20191031前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貿(mào)易談判。
交易提示：北京時(shí)間10月31日凌晨2:00，美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)，下調(diào)聯(lián)邦基金利率區(qū)間至1.5%-1.75%，符合市場(chǎng)的共識(shí)預(yù)期。這是2008年12月以來美聯(lián)儲(chǔ)的第3次降息。決議后，美國(guó)三大股指全線收漲，黃金上演V型反轉(zhuǎn)，美元指數(shù)沖高跳水。
盤面影響：美聯(lián)儲(chǔ)FOMC聲明還指出，不確定性猶存，將會(huì)評(píng)估合適的利率路徑；重申通脹率低于2%，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以溫和速率上升；重申勞動(dòng)力市場(chǎng)依然強(qiáng)勁，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一直在以溫和的速度增長(zhǎng)。特別值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)在政策聲明中刪除了政策制定者將“采取適當(dāng)行動(dòng)”以維持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的措辭。預(yù)計(jì)A股已見市場(chǎng)底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭(zhēng)端。
交易提示：中美貿(mào)易爭(zhēng)端延遲解決的擔(dān)憂蓋過了美國(guó)原油庫存上升不及預(yù)期的利好，油價(jià)缺少動(dòng)力上漲。美國(guó)EIA原油庫存增加570.2萬桶，煉廠利用率上升2.5%至87.7%，原油凈進(jìn)口增加119.6萬桶/日。
盤面影響：WTI當(dāng)前價(jià)格在55美元/桶附近。美國(guó)商業(yè)原油庫存由于對(duì)外出口受阻上升，隨著煉廠開始退出維護(hù)，美國(guó)煉廠需求會(huì)上升。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：進(jìn)口限制政策。
交易提示：10月30日，六大電廠煤炭庫存1654.92萬噸，創(chuàng)8月以來新高，可用天數(shù)28.6天。港口方面均以長(zhǎng)協(xié)為主，詢價(jià)較少，進(jìn)口煤價(jià)也開始回落，截止10月29日進(jìn)口CCI5500指數(shù)下調(diào)至524元/噸（-4）。10月下旬以來5天內(nèi)連續(xù)發(fā)生3起較大事故均發(fā)生在國(guó)有煤礦，國(guó)安會(huì)發(fā)布進(jìn)一步加強(qiáng)煤礦安全生產(chǎn)工作的緊急通知，同時(shí)市場(chǎng)消息稱福州、廣州口岸開始限制進(jìn)口煤。
盤面影響：煤炭市場(chǎng)供大于求的壓力暫得緩解，但是后期煤炭發(fā)運(yùn)量增加、上游先進(jìn)產(chǎn)能釋放。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠價(jià)格依然持穩(wěn)，報(bào)價(jià)3650左右，上午成交一般，下午成交放量。三線資源開盤持穩(wěn)3650-3660，上午成交偏弱，午后成交不錯(cuò)，價(jià)格漲10-20，收盤3660-3680。
盤面影響：秋冬限產(chǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，短期螺紋鋼可能面臨反彈。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美豆收獲進(jìn)度；認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）?據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進(jìn)展周度報(bào)告顯示，截止到2019年10月27日，大豆收獲完成62%，上周46%，去年同期69%，過去五年均值78%。
（2）截至2019年10月30日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為9.94%，較上一交易日9.87%，上升了0.07個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢(shì)難改，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
（3）截至2019年10月30日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.30%，較上一交易日19.84%，下滑了4.54個(gè)百分點(diǎn)。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
盤面影響：隨著天氣向好，美豆收獲進(jìn)度改善，但該數(shù)據(jù)仍低于歷史均值，減產(chǎn)預(yù)期升溫提振美豆價(jià)格。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：籽棉收購價(jià)格；新疆棉花采摘情況。
盤面影響：截止10月30日籽棉報(bào)價(jià)上區(qū)間繼續(xù)上移，新疆手摘棉中籽棉收購價(jià)格最低是博州36衣分4.7元/公斤，最高的是阿克蘇43衣分6.28元/公斤；新疆機(jī)采棉中籽棉收購價(jià)格最低是奎屯36衣分3.93元/公斤，最高的是喀什40衣分6.5元/公斤。昌吉州機(jī)采棉40衣分折皮棉價(jià)格環(huán)比漲29在12747元/噸。截止10月28日，全疆采摘進(jìn)度為87.08%，同比加快5.57個(gè)百分點(diǎn),交售進(jìn)度為83.74%，同比加快5.71個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)15天之后，新疆棉花采摘將全部結(jié)束。
操作建議：國(guó)內(nèi)棉花目前基本面依然很弱，建議逢高短空。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比。
交易提示：
今日上證綜指下跌0.5%，近30日漲跌幅0.75%，市盈率為13.73倍，市凈率為1.4倍，股息率為2.33%。
今日上證50下跌0.54%，近30日漲跌幅1.33%，市盈率為10.45倍，市凈率為1.21倍，股息率為2.99%。
今日滬深300下跌0.48%，近30日漲跌幅1.49%，市盈率為12.97倍，市凈率為1.47倍，股息率為2.39%。
今日中證500下跌1.19%，近30日漲跌幅0.04%，市盈率為24.1倍，市凈率為1.81倍，股息率為1.4%。
50期權(quán)成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為0.90。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議。
交易提示：美聯(lián)儲(chǔ)今天凌晨宣布下調(diào)聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)，至1.50-1.75%，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)表示將暫停降息，但在通脹走高之前不會(huì)考慮再次加息，以滿足股市投資者的需求。此外聲明繼續(xù)認(rèn)為，勞動(dòng)力市場(chǎng)“依然強(qiáng)勁”，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)“以溫和的速度增長(zhǎng)”。
盤面影響：就目前來看，美聯(lián)儲(chǔ)堅(jiān)持“鷹派降息”依然是為了保持美股的升勢(shì)，并使美元有序走弱，預(yù)計(jì)美元將會(huì)繼續(xù)震蕩下行行情，繼續(xù)修正，而美股將可能繼續(xù)刷新高點(diǎn)，另外需關(guān)注美股三季報(bào)的整體表現(xiàn)。
