)比下降7.45萬噸? 。
盤面影響：庫存拐點(diǎn)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)螺紋鋼價(jià)格短期仍將保持較強(qiáng)走勢。
?
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：馬棕油產(chǎn)量；港口棕油庫存。
交易提示：SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，3月1日至5日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比2月份同期增51.29%，單產(chǎn)增53.5%，出油率降0.42%。截至3月6日，全國港口食用棕櫚油庫存總量79.05萬，較前日的78.08萬噸增1.2%，較上月同期的67.07萬噸增17.9%，較去年同期的66.63萬噸增18.6%。
盤面影響：主產(chǎn)區(qū)開始季節(jié)性增產(chǎn)，累庫風(fēng)險(xiǎn)漸增，但仍不排除惡劣氣候的可能。國內(nèi)庫存總體仍處偏低區(qū)間，預(yù)期棕油重心維持緩步震蕩向上格局。
?
軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：ICAC3月份預(yù)估報(bào)告。
交易提示：據(jù)ICAC預(yù)估棉花3月供需報(bào)告，2018/19年度較上月變化，全球棉花庫消比下調(diào)0.17%，全球除中國庫消比下調(diào)0.59%，中國庫消比上調(diào)0.83%。產(chǎn)量：全球產(chǎn)量上調(diào)12萬噸，其中中國上調(diào)10萬噸，美國下調(diào)5萬噸；消費(fèi)：全球消費(fèi)上調(diào)7萬噸，其中土耳其下調(diào)1萬噸；進(jìn)出口：美國出口量下調(diào)3萬噸；孟加拉國進(jìn)口下調(diào)3萬噸，中國進(jìn)口上調(diào)3萬噸，印度尼西亞進(jìn)口上調(diào)4萬噸。
盤面影響：關(guān)注下游紗線訂單，鄭棉波動加大，建議逢低布局長線多單。
?
期權(quán)重點(diǎn)提示
? ? 重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年3月7日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為95.93%，較上一個(gè)交易日74.96%上升20.97個(gè)百分點(diǎn)。近期看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年3月7日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為13.97%，較上一交易日13.23%上升0.74個(gè)百分點(diǎn)。短期震蕩為主，建議構(gòu)建賣出寬跨式組合。
（3）截至2019年3月7日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為21.99%，較上一交易日20.18%上升1.81個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
?
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美聯(lián)儲發(fā)布經(jīng)濟(jì)褐皮書
交易提示：調(diào)查顯示，1月下旬至2月，美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動繼續(xù)擴(kuò)張，10個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長略有放緩。在多數(shù)地區(qū)發(fā)現(xiàn)政府關(guān)門導(dǎo)致一些行業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動放緩?？傮w上制造業(yè)活動有所加強(qiáng)，但許多企業(yè)對全球需求減弱、關(guān)稅導(dǎo)致的成本上升和貿(mào)易政策不確定性表示擔(dān)憂。
盤面影響：總體而言，美國的經(jīng)濟(jì)依然穩(wěn)健，相比通脹快速下滑的歐洲，以及出口疲軟的澳大利亞，美元將依然保持強(qiáng)勢，同時(shí)由于政府關(guān)門風(fēng)波逐漸散去，黃金出現(xiàn)了一定的調(diào)整。如果此后美聯(lián)儲繼續(xù)暫緩加息，而經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，將會給黃金更多上漲的機(jī)會。
