20191101前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貿(mào)易談判。
交易提示：中國(guó)10月官方制造業(yè)PMI為49.3，預(yù)期49.8，前值49.8。中國(guó)10月官方非制造業(yè)PMI為52.8，預(yù)期53.6，前值53.7；10月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52，前值為53.1。10月份PMI低于預(yù)期，統(tǒng)計(jì)局解釋是需求不足和外貿(mào)低于預(yù)期。
盤面影響：香港第三季度GDP同比降2.9%，預(yù)期降0.3%，前值升0.5%；環(huán)比降3.2%，預(yù)期降0.6%，前值降0.4%。香港經(jīng)濟(jì)確認(rèn)衰退，香港金管局將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2%。預(yù)計(jì)A股已見市場(chǎng)底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭(zhēng)端。
交易提示：中國(guó)在PMI數(shù)據(jù)發(fā)布后，預(yù)計(jì)通過更多經(jīng)濟(jì)刺激措施，原油價(jià)格回到55美元/桶以上。WTI也從美國(guó)商業(yè)原油庫存大增，原油價(jià)格下跌后恢復(fù)。
盤面影響：WTI當(dāng)前價(jià)格在55美元/桶附近。關(guān)注11月份的沙特阿美上市與中美貿(mào)易爭(zhēng)端進(jìn)展，原油波動(dòng)可能會(huì)在11月份大增。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：進(jìn)口情況。
交易提示：甲醇現(xiàn)貨回到成本區(qū)域，市場(chǎng)趨于穩(wěn)定，產(chǎn)地價(jià)格偏強(qiáng)。庫存方面沿海地區(qū)庫存下降至119.62萬噸，持續(xù)下滑中，內(nèi)地出貨也較順暢 西北庫存也有所下滑，上游開工也有所下滑。需求方面，傳統(tǒng)需求醋酸價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，開工維持高位，MTBE開工大幅下滑，二甲醚開工有所反彈。MTO利潤(rùn)穩(wěn)定，開工向好。
盤面影響：產(chǎn)地現(xiàn)貨暫時(shí)穩(wěn)住，港口庫存暫時(shí)回落，11月下旬開始到港量級(jí)較大，持續(xù)關(guān)注進(jìn)口情況。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價(jià)格穩(wěn)中有漲，報(bào)3660，但是商家反饋成交沒有前幾天好。三線資源價(jià)格繼續(xù)漲20，成交價(jià)基本都在3680-3700，全天成交還行，主要是段規(guī)格缺貨比較明顯。
盤面影響：現(xiàn)貨成交反復(fù)，需求弱勢(shì)決定中長(zhǎng)期行情偏空。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：印度植物油進(jìn)口量；認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）?據(jù)印度煉油協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2018/19年度（11月到次年10月）前11個(gè)月印度進(jìn)口植物油1417萬噸，高于上年同期的1377萬噸。
（2）截至2019年10月31日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為10.18%，較上一交易日9.94%，上升了0.24個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢(shì)難改，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
（3）截至2019年10月31日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為17.07%，較上一交易日15.30%，上升了1.77個(gè)百分點(diǎn)。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
盤面影響：隨著印度每年新增人口的增加，令植物油消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，棕櫚油進(jìn)口有望再創(chuàng)新高，刺激棕櫚油價(jià)格繼續(xù)攀升。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：籽棉收購(gòu)價(jià)格；皮棉加工。
盤面影響：截止10月31日籽棉報(bào)價(jià)區(qū)間略下移，新疆手摘棉中籽棉收購(gòu)價(jià)格最低是博州36衣分4.47元/公斤，最高的是阿克蘇43衣分6.32元/公斤；新疆機(jī)采棉中籽棉收購(gòu)價(jià)格最低是奎巴州43衣分3.13元/公斤，最高的是喀什40衣分6.5元/公斤。昌吉州機(jī)采棉40衣分折皮棉價(jià)格環(huán)大幅下滑，巴州39衣分機(jī)采棉價(jià)格小幅下滑至12982元/噸。截止2019年10月30日，全國(guó)開工企業(yè)770家，累計(jì)加工1479603噸，較去年同期減少9.24%；新疆開工企業(yè)721家，累計(jì)加工1460989噸，較去年同期減少8.52%。
操作建議：國(guó)內(nèi)棉花目前基本面依然很弱，建議逢高短空。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比。
交易提示：
今日上證綜指下跌0.34%，近30日漲跌幅0.24%，市盈率為13.63倍，市凈率為1.36倍，股息率為2.35%。
今日上證50上漲0.09%，近30日漲跌幅0.77%，市盈率為10.44倍，市凈率為1.17倍，股息率為3%。
今日滬深300下跌0.11%，近30日漲跌幅1%，市盈率為12.91倍，市凈率為1.43倍，股息率為2.41%。
今日中證500下跌0.61%，近30日漲跌幅-1.15%，市盈率為23.72倍，市凈率為1.77倍，股息率為1.42%。
50期權(quán)成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為0.84。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)10月ISM制造業(yè)PMI（11月1日晚公布）。
交易提示：美國(guó)PMI自2019年3月起連續(xù)6個(gè)月下滑，至前值降至47.8的新低，本次預(yù)測(cè)值為49，市場(chǎng)預(yù)期盡管有所回暖，但制造業(yè)仍在萎縮。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會(huì)促使美元繼續(xù)反彈；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，則美元將短線走弱。
