20190320前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ?? 宏觀重點提示
重點關(guān)注：50大城市賣地成交額。
交易提示：中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，全國賣地最多的50大城市合計賣地土地成交金額為5966.9億元，同比減少了20%。其中，35個城市土地出讓溢價率下調(diào)。
盤面影響：房市堅持“房住不炒”，外加減稅降費，將有助于刺激消費提升及經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改善。繼政策底后，預(yù)計股市已見市場底，建議后市在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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? ? ? ? ? ?? 油化工重點提示
重點關(guān)注：API數(shù)據(jù)；委內(nèi)瑞拉局勢。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，美國原油庫存減少210萬桶至4.468億桶，汽油庫存減少280萬桶；委內(nèi)瑞拉官員表示，委內(nèi)瑞拉已經(jīng)暫停向印度出口石油，俄羅斯和中國是主要出口路徑。
盤面影響：原油庫存下降對價格形成支撐，委內(nèi)瑞拉局勢依然不穩(wěn)。短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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? ? ? ? ? ?? 煤化工重點提示
重點關(guān)注：動力煤復(fù)產(chǎn)銷售不佳。
交易提示：目前，電廠日耗有所回升，保持在65萬噸以上，而庫存繼續(xù)回落，至1600萬噸以下。供給上，主產(chǎn)地逐步復(fù)產(chǎn)，市場預(yù)期偏悲觀，下游采購積極性明顯轉(zhuǎn)冷，銷售狀況不佳。不過，近期有9省水泥廠采暖錯峰停產(chǎn)已經(jīng)恢復(fù)，會一定程度上緩解煤炭需求疲軟的情況。
盤面影響：在兩方面情緒共同作用下，煤價料將繼續(xù)保持震蕩。
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? ? ? ? ? ?? 黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源有漲30報3910左右，成交比昨天差。北材資源開盤3860-3880，全天成交比前一差了不少，價格還算穩(wěn)，基本還是要求當月開16個點的，下個月開票的基本沒啥單子。
盤面影響：受4月1日調(diào)降增值稅影響，短期供給受到扭曲，預(yù)計螺紋鋼期貨價格有望強勢震蕩。
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? ? ? ? ? ? 農(nóng)產(chǎn)品重點提示
? ? ? ?? 重點關(guān)注：巴西大豆收割率；中國進口美豆。
交易提示：截至3月15日，巴西大豆收割率已達61.8%，較前一周推進了9.7個百分點。當前大豆收割進度快于上年同期的55.8%，也快于五年均值55.1%。收割最快的是馬托格羅索州，收割率達97%；南馬托格羅索州位列第二，收割率在89%。截至2019年3月7日，自從中美元首2018年12月1日在阿根廷達成貿(mào)易戰(zhàn)休戰(zhàn)協(xié)議以來，USDA證實的中國訂購美國大豆的數(shù)量為1062萬噸。
盤面影響：南美大豆收割同比偏快，全球供給仍偏寬松。中國進口提升，外加豬瘟影響惡化，豆一、豆粕價格走勢震蕩向下概率偏大。
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? ? ? ? ? ?? 軟商品重點提示
重點關(guān)注：籽棉收購價格；倉單數(shù)量。
交易提示：截止2月底，全國400型棉花加工企業(yè)3128級籽棉平均收購價格為6.82元/公斤，價格較上期明顯上漲，環(huán)比上漲4.28%，同比上漲7.91%。截至3月19日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17114（+87）張，有效預(yù)報3505（+55）張。注冊倉單及預(yù)報總量：20619（+142）張。折82.5萬噸，再創(chuàng)近五年新高。
盤面影響：巨量倉單庫存及國儲棉輪出的傳聞對盤面價格形成壓制，鄭棉波動加大，建議觀望。
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? ? ? ? ? ?? 期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2019年3月19日，50ETF期權(quán)當日成交量認沽認購比為80.64%，較上一個交易日83.41%下降2.77個百分點。標的價格盤整，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年3月19日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為13.28%，較上一交易日13.55%下降0.27個百分點。一次性304萬噸收儲政策利好市場，短期價格得到提振。考慮到下游需求不理想，預(yù)估持續(xù)走強的概率不高，建議構(gòu)建賣出寬跨式組合。
（3）截至2019年3月19日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率為20.6%，較上一交易日19.48%上升1.12個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價差。
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? ? ? ? ? ?? 外匯重點提示
重點關(guān)注：德國2月PPI（3月20日晚公布）
交易提示：德國PPI于前兩個月大幅回落，從3.3連續(xù)下滑至前值的2.6，本次預(yù)測值為2.9，市場預(yù)期將有小幅反彈，料與近期能源價格反彈有關(guān)。
盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么歐元將出現(xiàn)短期上漲；如果公布數(shù)據(jù)弱于市場預(yù)期，那么歐元將繼續(xù)下滑。
