20190404前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：減稅降費(fèi)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從券商人士處獲悉，目前監(jiān)管層計(jì)劃修改再融資政策，涉及減持要求、價(jià)格鎖定、發(fā)行股本、投資者人數(shù)等。再融資政策的放松，和之前并購重組和借殼上市監(jiān)管放松一脈相承，較為可信。
盤面影響：再融資放開有利于疏通信用通道，幫助企業(yè)改善資產(chǎn)負(fù)債情況，對(duì)于民企的邊際改善更為明顯。預(yù)計(jì)股市已見市場底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；原油減產(chǎn)。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存增加723.8萬桶至4.495億桶，汽油庫存下降，庫欣原油庫存增加；OPEC官員表示，3月份歐佩克+減產(chǎn)執(zhí)行率在90%以上，2月份減產(chǎn)執(zhí)行率接近90%。
盤面影響：美國原油庫存數(shù)據(jù)增加超預(yù)期，對(duì)價(jià)格形成牽制，OPEC+減產(chǎn)執(zhí)行率高，限產(chǎn)保價(jià)。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：甲醇裝置迎來春季檢修。
交易提示：截止目前已經(jīng)有黑龍江、四川和內(nèi)蒙的多套裝置停車檢修。上周現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)分化，江蘇地區(qū)部分廠商價(jià)格下調(diào)達(dá)到120元/噸，而內(nèi)蒙部分地區(qū)則上調(diào)報(bào)價(jià)，幅度在70元/噸左右。開工率出現(xiàn)下滑，回落至70%以下。供應(yīng)端表現(xiàn)穩(wěn)定。上周庫存繼續(xù)回落，華東港口庫存小幅下滑0.45萬噸，而華南港口庫存減少約1.7萬噸，合計(jì)庫存回落至81.35萬噸。
盤面影響：盡管下游對(duì)甲醇價(jià)格上漲消極對(duì)待，但臨近春季檢修，不宜過分悲觀。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格上漲30-50，目前報(bào)3850-3890，無論是鋼廠，還是貿(mào)易商，都反饋成交很好。北材資源開盤漲30-40，報(bào)3800-3820，早盤成交不錯(cuò)，價(jià)格繼續(xù)拉20-30，累漲50-70，目前3830-3850，成交不錯(cuò)。?? ????
盤面影響：樂觀預(yù)期帶動(dòng)成交回暖，螺紋鋼價(jià)格短期將以震蕩為主。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Agroconsult報(bào)告。
交易提示：農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Agroconsult公司稱，2018/19年度巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期為1.18億噸，高于上月的預(yù)測(cè)值1.164億噸；巴西大豆出口為6700萬噸，低于2月份預(yù)測(cè)的7020萬噸；2019/20年度巴西大豆播種面積預(yù)期增加1.7%，達(dá)到3660萬公頃，增幅要低于前三年。
盤面影響：巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估超預(yù)期，另外受美豆和阿根廷大豆增產(chǎn)，市場競爭壓力增大，導(dǎo)致巴西大豆出口下滑，顯示出全球大豆供應(yīng)格局維持偏寬，大豆趨于底部盤整。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：皮棉加工量；倉單數(shù)量。
交易提示：截止4月2日，全國皮棉累計(jì)加工5296709噸，同比增45960噸。新疆累計(jì)加工5147977噸；兵團(tuán)企業(yè)1602157噸，地方企業(yè)3545820噸。截至4月3日，鄭棉倉單情況：注冊(cè)倉單16837（-21）張，有效預(yù)報(bào)4308（+9）張。注冊(cè)倉單及預(yù)報(bào)總量：21145（-12）張。
盤面影響：鄭棉倉單壓力依舊，下游需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但紡企補(bǔ)庫意愿不強(qiáng)，鄭棉波動(dòng)加大，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）截至2019年4月3日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為73.11%，較上一個(gè)交易日57.35%上升了15.76個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格大幅反彈創(chuàng)出前高，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年4月3日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為8.68%，較上一交易日10.34%下降1.66個(gè)百分點(diǎn)。短期回落概率較大波動(dòng)率下行，建議持有做空波動(dòng)率頭寸。
（3）截至2019年4月3日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為16.40%，較上一交易日15.88%上升了0.52個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：歐央行公布3月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要（4月4日晚公布）。
交易提示：歐央行此前在3月利率決議后的新聞發(fā)布會(huì)上宣布了至少到2019年末前繼續(xù)保持低利率，同時(shí)調(diào)降了2019和2020年的經(jīng)濟(jì)展望，并且將在9月推出長期再融資操作，以釋放流動(dòng)性刺激經(jīng)濟(jì)，即將公布的會(huì)議紀(jì)要將對(duì)經(jīng)濟(jì)前景和寬松操作有更詳細(xì)的描述。
盤面影響：如果紀(jì)要立場偏向鷹派，那么會(huì)使歐元短線反彈；如果紀(jì)要立場比新聞發(fā)布會(huì)的內(nèi)容更鴿派，那么會(huì)使歐元進(jìn)一步下跌。
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