20200825前海期貨：金鉆精選
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主要商品漲跌
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主要商品基差率
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主要商品近遠月結(jié)構(gòu)
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宏觀重點提示
重點關(guān)注：新冠疫情。?
宏觀新聞：1、國務(wù)院副總理韓正在江蘇調(diào)研時強調(diào)，要推動產(chǎn)學(xué)研深度融合，加快補齊關(guān)鍵核心技術(shù)短板，服務(wù)國家重大戰(zhàn)略需求，推進網(wǎng)絡(luò)強國建設(shè)；要勉勵企業(yè)聚焦主業(yè)，瞄準(zhǔn)數(shù)字化、智能化，增強系統(tǒng)集成能力和自主創(chuàng)新能力，推動形成自主可控的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。2、央行公開市場開展1000億元7天期和600億元14天期逆回購操作，今日有500億元逆回購到期，當(dāng)日凈投放1100億元。3、央視財經(jīng)評論稱，當(dāng)前中央的宏觀經(jīng)濟政策，以及監(jiān)管部門對各類風(fēng)險，尤其是房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險，保持著常態(tài)化和高度的警覺。要堅持穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期、因城施策，堅決打掉市場對樓市投機的沖動，嚴厲打擊炒房等投機行為。中央對房地產(chǎn)的長效機制絕不會輕易動搖。4、武漢市發(fā)布支持文化旅游產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇發(fā)展的若干措施指出，鼓勵金融機構(gòu)認可國有擔(dān)保公司擔(dān)保增信，對文旅企業(yè)不抽貸、不斷貸、不壓貸、不緩貸，發(fā)放8000萬元文旅消費券，引導(dǎo)帶動全市文旅消費。5、江蘇省出臺“三農(nóng)”領(lǐng)域補短板實施意見，將通過實施農(nóng)業(yè)農(nóng)村領(lǐng)域10項補短板工程，力爭建設(shè)1000個以上農(nóng)業(yè)農(nóng)村重大項目，推動1萬個以上企業(yè)“聯(lián)村帶農(nóng)”，帶動1萬億元以上資本進入農(nóng)村。6、重慶四川聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)的若干重大改革舉措》，提出探索經(jīng)濟區(qū)和行政區(qū)適度分離綜合改革、完善川渝自貿(mào)試驗區(qū)協(xié)同開放示范區(qū)體制機制、推進城鄉(xiāng)融合發(fā)展改革示范、健全生態(tài)環(huán)境聯(lián)防聯(lián)控機制等11項需兩省市協(xié)同推進的重大改革舉措。7、3個月期美元LIBOR下跌1.625個基點至0.23375%，為2014年以來最低。? ??
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油化工重點提示
重點關(guān)注：全球范圍的工業(yè)恢復(fù)與經(jīng)濟恢復(fù)，生產(chǎn)國減產(chǎn)實際執(zhí)行率，大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃。
交易提示：雙風(fēng)暴即將在美國墨西哥灣沿岸前后登陸，第一個登陸位置在密西西比河河口附近，能源公司關(guān)閉了美國墨西哥灣近海原油產(chǎn)量的57.6%，大約107萬桶/日，美國墨西哥灣唯一一個200萬桶VLCC港口，LOOP關(guān)閉。
盤面影響：預(yù)計下半年NYMEX原油價格在40美元/桶附近，NYMEX輕質(zhì)原油價格可能在40-45美元/桶，OPEC希望較高的油價，同時希望布倫特價格在50美元/桶以下，防止美國頁巖油氣復(fù)蘇。美國墨西哥灣油氣產(chǎn)量減少與COVID-19疫苗的樂觀消息在本周提振了油價。
6 有色金屬重點提示 重點關(guān)注：新冠疫情。 交易提示：世界金屬統(tǒng)計局（WBMS）公布的報告顯示，2020年1-6月全球原鋁市場供應(yīng)過剩133.5萬噸，2019年全年供應(yīng)過剩73.5萬噸。2020年1-6月原鋁需求量為3158萬噸，較2019年同期減少19萬噸。 盤面影響：8月24日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存（含SHFE倉單）：上海地區(qū)11.4萬噸，無錫地區(qū)23.3噸，杭州地區(qū)10.0萬噸，鞏義地區(qū)5.0萬噸，南海地區(qū)18.8萬噸，天津5.6萬噸，臨沂0.7萬噸，重慶0.3萬噸，消費地鋁錠庫存合計75.1萬噸，較前一周四下降1.1萬噸至75.1萬噸。預(yù)計短期漲幅不太可能持續(xù)。滬鋁可能即將陷入弱勢。?? 7 黑色金屬重點提示 重點關(guān)注：鋼廠檢修。 交易提示：本鋼三冷自8月23日-9月1日檢修10天，累計影響產(chǎn)量約5萬噸；三冷5#鍍鋅產(chǎn)線自8月25日-9月2日檢修9天，累計影響產(chǎn)量約1萬噸。 盤面影響：鋼鐵供給在高位，市場預(yù)期在高位，關(guān)注市場需求能否達到預(yù)期。螺紋鋼預(yù)計將維持高位震蕩。? ?? 8 農(nóng)產(chǎn)品重點提示 重點關(guān)注：美玉米和美豆單產(chǎn)調(diào)研；隱含波動率。 交易提示： （1）據(jù)Pro Farmer經(jīng)過產(chǎn)地調(diào)研后，周五發(fā)布單產(chǎn)預(yù)估，預(yù)估美玉米單產(chǎn)177.5蒲/英畝，農(nóng)業(yè)部8月報告在181.8蒲/英畝。大豆單產(chǎn)預(yù)估52.5蒲/英畝，農(nóng)業(yè)部8月在53.3蒲/英畝。 （2）截至2020年8月24日，玉期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為12.82%，較上一交易日17.43%，下滑了4.61個百分點。玉米基本面強勢，建議短期構(gòu)建牛市價差。 （3）截至2020年8月24日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為18.39%，較上一交易日17.77%，上升了0.62個百分點。豆粕波動率擴大，建議短期構(gòu)建買入跨式期權(quán)，做多波動率。 盤面影響：美玉米和美豆產(chǎn)區(qū)突遭颶風(fēng)，實際單產(chǎn)恐不及此前USDA8月供需單產(chǎn)預(yù)估，減產(chǎn)預(yù)期疊加中企大量采購，美豆企穩(wěn)對進口大豆形成成本支撐。 9 軟商品重點提示 重點關(guān)注：輪出日報；公檢數(shù)量。 交易提示：8月24日中國儲備棉輪出銷售資源18042.39噸，實際成交18042.39噸，成交率100%。平均成交價格11943（+282）元/噸，折3128價格13418（+463）元/噸。截止到2020年8月24日，全國累計檢驗23452403包，共529.3259萬噸，其中新疆檢驗量為22732094包，共513.1477萬噸；內(nèi)地檢驗量為720309包，共16.1782萬噸。 盤面影響：棉花主力換月，波動加大，不易追高建議逢低短多。 10 股指期權(quán)重點提示 重點關(guān)注：認沽認購比。 交易提示： 今日上證綜指上漲0.15%,近30日漲跌幅1.8%,市盈率為14.12倍，市凈率為1.54倍。? ? ?? 今日上證50上漲0.43%,股指期貨主力合約下跌0.05%,基差為-14.12,基差變化為-15.59,成交量變化為-2%,持倉量變化為-1%。 今日滬深300上漲0.78%,股指期貨主力合約上漲0.38%,基差為-44.85,基差變化為-70.69,成交量變化為4%,持倉量變化為-2%。 今日中證500上漲0.68%,股指期貨主力合約上漲0.33%,基差為-145.56,基差變化為-23.82,成交量變化為8%,持倉量變化為-4%。 上證50ETF期權(quán)波動率為31.13%,變動幅度為-1.9%。成交量認沽認購比為147.64%,變動幅度為13.63%。? ?? 11 外匯重點提示 重點關(guān)注：美國7月新屋銷售年化環(huán)比（8月25日晚公布） 交易提示：美國新屋銷售在經(jīng)過2月和3月出現(xiàn)環(huán)比下降后，于4月企穩(wěn)，5月年化環(huán)比增加16.6%，前值稍許回落至13.8%，本次預(yù)測值為1.2%，市場預(yù)期增速顯著回落。 盤面影響：短期美元需求受到美聯(lián)儲對經(jīng)濟的負面觀點的支撐，非美資產(chǎn)將遭到不同程度的拋售，中期美元主要受國內(nèi)疫情發(fā)酵和外部經(jīng)濟復(fù)蘇的雙重壓制，但疫情失控概率很小，應(yīng)理性看待。?
