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20200921前海期貨金鉆精選

發(fā)布日期:2020-09-21 08:42:59 閱讀(1065) 作者:投資研究中心

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主要商品漲跌


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主要商品基差率


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主要商品近遠(yuǎn)月結(jié)構(gòu)


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宏觀重點(diǎn)提示


重點(diǎn)關(guān)注:新冠疫情。

交易提示:1、財(cái)政部:1-8月,全國一般公共預(yù)算收入126768億元,同比下降7.5%;證券交易印花稅1427億元,同比增長48.6%。2、央行等部委就《進(jìn)一步優(yōu)化跨境人民幣政策支持穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資的通知(征求意見稿)》公開征求意見。擬在全國范圍內(nèi)開展更高水平貿(mào)易投資便利化試點(diǎn),放寬部分資本項(xiàng)目人民幣收入使用限制,取消非投資類外商投資企業(yè)人民幣資本金境內(nèi)再投資限制。3、科技部部長:目前已有11款新冠疫苗進(jìn)入臨床試驗(yàn)階段,其中4款進(jìn)入3期臨床試驗(yàn);當(dāng)前新冠肺炎疫情仍在全球蔓延,尚未得到全面控制,隨著今年秋冬季的到來,疫情還有出現(xiàn)反彈的可能,防控形勢依然嚴(yán)峻。4、證監(jiān)會就《證券市場資信評級業(yè)務(wù)管理辦法》公開征求意見,擬取消證券評級業(yè)務(wù)的行政許可,改為備案管理;增加破壞市場秩序行為的禁止性規(guī)定,并提高證券評級業(yè)務(wù)的違法違規(guī)成本。5、央行副行長陳雨露表示,將按照新發(fā)展理念的要求,繼續(xù)推動(dòng)綠色金融更好地服務(wù)中國經(jīng)濟(jì)“雙循環(huán)”高質(zhì)量發(fā)展。一是構(gòu)建和完善促進(jìn)綠色金融發(fā)展的體制機(jī)制。二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對氣候和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的識別、分析和管理。三是開展綠色金融領(lǐng)域國際合作。6、中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室原副主任楊偉民表示,房地產(chǎn)價(jià)格上漲得到了一定程度的遏制,當(dāng)初看,房價(jià)還是有暗流涌動(dòng)的趨勢。要防止房地產(chǎn)價(jià)格過快上漲。堅(jiān)持“房住不炒”,堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控政策不放松,改革完善住房制度,加大住房短缺城市的住房供給。7、央行貨幣政策委員會委員馬駿:預(yù)計(jì)今年四季度中國GDP同比增速將恢復(fù)到6%左右,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的任務(wù)或?qū)⒃诿髂暌患径然就瓿?,宏觀政策也將在那時(shí)開始回歸常態(tài)。8、商務(wù)部:《不可靠實(shí)體清單規(guī)定》已經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),現(xiàn)予公布,自公布之日起施行;對列入不可靠實(shí)體清單的外國實(shí)體可采取限制或者禁止其從事與中國有關(guān)的進(jìn)出口活動(dòng)、限制或者禁止其在中國境內(nèi)投資等措施。9、美國商務(wù)部宣布,禁止在美國下載TikTok的禁令至少推遲到9月27日。該禁令原定于9月20日生效。美國商務(wù)部稱,這一決定是“考慮到最近的積極進(jìn)展”而做出的。

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5

油化工重點(diǎn)提示

重點(diǎn)關(guān)注:全球范圍的工業(yè)恢復(fù)與經(jīng)濟(jì)恢復(fù)

交易提示:貝克休斯美國油氣鉆井?dāng)?shù)增加一座至255座。CFTC原油投機(jī)凈持倉增加0.3千張至449.7千張。美國墨西哥灣颶風(fēng)BETA可能在休斯頓登陸,對密西西比河河口附近的原油生產(chǎn)影響不大,對休斯頓的煉廠影響較大,暴雨會引發(fā)安全風(fēng)險(xiǎn)與阻止硫磺等運(yùn)輸。利比亞的石油封鎖將取消一個(gè)月。

盤面影響:在疫苗邏輯提振市場前,NYMEX輕質(zhì)原油可能在39-40美元/桶以上。


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有色金屬重點(diǎn)提示


重點(diǎn)關(guān)注:旺季到來后供需關(guān)系驗(yàn)證。

交易提示:惠譽(yù)對2020年銅價(jià)的預(yù)測從3月份的5900美元/噸上調(diào)至6000美元/噸,隨著投資者對最新經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的發(fā)布、新冠肺炎的消息以及2020年11月即將到來的美國總統(tǒng)大選結(jié)果做出反應(yīng),預(yù)計(jì)市場情緒仍會出現(xiàn)一些波動(dòng)。該公司預(yù)計(jì),從長期來看,由于電力、建筑和汽車行業(yè)需求增加導(dǎo)致銅市場持續(xù)短缺,銅價(jià)將保持高位。

盤面影響:據(jù)SMM調(diào)研了解,本周五(9月18日)上海保稅區(qū)銅庫存環(huán)比上周五(9月11日)增加1.15萬噸至27.65萬噸,庫存連續(xù)第七周增長。國內(nèi)消費(fèi)難見回暖,本周進(jìn)口窗口維持關(guān)閉狀態(tài)未給到報(bào)關(guān)進(jìn)口機(jī)會,外貿(mào)市場買盤十分有限,到港貨源陸續(xù)流入保稅庫令保稅庫存繼續(xù)增長。近一個(gè)月以來銅內(nèi)弱外強(qiáng)情況明顯,滬銅多頭邏輯需要旺季驗(yàn)證。油價(jià)可能有一定指導(dǎo)意義。


7

黑色金屬重點(diǎn)提示


重點(diǎn)關(guān)注:高爐開工情況。

交易提示:本周247家鋼廠高爐:開工率90.63%,環(huán)比上周減0.26%,同比去年同期增2.99%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率94.25%,環(huán)比減0.06%,同比增5.28%;鋼廠盈利率93.51%,環(huán)比減1.30%,同比增4.76%;日均鐵水產(chǎn)量250.87萬噸,環(huán)比減0.17萬噸,同比增14.04萬噸。

盤面影響:供給仍處高位,需求不及預(yù)期,受情緒拖累,預(yù)計(jì)螺紋鋼價(jià)格表現(xiàn)弱勢。


8

農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示

重點(diǎn)關(guān)注:USDA周度出口銷售報(bào)告;隱含波動(dòng)率。

交易提示:

(1)據(jù)USDA周度出口銷售報(bào)告顯示,民間出口商報(bào)告向中國出口銷售32.7萬噸美國大豆,2020/2021市場年度付運(yùn)。交易商預(yù)測美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報(bào)告將顯示,截至9月10日當(dāng)周,美國大豆出口凈銷售料介于150-280萬噸區(qū)間。

(2)截至2020年9月18日,玉期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為12.59%,較上一交易日14.94%,下滑了2.35個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面強(qiáng)勢,建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。

(3)截至2020年9月18日,豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為23.37%,較上一交易日23.19%,上升了0.18個(gè)百分點(diǎn)。豆粕波動(dòng)率擴(kuò)大,建議短期構(gòu)建買入跨式期權(quán),做多波動(dòng)率。

盤面影響:國內(nèi)繼續(xù)大量采購美豆,疊加美國國內(nèi)壓榨需求較好,而單產(chǎn)受天氣因素制約,美豆庫存繼續(xù)下降有利于美豆價(jià)格走強(qiáng)。


9

軟商品重點(diǎn)提示


重點(diǎn)關(guān)注:新棉總產(chǎn)預(yù)估。

交易提示:2020年8月下旬,國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)就棉花長勢展開全國范圍專項(xiàng)調(diào)查,樣本涉及15個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū))、50個(gè)植棉縣(市、團(tuán)場)、1895個(gè)定點(diǎn)植棉信息聯(lián)系戶。調(diào)查顯示,截至8月底,各主產(chǎn)棉區(qū)天氣整體利于棉花成鈴、吐絮,預(yù)計(jì)2020年新棉單產(chǎn)128.5公斤/畝,同比增長5.4%,總產(chǎn)量586.8萬噸,同比增長0.4%,較6月份調(diào)查結(jié)果提高1.0個(gè)百分點(diǎn)。

盤面影響:紡織產(chǎn)業(yè)旺季將至,鄭棉波動(dòng)加大,可逢低做多。


10

股指期權(quán)重點(diǎn)提示

重點(diǎn)關(guān)注:認(rèn)沽認(rèn)購比

交易提示:

今日上證50上漲2.55%,股指期貨主力合約上漲2.83%,基差為0.02,基差變化為9.11,成交量變化為-45%,持倉量變化為220%。

今日滬深300上漲2.25%,股指期貨主力合約上漲2.36%,基差為-2.29,基差變化為-9.4,成交量變化為-50%,持倉量變化為271%。

今日中證500上漲1.61%,股指期貨主力合約上漲1%,基差為-31.87,基差變化為-38.85,成交量變化為-36%,持倉量變化為231%。

上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率為24.63%,變動(dòng)幅度為-0.77%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為140%,變動(dòng)幅度為37.83%。


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外匯重點(diǎn)提示


重點(diǎn)關(guān)注:美國9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)

交易提示:美國密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)從3月出現(xiàn)大幅下滑,至4月錄得階段低點(diǎn)71.8,隨后小幅回升,9月升至78.9,好于市場預(yù)期,但仍然較低,消費(fèi)者信心低迷,距離疫情前水平仍然較遠(yuǎn)。

盤面影響:美聯(lián)儲將通脹目標(biāo)調(diào)整為區(qū)間管理,為更長時(shí)間保持低息刺激增長做好了戰(zhàn)略鋪墊,中期會導(dǎo)致美元貶值壓力增加,但短期內(nèi)美元存在反彈可能;此外特朗普正在推進(jìn)第二輪經(jīng)濟(jì)刺激方案,最晚月末通過國會投票,如果實(shí)際刺激規(guī)模大于市場預(yù)期,那么美股和黃金將重回升勢。


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