20190408前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關注：減稅降費；經濟數據；貿易談判。
交易提示：根據21世紀經濟報道記者從券商人士處獲悉，目前監(jiān)管層計劃修改再融資政策，涉及減持要求、價格鎖定、發(fā)行股本、投資者人數等。再融資政策的放松，和之前并購重組和借殼上市監(jiān)管放松一脈相承，較為可信。
盤面影響：再融資放開有利于疏通信用通道，幫助企業(yè)改善資產負債情況，對于民企的邊際改善更為明顯。預計股市已見市場底，建議逢低配置指數期貨。
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油化工重點提示
重點關注：鉆井數據；委內瑞拉局勢。
交易提示：貝克休斯數據顯示，截至4月5日當周，美國活躍鉆機數目為831口，較前一周增加15口，為七周來首次增加；有報道稱，美國將宣布對委內瑞拉的新一輪經濟施壓，制裁對象包括委內瑞拉石油公司34艘油輪以及關聯(lián)委內瑞拉向古巴運送石油的兩家外國企業(yè)。
盤面影響：鉆井數目小幅波動，短期影響有限；委內瑞拉持續(xù)受到外部壓力，增加原油供應不確定性，短期原油價格震蕩偏強的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關注：動力煤環(huán)渤海動力煤價格震蕩。
交易提示：本周北方港市場氛圍轉好，但實際成交相對有限，大秦線檢修即將開始，短期市場仍存在一定上行預期，但由于下游機組正開始檢修，近期釋放的采購量并不多。
盤面影響：動力煤短期仍為供需雙弱局面，價格窄幅震蕩。
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黑色金屬重點提示
重點關注：高爐開工情況。
交易提示：Mysteel調研163家鋼廠高爐開工率67.68%，環(huán)比增3.04%，產能利用率76.07%，環(huán)比增1.33%，剔除淘汰產能的利用率為82.81%，較去年同期增3.36%，鋼廠盈利率77.91%，環(huán)比增0.61%。本期數據檢修高爐7座，復產高爐43座；采暖季結束后，河北和山西地區(qū)出現(xiàn)高爐集中復產現(xiàn)象，但多于月初復產，多數復產高爐尚未達產，故本期日均鐵水產量增幅有限，下周預計復產高爐仍將繼續(xù)增加，料鐵水產量將有明顯上漲。?? ????
盤面影響：短期宏微觀利好因素共振，螺紋鋼價格短期將偏強。
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農產品重點提示
重點關注：美國農業(yè)部參贊報告。
交易提示：中美國農業(yè)部駐北京農業(yè)參贊發(fā)布的中國油籽年度報告顯示，2019/20年度中國蛋白粕進口量預期為300萬噸，略高于上年的290萬噸，而出口量預期穩(wěn)定在80萬噸，其中2019/20年度中國菜籽粕進口量預期為120萬噸，與2018/19年度持平。
盤面影響：油籽及制成品需求將繼續(xù)增加，疊加中國油菜籽產量增速放緩，中國將擴大油菜籽進口，對菜籽和菜粕價格形成支撐。
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軟商品重點提示
重點關注：皮棉加工量；倉單數量。
交易提示：截止4月3日，全國皮棉累計加工5297317噸，同比增41905噸。新疆累計加工5148572噸；兵團企業(yè)1602157噸，地方企業(yè)3546415噸。截至4月4日，鄭棉倉單情況：注冊倉單16870（+33）張，有效預報4394（+86）張。注冊倉單及預報總量：21264（+119）張。
盤面影響：鄭棉倉單壓力依舊，下游需求進入傳統(tǒng)旺季，但紡企補庫意愿不強，鄭棉波動加大，建議觀望。
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期權重點提示
期權重點提示
重點關注：認沽認購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）截至2019年4月4日，50ETF期權當日成交量認沽認購比為62.52%，較上一個交易日73.11%上升了10.59個百分點。標的價格大幅反彈創(chuàng)出前高，而看漲、看跌期權成交量變化顯著，建議暫時觀望。
（2）截至2019年4月4日，玉米期貨主力合約對應的平值期權隱含波動率為7.42%，較上一交易日8.68%下降1.26個百分點。短期回落概率較大波動率下行，建議持有做空波動率頭寸。
（3）截至2019年4月4日，豆粕期貨1905合約平值期權隱含波動率為14.71%，較上一交易日16.40%上升了1.69個百分點。豆粕基本面偏空，建議短期構建熊市價差。?
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外匯重點提示
重點關注：美國3月非農數據。
交易提示：美國3月非農錄得19.6萬人的增長，遠高于市場預期的17.7萬人，以及前值3.3萬人，數據公布后美股高開高走，標普500指數收漲0.48%。
盤面影響：非農數據遠好于預期，提振美股和美元表現(xiàn)，建議謹慎做空。?
