20190409前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：減稅降費(fèi)；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)；貿(mào)易談判。
交易提示：發(fā)改委印發(fā)《2019年新型城鎮(zhèn)化建設(shè)重點(diǎn)任務(wù)》，城區(qū)常住人口100萬(wàn)—300萬(wàn)的Ⅱ型大城市要全面取消落戶限制；城區(qū)常住人口300萬(wàn)—500萬(wàn)的Ⅰ型大城市要全面放開(kāi)放寬落戶條件，并全面取消重點(diǎn)群體落戶限制。超大特大城市要調(diào)整完善積分落戶政策，大幅增加落戶規(guī)模、精簡(jiǎn)積分項(xiàng)目，確保社保繳納年限和居住年限分?jǐn)?shù)占主要比例。積極推進(jìn)建檔立卡農(nóng)村貧困人口落戶。允許租賃房屋的常住人口在城市公共戶口落戶。
盤(pán)面影響：有利于我國(guó)城市化率的進(jìn)一步提升。預(yù)計(jì)股市已見(jiàn)市場(chǎng)底，建議逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：地緣政治；原油減產(chǎn)。
交易提示：美國(guó)宣布將伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)列為恐怖組織，作為回應(yīng)，伊朗將美軍列為恐怖組織；俄羅斯一石油企業(yè)表示，目前判斷是否該延長(zhǎng)全球原油減產(chǎn)協(xié)議還為時(shí)尚早。
盤(pán)面影響：美伊各自將對(duì)方軍隊(duì)列為恐怖組織，增加了地區(qū)緊張氣氛，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)走高；隨著油價(jià)不斷走高，減產(chǎn)協(xié)議的延期所面臨的阻力在增加。短期原油價(jià)格震蕩偏強(qiáng)的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：動(dòng)力煤供需兩弱。
交易提示：在連續(xù)安全生產(chǎn)事故和意外災(zāi)害背景下，上游復(fù)產(chǎn)持續(xù)受限，下游發(fā)運(yùn)積極性較差，導(dǎo)致部分站臺(tái)庫(kù)存增加。電廠日耗稍有回落，至61萬(wàn)噸附近，而庫(kù)存保持穩(wěn)定，維持在1550萬(wàn)噸上下徘徊。
盤(pán)面影響：在產(chǎn)地供應(yīng)恢復(fù)不及預(yù)期、貿(mào)易商挺價(jià)情緒漸漲的情況下，動(dòng)力煤價(jià)格將震蕩偏強(qiáng)。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：高爐開(kāi)工情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠報(bào)價(jià)4000，漲50-60，成交很好，隨后便有廠家封庫(kù)不報(bào)價(jià)了，市場(chǎng)貿(mào)易價(jià)有報(bào)4040，成交很好。北材資源開(kāi)盤(pán)3920-3950，較節(jié)前漲70-80，成交混亂，盤(pán)中繼續(xù)漲20-30，目前主流3940-3980，個(gè)別4000，總體成交還可以。?? ??????
盤(pán)面影響：短期宏微觀利好因素共振，螺紋鋼價(jià)格短期將偏強(qiáng)。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)農(nóng)業(yè)部參贊報(bào)告。
交易提示：中美國(guó)農(nóng)業(yè)部駐北京農(nóng)業(yè)參贊發(fā)布的中國(guó)油籽年度報(bào)告顯示，2019/20年度中國(guó)蛋白粕進(jìn)口量預(yù)期為300萬(wàn)噸，略高于上年的290萬(wàn)噸，而出口量預(yù)期穩(wěn)定在80萬(wàn)噸，其中2019/20年度中國(guó)菜籽粕進(jìn)口量預(yù)期為120萬(wàn)噸，與2018/19年度持平。
盤(pán)面影響：油籽及制成品需求將繼續(xù)增加，疊加中國(guó)油菜籽產(chǎn)量增速放緩，中國(guó)將擴(kuò)大油菜籽進(jìn)口，對(duì)菜籽和菜粕價(jià)格形成支撐。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：皮棉加工量；倉(cāng)單數(shù)量。
交易提示：截止4月7日，全國(guó)累計(jì)加工5299966噸，同比增36589噸。新疆累計(jì)加工5150910噸；兵團(tuán)企業(yè)1602201噸，地方企業(yè)3548709噸。截至4月8日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單16989（+119）張，有效預(yù)報(bào)4519（+125）張。注冊(cè)倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：21508（+244）張。
盤(pán)面影響：鄭棉倉(cāng)單壓力依舊，下游需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，但紡企補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)，鄭棉波動(dòng)加大，建議觀望。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）截至2019年4月8日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為70.16%，較上一個(gè)交易日62.52%下降了7.64個(gè)百分點(diǎn)。標(biāo)的價(jià)格大幅反彈創(chuàng)出前高，而看漲、看跌期權(quán)成交量變化顯著，建議暫時(shí)觀望。
（2）截至2019年4月8日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為9.44%，較上一交易日7.42%上升了2.02個(gè)百分點(diǎn)。短期回落概率較大波動(dòng)率下行，建議持有做空波動(dòng)率頭寸。
（3）截至2019年4月8日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為17.85%，較上一交易日14.71%上升了3.14個(gè)百分點(diǎn)。豆粕基本面偏空，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)總統(tǒng)和美聯(lián)儲(chǔ)分歧加大。
交易提示：美國(guó)總統(tǒng)特朗普已經(jīng)多次抱怨美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的貨幣政策立場(chǎng)，而美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)庫(kù)德洛則明確表態(tài)美國(guó)經(jīng)濟(jì)需要降息，沒(méi)有通脹問(wèn)題，則美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有必要加息?？偨y(tǒng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的壓力逐漸加大，不排除年內(nèi)出現(xiàn)降息的可能。
盤(pán)面影響：美國(guó)內(nèi)部的分歧將會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)擔(dān)憂美聯(lián)儲(chǔ)逐漸轉(zhuǎn)為更寬松的政策路徑，這將利空美元。
