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重點關(guān)注：貿(mào)易談判。?

交易提示：10月末，M2余額194.56萬億元,同比增長8.4%，增速與上月末持平，比上年同期高0.4個百分點；M1余額55.81萬億元,同比增長3.3%，增速比上月末低0.1個百分點，比上年同期高0.6個百分點。

盤面影響：10月份人民幣貸款增加6613億元，外幣貸款減少12億美元。1-10月社會融資規(guī)模增量累計為19.41萬億元，比上年同期多3.21萬億元。10月份社會融資規(guī)模增量為6189億元，比上年同期少1185億元。10月份同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.56%，分別比上月和上年同期高0.01個和0.14個百分點；質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率為2.57%，分別比上月和上年同期高0.01個和0.18個百分點。M2-CPI-GDP為-1.4,為12年以來最低。預(yù)計A股已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。

重點關(guān)注：中美貿(mào)易爭端。

交易提示：對中美之間達成貿(mào)易協(xié)議的前景不樂觀，以及對供應(yīng)過剩的擔(dān)憂令原油價格下跌超過1%。中國的工廠遇到通貨緊縮，利空原油需求?？仆赜媱潓χ袊脑统隹诘?020年增加到60萬桶/日。沙特阿美計劃向零散投資者出售0.5%的股份。

盤面影響：WTI原油價格大約在52-60美元/桶波動，假設(shè)中美貿(mào)易協(xié)定達成，2020年經(jīng)濟增長預(yù)期會十分明朗，WTI短期能沖到60美元/桶。

重點關(guān)注：供給壓力。

交易提示：甲醇現(xiàn)貨市場整體偏弱，價格重心持續(xù)下移。內(nèi)地市場成交均一般，需求偏弱的地區(qū)廠家讓利出貨。港口受期貨行情影響，成交清淡，以剛需為主。需求方面，傳統(tǒng)需求開工變化不大，醋酸價格回落，開工率也回落至90%。MTO方面利潤尚可，開工在81.03%。煤價下跌甲醇利潤回升，煤炭開工提升，進口量增大，在需求無明顯利好的情況下供給持續(xù)有增量預(yù)期。同時庫存重回累積態(tài)勢，空頭趨勢難改。

盤面影響：甲醇前期庫存問題尚未解決，同時供給持續(xù)寬松，需求方面變化不大，價格持續(xù)承。

重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交。

交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格下跌10-20，目前報價3700-3720，鋼廠反饋成交還可以，低價成交很好，需求還是有的。三線資源價格問，報價3690-3720，上午成交一般，有的跌10，成交好轉(zhuǎn)又回漲10，整體表現(xiàn)一般。

盤面影響：短期悲觀預(yù)期修復(fù)，螺紋鋼有反彈動力，但中長期下跌方向不改。

重點關(guān)注：歐洲油菜籽產(chǎn)量；認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。

交易提示：

（1）據(jù)咨詢機構(gòu)戰(zhàn)略谷物公司發(fā)布的月報顯示，2020年歐盟油菜籽產(chǎn)量可能只有1900萬噸，因為干燥天氣制約播種，降低播種面積。報告稱，2020/21年度歐盟油菜籽產(chǎn)量可能僅在一定程度上恢復(fù)性增長。除非從目前到收割期間的天氣良好，否則歐盟油菜籽產(chǎn)量可能只有1900萬噸，雖然高于2019年的1690萬噸，但是低于2018年的2000萬。

（2）截至2019年11月11日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為10.41%，較上一交易日11.13%，下滑了0.72個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構(gòu)建熊市價差。

（3）截至2019年11月11日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為15.98%，較上一交易日14.43%，上升了1.55個百分點。豆粕延續(xù)震蕩偏強，建議短期構(gòu)建牛市價差。

盤面影響：歐洲許多國家播種期間天氣偏干燥，出現(xiàn)病蟲害問題，導(dǎo)致今年夏季歐盟的油菜籽產(chǎn)量降至13年新低，產(chǎn)量下滑對菜系價格構(gòu)成支撐。

重點關(guān)注：報稅庫存；倉單日報。

盤面影響：11月11日主要港口反饋以及內(nèi)地主要保稅倉庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)進口棉庫存量持續(xù)處于較高位置，港口提貨進度緩慢。主要是受內(nèi)外價差收窄以及下游需求驅(qū)動力不足等因素影響。截至目前青島港進口棉在庫量在30萬噸左右，持續(xù)處于較高位置。從庫存結(jié)構(gòu)來看，澳棉占比最高，超過20%；其次為美棉，占比約為19%左右；其它主要包括巴西棉、中亞棉和西非棉，以及少量蘇丹和印度棉等。截止11月11日，鄭棉倉單情況：注冊倉單11791（+697）張，有效預(yù)報3030（+180）張。注冊倉單及預(yù)報總量：14821（+877）張。

操作建議：由于國內(nèi)棉花目前基本面依然很弱，盤面反應(yīng)較弱，建議逢高短空。

重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比。

交易提示：

今日上證綜指下跌1.82%，近30日漲跌幅1.74%，市盈率為13.56倍，市凈率為1.36倍，股息率為2.36%。

今日上證50下跌1.55%，股指期貨主力合約下跌1.39%，基差為4.49,基差變化為4.95,成交量變化為-6%，持倉量變化為2%。

今日滬深300下跌1.76%，股指期貨主力合約下跌1.57%，基差為3.62,基差變化為7.83,成交量變化為-11%，持倉量變化為-7%。

今日中證500下跌2.24%，股指期貨主力合約下跌2.19%，基差為-14.16,基差變化為3.33,成交量變化為-18%，持倉量變化為-8%。

上證50ETF期權(quán)波動率為18.49%，變動幅度為-1.11%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為86.93%，變動幅度為26.33%。?

重點關(guān)注：英國三季度GDP

交易提示：英國三季度GDP錄得1%，低于前值1.3%，也低于市場預(yù)期的1.1%，表現(xiàn)疲軟，連續(xù)兩個季度錄得下滑，并逐漸遠離潛在增速。

盤面影響：英國經(jīng)濟受脫歐和全球經(jīng)濟放緩的雙重影響，無協(xié)議脫歐的可能性讓跨國企業(yè)不愿在英國追加投資，而外部需求放緩減少了英國的服務(wù)和商品出口，使經(jīng)濟持續(xù)走軟，當(dāng)前議會大選和之后的脫歐依然存在較大不確定性，需謹(jǐn)慎。