20191129前海期貨：金鉆精選
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宏觀重點提示
重點關(guān)注：貿(mào)易談判。? 交易提示：統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示1—10月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額50151.0億元，同比下降2.9%，降幅比1—9月份擴(kuò)大0.8個百分點。PPI環(huán)比增長0.1，為第二個月轉(zhuǎn)正。 盤面影響：營業(yè)收入與利潤總額同時改善的行業(yè)主要有有色采礦、黑色采礦、橡膠塑料、汽車制造、木材加工、造紙印刷、酒類飲料、電子通信等。其中汽車制造業(yè)利潤同比下降14.7%，降幅比1-9月份收窄1.9個百分點。預(yù)計A股已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。。 2 油化工重點提示 重點關(guān)注：中美貿(mào)易爭端。 交易提示：中美貿(mào)易協(xié)定給予市場樂觀傾向，WTI在上漲至60美元/桶并保持一周之 前處于上漲周期。美國惡劣的下雪天氣終止了感恩節(jié)旅行，汽油庫存會大幅上漲。 科威特KIA計劃投資沙特阿美IPO，沙特阿美IPO在海灣國家外受挫，可能依賴科威特與阿聯(lián)酋。 盤面影響：WTI原油價格大約在52-60美元/桶波動。等待投資機(jī)會，WTI 1月合約可以在55美元/桶下面做多，價格支撐線可能是47-51美元/桶。6月合約可以在50美元/桶附近做多。WTI年底或者明年初會觸及底部，在明年6月份前，供應(yīng)端大量增長的可能性比較小。需求端關(guān)注中美貿(mào)易協(xié)定。 3 煤化工重點提示 重點關(guān)注：下游庫存。 交易提示：十月以來已發(fā)生6起礦難，陜蒙地區(qū)部分煤礦開始停產(chǎn)檢修等原因主動減少產(chǎn)能。同時電廠日耗季節(jié)性回升。庫存方面，截至11月28日，六大電廠庫存1671.9萬噸，日耗68.3萬噸，可用天數(shù)24.5天。目前處在2020電煤價格談判關(guān)鍵時期，11家煤炭具體聯(lián)合發(fā)聲穩(wěn)價。 盤面影響：短期因素影響，動煤價格可能暫受支撐。但需求端無明顯改善，長期動煤價格大概率維持弱勢。 4 黑色金屬重點提示 重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交；我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)。 交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源價格繼續(xù)下跌30，廠提報4000-4020，鋼廠反饋成交跟前一天差不多。三線資源早盤跌40-50報4000-4030，成交很差，午后被期貨帶動，成交好了一些。我的鋼鐵庫存數(shù)據(jù)：鋼廠庫存189.69萬噸，環(huán)比下降2.09萬噸；社會庫存283.24萬噸，環(huán)比下降3.84萬噸。 盤面影響：市場進(jìn)入冬儲，遠(yuǎn)月合約將繼續(xù)承壓。 5 農(nóng)產(chǎn)品重點提示 重點關(guān)注：美國周度農(nóng)作物生長報告；認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。 交易提示： （1）據(jù)德國漢堡的行業(yè)刊物《油世界》稱， 2019/20年度全球7種油籽產(chǎn)量將比上年減少1720萬噸。 （2）截至2019年11月27日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為10.47%，較上一交易日11.58%，下滑了1.11個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構(gòu)建熊市價差。 （3）截至2019年11月27日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為15.48%，較上一交易日15.88%，下滑了0.40個百分點。豆粕趨于弱勢震蕩，建議短期構(gòu)建賣出跨式期權(quán)，做空波動率。 盤面影響：全球油籽產(chǎn)量下滑，但是期初庫存增加，使得全球油籽供應(yīng)充足。不過大豆和油菜籽庫存將會繼續(xù)減少，對豆系和菜系品種價格構(gòu)成支撐。 6 軟商品重點提示 重點關(guān)注：皮棉加工量；籽棉收購價格。 交易提示：昨日新疆皮棉加工5.95萬噸，去年同期日加工量5.59萬噸，截至11月27日24時，新疆累計加工325.66萬噸，較去年同期的323.05萬噸增加0.81%。當(dāng)前，本年度日均加工量低于去年同期，累計加工量高于去年同期。南疆籽棉收購價格趨于穩(wěn)定，衣分42-44%的籽棉報價在6.40元/公斤，衣分40-42%之間的報價在6.20元/公斤，衣分38-40%之間的報價在6.00元/公斤。按照目前籽棉價格來算，皮棉成本折標(biāo)準(zhǔn)級也在13200元/噸以上。 盤面影響：國內(nèi)棉花下游商品庫存較高，上游倉單壓力依舊，逢高沽空策略不變。 7 期權(quán)重點提示 重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比。 交易提示： 今日上證綜指下跌0.46%，近30日漲跌幅-1.75%，市盈率為13.44倍，市凈率為1.34倍，股息率為2.37%。 今日上證50下跌0.47%，股指期貨主力合約下跌0.4%，基差為0.92,基差變化為2.04,成交量變化為0%，持倉量變化為-1%。 今日滬深300下跌0.34%，股指期貨主力合約下跌0.26%，基差為-6.3,基差變化為-3.12,成交量變化為0%，持倉量變化為-2%。 今日中證500下跌0.3%，股指期貨主力合約下跌0.09%，基差為-13.46,基差變化為10.6,成交量變化為0%，持倉量變化為-4%。 上證50ETF期權(quán)波動率為16.1%，變動幅度為-4.24%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為107.09%，變動幅度為26.85%。? 8 外匯重點提示 重點關(guān)注：歐元區(qū)CPI（11月29日晚公布）。 交易提示：歐元區(qū)CPI自2018年10月之后持續(xù)萎縮，從2.2%一路下滑至前值0.7%，本次預(yù)測值為0.9%，市場預(yù)期不太樂觀，盡管CPI可能出現(xiàn)小幅回暖，但幅度很小。 盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會促使歐元出現(xiàn)反彈；如果實際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，則歐元將繼續(xù)走弱。
