20190320前海期貨：金鉆精選
? ? ? ? ? ?? 宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：50大城市賣地成交額。
交易提示：中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月18日，全國賣地最多的50大城市合計(jì)賣地土地成交金額為5966.9億元，同比減少了20%。其中，35個(gè)城市土地出讓溢價(jià)率下調(diào)。
盤面影響：房市堅(jiān)持“房住不炒”，外加減稅降費(fèi)，將有助于刺激消費(fèi)提升及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善。繼政策底后，預(yù)計(jì)股市已見市場底，建議后市在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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? ? ? ? ? ?? 油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：API數(shù)據(jù)；委內(nèi)瑞拉局勢。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，美國原油庫存減少210萬桶至4.468億桶，汽油庫存減少280萬桶；委內(nèi)瑞拉官員表示，委內(nèi)瑞拉已經(jīng)暫停向印度出口石油，俄羅斯和中國是主要出口路徑。
盤面影響：原油庫存下降對價(jià)格形成支撐，委內(nèi)瑞拉局勢依然不穩(wěn)。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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? ? ? ? ? ?? 煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：動(dòng)力煤復(fù)產(chǎn)銷售不佳。
交易提示：目前，電廠日耗有所回升，保持在65萬噸以上，而庫存繼續(xù)回落，至1600萬噸以下。供給上，主產(chǎn)地逐步復(fù)產(chǎn)，市場預(yù)期偏悲觀，下游采購積極性明顯轉(zhuǎn)冷，銷售狀況不佳。不過，近期有9省水泥廠采暖錯(cuò)峰停產(chǎn)已經(jīng)恢復(fù)，會(huì)一定程度上緩解煤炭需求疲軟的情況。
盤面影響：在兩方面情緒共同作用下，煤價(jià)料將繼續(xù)保持震蕩。
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? ? ? ? ? ?? 黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源有漲30報(bào)3910左右，成交比昨天差。北材資源開盤3860-3880，全天成交比前一差了不少，價(jià)格還算穩(wěn)，基本還是要求當(dāng)月開16個(gè)點(diǎn)的，下個(gè)月開票的基本沒啥單子。
盤面影響：受4月1日調(diào)降增值稅影響，短期供給受到扭曲，預(yù)計(jì)螺紋鋼期貨價(jià)格有望強(qiáng)勢震蕩。
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? ? ? ? ? ? 農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ?? 重點(diǎn)關(guān)注：巴西大豆收割率；中國進(jìn)口美豆。
交易提示：截至3月15日，巴西大豆收割率已達(dá)61.8%，較前一周推進(jìn)了9.7個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前大豆收割進(jìn)度快于上年同期的55.8%，也快于五年均值55.1%。收割最快的是馬托格羅索州，收割率達(dá)97%；南馬托格羅索州位列第二，收割率在89%。截至2019年3月7日，自從中美元首2018年12月1日在阿根廷達(dá)成貿(mào)易戰(zhàn)休戰(zhàn)協(xié)議以來，USDA證實(shí)的中國訂購美國大豆的數(shù)量為1062萬噸。
盤面影響：南美大豆收割同比偏快，全球供給仍偏寬松。中國進(jìn)口提升，外加豬瘟影響惡化，豆一、豆粕價(jià)格走勢震蕩向下概率偏大。
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? ? ? ? ? ?? 軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：籽棉收購價(jià)格；倉單數(shù)量。
交易提示：截止2月底，全國400型棉花加工企業(yè)3128級(jí)籽棉平均收購價(jià)格為6.82元/公斤，價(jià)格較上期明顯上漲，環(huán)比上漲4.28%，同比上漲7.91%。截至3月19日，鄭棉倉單情況：注冊倉單17114（+87）張，有效預(yù)報(bào)3505（+55）張。注冊倉單及預(yù)報(bào)總量：20619（+142）張。折82.5萬噸，再創(chuàng)近五年新高。
盤面影響：巨量倉單庫存及國儲(chǔ)棉輪出的傳聞對盤面價(jià)格形成壓制，鄭棉波動(dòng)加大，建議觀望。
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? ? ? ? ? ?? 期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2019年3月19日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為80.64%，較上一個(gè)交易日83.41%下降2.77個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格盤整，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年3月19日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為13.28%，較上一交易日13.55%下降0.27個(gè)百分點(diǎn)。一次性304萬噸收儲(chǔ)政策利好市場，短期價(jià)格得到提振。考慮到下游需求不理想，預(yù)估持續(xù)走強(qiáng)的概率不高，建議構(gòu)建賣出寬跨式組合。
（3）截至2019年3月19日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為20.6%，較上一交易日19.48%上升1.12個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
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? ? ? ? ? ?? 外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：德國2月PPI（3月20日晚公布）
交易提示：德國PPI于前兩個(gè)月大幅回落，從3.3連續(xù)下滑至前值的2.6，本次預(yù)測值為2.9，市場預(yù)期將有小幅反彈，料與近期能源價(jià)格反彈有關(guān)。
盤面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么歐元將出現(xiàn)短期上漲；如果公布數(shù)據(jù)弱于市場預(yù)期，那么歐元將繼續(xù)下滑。
