20191108前海期貨：金鉆精選
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宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貿(mào)易談判。?
交易提示：在7日商務(wù)部舉行的例行發(fā)布會上，新聞發(fā)言人高峰表示，如果中美雙方達(dá)成第一階段協(xié)議，應(yīng)當(dāng)根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，同步等比率取消加征關(guān)稅，這是達(dá)成協(xié)議的重要條件。
盤面影響：高峰強(qiáng)調(diào)，中方對于關(guān)稅問題的立場是一貫的，明確的，貿(mào)易戰(zhàn)由加征關(guān)稅而起，也應(yīng)由取消加征關(guān)稅而止。至于第一階段取消多少，可以根據(jù)第一階段協(xié)議的內(nèi)容來商定，雙方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)一直保持著密切溝通，中方希望雙方共同努力，在平等和相互尊重的基礎(chǔ)上，妥善解決彼此核心關(guān)切。預(yù)計(jì)A股已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭端。
交易提示：巴西鹽下石油區(qū)塊拍賣遭遇冷場，四個區(qū)塊只拍賣出兩個，外國投資者中只有中國公司購買了一個區(qū)塊10%，另外的90%與另一個區(qū)塊是巴西石油公司拍下。西方石油公司例如雪佛龍與埃克森美孚逃離昂貴而且投資周期長的深海鹽下石油拍賣。中國表示，如果達(dá)成協(xié)議，美國同意分階段削減關(guān)稅。中國可能投資沙特阿美IPO。
盤面影響：WTI原油價格大約在52-60美元/桶波動，疲軟的經(jīng)濟(jì)情況使WTI在55美元/桶附近。假設(shè)中美貿(mào)易協(xié)定達(dá)成，2020年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期會十分明朗，隨著經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下滑不斷削減的原油需求預(yù)期會重新回升，WTI短期能沖到60美元/桶。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：供給壓力。
交易提示：甲醇庫存整體有所回升，其中港口庫存總計(jì)130.28萬噸，比上期增加3.43萬噸，產(chǎn)地方面同樣去庫力度有限。供給方面國內(nèi)仍負(fù)荷較高，且剩余檢修計(jì)劃較少。國外也基本復(fù)工，且伊朗還有165萬噸新裝置投產(chǎn)，港口庫存壓力持續(xù)增大。需求方面?zhèn)鹘y(tǒng)需求方面環(huán)保趨嚴(yán)的背景下甲醛部分工廠不達(dá)標(biāo)長期停工，開工維持29%左右，短期難提升。醋酸開工維持在90%以上，提升空間不大。MTO開工處在年內(nèi)高位，也難消化供給壓力。同時煤價低迷的情況下，甲醇利潤回升，對甲醇價格也有一定壓力。
盤面影響：甲醇期貨再度大跌，供給端壓力不斷，港口庫存難消化，需求短期難有決定性改變。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交；我的鋼鐵庫存。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格穩(wěn)中偏弱10，目前報(bào)價3740-3750，市場商家反饋成交還行，盤面偏弱，市場整體比不上前一天。三線資源早盤穩(wěn)3710-3730，成交一般偏弱，全天沒變化，價格也就是上下10小幅波動。我的鋼鐵網(wǎng)庫存數(shù)據(jù)：鋼廠庫存216.40萬噸，環(huán)比減少19.58萬噸；社會庫存343.10萬噸，環(huán)比減少29.07萬噸。
盤面影響：短期悲觀預(yù)期修復(fù)，螺紋鋼有反彈動力，但中長期下跌方向不改。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美豆凈銷售前瞻；認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）據(jù)美國農(nóng)業(yè)部將發(fā)布周度出口銷售報(bào)告，截至10月31日的一周，美國大豆出口凈銷售量為60到120萬噸。作為對比，上周美國2019/20年度大豆凈銷售量為94.36萬噸。
（2）截至2019年11月7日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為11.13%，較上一交易日11.35%，下滑了0.22個百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢難改，建議短期構(gòu)建熊市價差。
（3）截至2019年11月7日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為14.43%，較上一交易日32.69%，下滑了18.26個百分點(diǎn)。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價差。
盤面影響：由于中美貿(mào)易談判有所趨緩，中國企業(yè)擴(kuò)大采購美國農(nóng)產(chǎn)品，這將有助于緩解大豆供給偏緊格局。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：籽棉收購價格；倉單日報(bào)。
盤面影響：截止11月7日籽棉報(bào)價區(qū)間上移，新疆手摘棉中籽棉收購價格最低是哈密4.8元/公斤，最高的是克州43衣分6.43元/公斤；新疆機(jī)采棉中籽棉收購價格最低是博州36衣分4.11元/公斤，最高的是喀什39衣分5.87元/公斤。昌吉州機(jī)采棉40衣分折皮棉價格環(huán)比漲至12282元/噸，巴州機(jī)采棉40衣分折皮棉價格環(huán)比略漲至13576元/噸。截至11月7日，鄭棉倉單情況：注冊倉單10766（+77）張，有效預(yù)報(bào)2753（+462）張。注冊倉單及預(yù)報(bào)總量：13519（+539）張。
操作建議：由于國內(nèi)棉花目前基本面依然很弱，盤面反應(yīng)較弱，建議逢高短空。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比。
交易提示：
今日上證綜指上漲0%，近30日漲跌幅2.53%，市盈率為13.88倍，市凈率為1.39倍，股息率為2.3%。
今日上證50上漲0.02%，股指期貨主力合約上漲0.09%，基差為-0.7,基差變化為2.09,成交量變化為25%，持倉量變化為7%。
今日滬深300上漲0.18%，股指期貨主力合約上漲0.18%，基差為-1.67,基差變化為0.21,成交量變化為13%，持倉量變化為6%。
今日中證500上漲0.65%，股指期貨主力合約上漲0.71%，基差為-16.67,基差變化為2.67,成交量變化為21%，持倉量變化為6%。
上證50ETF期權(quán)波動率為18.53%，變動幅度為1.3%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為70.42%，變動幅度為-2.19%。?
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)（11月8日晚公布）。
交易提示：美國密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)在今年的1月和8月兩次錄得意外下滑，然而9月和10月的回暖不如2月和3月那么強(qiáng)勁，前值錄得95.5，本次預(yù)測值為95.5，市場預(yù)期消費(fèi)者信心復(fù)蘇放緩。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會促使美元繼續(xù)反彈；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，則美元將短線走弱。
