20191128前海期貨：金鉆精選
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宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貿(mào)易談判。?
交易提示：MSCI年內(nèi)對A股最大擴(kuò)容今日生效，北向資金全天凈流入214.29億元，刷新歷史最大單日凈流入額。尾盤集合競價期間，北向資金一度流入近530億，并抬升創(chuàng)業(yè)板指0.23%，抬升滬深300指數(shù)0.21%；而滬指則不升反降。
盤面影響：陸股通當(dāng)日凈買入最多的10只個股為：格力電器、中國平安、五糧液、中國國旅、貴州茅臺、寧德時代、招商銀行、萬科A、立訊精密和長江電力。預(yù)計A股已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭端。
交易提示：中美貿(mào)易協(xié)定給予市場樂觀傾向，WTI在上漲至60美元/桶并保持一周之前處于上漲周期。哥倫比亞石油拍賣中，石油公司只對59個區(qū)塊中的15個出價。加拿大阿爾伯塔省一月份產(chǎn)量限制是381萬桶/日，與12月份的產(chǎn)量限制一致。美國EIA商業(yè)原油庫存增加157.2萬桶，煉廠利用率下降0.2%至89.3%。原油凈出口增加23.5萬桶/日，供應(yīng)端價格支撐力度不大。汽油庫存增加513.2萬桶，可能原油季節(jié)性疲軟因?yàn)镮MO2020，煉廠投入增大，但終端汽油消費(fèi)依舊疲軟。
盤面影響：WTI原油價格大約在52-60美元/桶波動。等待投資機(jī)會，WTI 1月合約可以在55美元/桶下面做多，價格支撐線可能是47-51美元/桶。6月合約可以在50美元/桶附近做多。WTI年底或者明年初會觸及底部，在明年6月份前，供應(yīng)端大量增長的可能性比較小。需求端關(guān)注中美貿(mào)易協(xié)定。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：下游庫存。
交易提示：甲醇現(xiàn)貨內(nèi)地市場因西北企業(yè)部分停售，下游招標(biāo)略上行，內(nèi)地市場較穩(wěn)定。港口方面，華東港口封航部分船貨推遲，庫存有所下滑，庫存總計113.98萬噸，環(huán)比繼續(xù)下降3.86萬噸，但月底到港預(yù)期仍高，庫存問題并沒有有效解決。下游方面變化不大，東南亞乙烯止跌回升。甲醇整體供需情況并未改變，反彈中不建議追高。
盤面影響：短期因素影響，甲醇期貨有所反彈，整體供需情況并未改變，反彈中不建議追高。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源繼續(xù)下跌50以上，目前廠提報價4030-4050，鋼廠反饋成交不好。三線資源全天累降40，成交價4050-4080，成交偏弱。
盤面影響：市場進(jìn)入冬儲，遠(yuǎn)月合約將繼續(xù)承壓。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國周度農(nóng)作物生長報告；認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：
（1）據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進(jìn)展周度報告顯示，截止到2019年11月24日，美國18個大豆主產(chǎn)州的大豆收獲完成94%，上周91%，去年同期94%，過去五年均值97%。
（2）截至2019年11月27日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為11.58%，較上一交易日10.21%，上升了1.37個百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢難改，建議短期構(gòu)建熊市價差。
（3）截至2019年11月27日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為15.88%，較上一交易日16.57%，下滑了0.69個百分點(diǎn)。豆粕趨于弱勢震蕩，建議短期構(gòu)建賣出跨式期權(quán)，做空波動率。
盤面影響：隨著天氣向好，美豆收獲進(jìn)度改善，但該數(shù)據(jù)仍低于歷史均值，減產(chǎn)預(yù)期升溫提振美豆價格。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：皮棉加工量；籽棉收購價格。
交易提示：昨日新疆皮棉加工6.10萬噸，去年同期日加工量5.82萬噸，截至11月26日24時，新疆累計加工319.71萬噸，較去年同期的317.46萬噸增加0.71%。當(dāng)前，本年度日均加工量低于去年同期，累計加工量高于去年同期。籽棉收購均價在5.67元/公斤，環(huán)比漲0.04元/公斤，最低是吐魯番36衣分4.86元/公斤，最高是阿克蘇43衣分6.09元/公斤。
盤面影響：國內(nèi)棉花下游商品庫存較高，上游倉單壓力依舊，逢高沽空策略不變。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比。
交易提示：
今日上證綜指下跌0.13%，近30日漲跌幅-1.62%，市盈率為13.51倍，市凈率為1.35倍，股息率為2.36%。
今日上證50下跌0.07%，股指期貨主力合約上漲0.01%，基差為-1.12,基差變化為2.45,成交量變化為0%，持倉量變化為-3%。
今日滬深300下跌0.41%，股指期貨主力合約上漲0.08%，基差為-3.18,基差變化為-19.03,成交量變化為0%，持倉量變化為-4%。
今日中證500上漲0.45%，股指期貨主力合約上漲0.56%，基差為-24.06,基差變化為4.91,成交量變化為0%，持倉量變化為0%。
上證50ETF期權(quán)波動率為16.81%，變動幅度為-1.78%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為96.12%，變動幅度為2.22%。?
8
外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國10月耐用品訂單和PCE通脹。
交易提示：美國10月耐用品訂單錄得0.6%的增長，好于市場預(yù)期的-0.9%以及前值-1.2%，表現(xiàn)出強(qiáng)勁反彈，但隨后公布的PCE通脹則持平前值，低于預(yù)期，錄得1.3%，距離2%的美聯(lián)儲目標(biāo)仍有較大的差距。
盤面影響：在一系列鷹派降息刺激和寬松操作后，PCE通脹仍然遠(yuǎn)離政策目標(biāo)運(yùn)行將逐漸消磨美聯(lián)儲的耐心，逐步增加重新寬松的可能性。
