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重點(diǎn)關(guān)注：新冠疫情。

交易提示：1、央行、外管局就《境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)資金管理規(guī)定》公開(kāi)征求意見(jiàn)，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)?！兑庖?jiàn)》明確境外機(jī)構(gòu)投資中國(guó)債市專(zhuān)用賬戶的開(kāi)立條件和收支范圍，允許同一境外機(jī)構(gòu)投資者QFII/RQFII項(xiàng)下與直接入市項(xiàng)下的資金可以相互劃轉(zhuǎn)，將銀行間債市外匯風(fēng)險(xiǎn)管理政策擴(kuò)展至涵蓋交易所債券市場(chǎng)。取消境外機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)結(jié)算代理人辦理即期結(jié)售匯的限制，允許境內(nèi)具有結(jié)售匯業(yè)務(wù)資格的其他金融機(jī)構(gòu)為境外機(jī)構(gòu)投資者辦理即期結(jié)售匯。2、LPR連續(xù)5個(gè)月按兵不動(dòng)。9月LPR報(bào)價(jià)出爐：1年期品種報(bào)3.85%，上次為3.85%，5年期以上品種報(bào)4.65%，上次為4.65%。3、央行9月21日開(kāi)展800億元1個(gè)月期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存，中標(biāo)利率3.0%，上次為2.70%。央行還開(kāi)展1000億元7天期和400億元14天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率分別為2.20%、2.35%。4、、國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于以新業(yè)態(tài)新模式引領(lǐng)新型消費(fèi)加快發(fā)展的意見(jiàn)》提出，加力推動(dòng)線上線下消費(fèi)有機(jī)融合。進(jìn)一步培育壯大各類(lèi)消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式，有序發(fā)展在線教育，積極發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)健康醫(yī)療服務(wù)。推動(dòng)線上線下融合消費(fèi)雙向提速，支持互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)向線下延伸拓展，引導(dǎo)實(shí)體企業(yè)更多開(kāi)發(fā)數(shù)字化產(chǎn)品和服務(wù)。鼓勵(lì)企業(yè)依托新型消費(fèi)拓展國(guó)際市場(chǎng)。5、工信部答復(fù)全國(guó)人大提案時(shí)表示，財(cái)政部將會(huì)同工信部研究通過(guò)增加清算頻次、預(yù)撥部分補(bǔ)貼資金等措施，進(jìn)一步緩解企業(yè)資金壓力。此外，財(cái)政部將繼續(xù)大力支持新能源汽車(chē)相關(guān)科研工作，推動(dòng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。6、上海黃金交易所：1-8月市場(chǎng)累積成交金額為30.47萬(wàn)元，比去年同期增長(zhǎng)66.49%；其中，黃金累計(jì)成交量4.56萬(wàn)噸，成交金額17.34萬(wàn)億元；白銀累計(jì)成交量276.55萬(wàn)噸，成交金額13.12萬(wàn)億元；鉑金累計(jì)成交量58.20噸，成交金額110.83億元。7、據(jù)國(guó)際清算銀行最新數(shù)據(jù)，全球債務(wù)與GDP之比在今年一季度飆升至歷史最高水平，目前非金融部門(mén)的所有債務(wù)占全球GDP的252%。這一數(shù)據(jù)較2019年底躍升240%，也是有史以來(lái)最大的季度增幅。同時(shí)全球主權(quán)債務(wù)也大幅攀升，主權(quán)債務(wù)占GDP的比例已經(jīng)達(dá)到89%，上升10個(gè)百分點(diǎn)，也是有史以來(lái)最大的季度增幅。8、美聯(lián)儲(chǔ)卡普蘭：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2.5至3年里維持利率在零附近；預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2021年恢復(fù)，并超過(guò)趨勢(shì)水平；更傾向于在有更多益處的時(shí)候使用前瞻性指引；擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度累積；上市公司市值占GDP之比處于歷史高位，通常進(jìn)行某種修正可能會(huì)有所幫助；美聯(lián)儲(chǔ)仍能做一些力所能及的事情，比如資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)等。

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重點(diǎn)關(guān)注：全球范圍的工業(yè)恢復(fù)與經(jīng)濟(jì)恢復(fù)

交易提示：利比亞近100萬(wàn)桶/日的原油產(chǎn)量，會(huì)在近期進(jìn)入全球市場(chǎng)。Sharara油田已經(jīng)重新開(kāi)始運(yùn)行。美國(guó)墨西哥灣的颶風(fēng)BETA登錄休斯頓附近，預(yù)計(jì)帶來(lái)30cm的降水。

盤(pán)面影響：在疫苗邏輯提振市場(chǎng)前，NYMEX輕質(zhì)原油可能在39-40美元/桶以上。近期利比亞的產(chǎn)量重新上線，可能會(huì)短暫的推動(dòng)原油價(jià)格下跌。

重點(diǎn)關(guān)注：旺季到來(lái)后供需關(guān)系驗(yàn)證。

交易提示：9月21日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存（含SHFE倉(cāng)單）：上海地區(qū)12.3萬(wàn)噸，無(wú)錫地區(qū)24.9噸，杭州地區(qū)7.5萬(wàn)噸，鞏義地區(qū)6.9萬(wàn)噸，南海地區(qū)16.2萬(wàn)噸，天津4.8萬(wàn)噸，臨沂0.6萬(wàn)噸，重慶0.3萬(wàn)噸，消費(fèi)地鋁錠庫(kù)存合計(jì)73.5萬(wàn)噸，較前一周四下降0.5萬(wàn)噸至73.5萬(wàn)噸。

盤(pán)面影響：鋁沉淀資金持續(xù)減少，延續(xù)之前強(qiáng)勢(shì)震蕩的概率較大。旺季可能已經(jīng)到來(lái)。房地產(chǎn)銷(xiāo)售額、社融與M2剪刀差指引健康。鋁價(jià)短期偏強(qiáng)概率較大。

重點(diǎn)關(guān)注：唐山限產(chǎn)情況。

交易提示：9月18日，唐山有關(guān)部門(mén)在《唐山市2020年8-9月空氣質(zhì)量保障方案》的基礎(chǔ)上，確保安全的條件下自18日20時(shí)起(解除時(shí)間另行通知)采取加嚴(yán)管控措施。據(jù)測(cè)算，唐山地區(qū)高爐產(chǎn)能利用率將維持在83.71%，較9月16日下降1.61%，較上月同期下降6.52%，較去年同期上升1.26%。

盤(pán)面影響：供給仍處高位，需求不及預(yù)期，受情緒拖累，預(yù)計(jì)螺紋鋼價(jià)格表現(xiàn)弱勢(shì)。

重點(diǎn)關(guān)注：馬棕油出口量；隱含波動(dòng)率。

交易提示：

（1）據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年9月1日到20日期間，馬來(lái)西亞棕櫚油出口量為1103.5萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)9.4%。作為對(duì)比，ITS的數(shù)據(jù)顯示，9月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油出口量環(huán)比增長(zhǎng)12.5%。

（2）截至2020年9月21日，玉期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為13.78%交易日12.59%，上升了1.19個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面強(qiáng)勢(shì)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。

（3）截至2020年9月21日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為24.02%，較上一交易日23.37%，上升了0.65個(gè)百分點(diǎn)。豆粕波動(dòng)率擴(kuò)大，建議短期構(gòu)建買(mǎi)入跨式期權(quán)，做多波動(dòng)率。

盤(pán)面影響：馬棕油產(chǎn)量進(jìn)入季節(jié)性增產(chǎn)，出口環(huán)比增幅收窄，庫(kù)存或?qū)⒅菇祷厣?，棕櫚油價(jià)格面臨回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

重點(diǎn)關(guān)注：棉花庫(kù)存；棉花進(jìn)口配額發(fā)放。

交易提示：8月底全國(guó)周轉(zhuǎn)庫(kù)存總量約164.96萬(wàn)噸，低于去年同期35.9萬(wàn)噸；較上月減少34.21萬(wàn)噸，降幅17.18%。2021年棉花進(jìn)口關(guān)稅配額總量為89.4萬(wàn)噸，其中33%為國(guó)營(yíng)貿(mào)易配額。

盤(pán)面影響：紡織產(chǎn)業(yè)旺季已至，鄭棉波動(dòng)加大，可逢低做多。

重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比

交易提示：

今日上證50下跌1.08%,股指期貨主力合約下跌1.44%,基差為-11.99,基差變化為-12.02,成交量變化為19%,持倉(cāng)量變化為-7%。

今日滬深300下跌0.96%,股指期貨主力合約下跌1.29%,基差為-17.83,基差變化為-20.12,成交量變化為33%,持倉(cāng)量變化為-11%。

今日中證500下跌0.36%,股指期貨主力合約下跌0.99%,基差為-72.16,基差變化為-40.3,成交量變化為19%,持倉(cāng)量變化為0%。

上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率為26.35%,變動(dòng)幅度為2.11%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為154.43%,變動(dòng)幅度為10.3%。

重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)8月NAR季調(diào)后成屋銷(xiāo)售（9月22日晚公布）

交易提示：美國(guó)成屋銷(xiāo)售在疫情后出現(xiàn)大幅下滑，4月錄得-17.8%的階段低值，之后出現(xiàn)持續(xù)反彈，至前值已經(jīng)回到了24.7%的高位，本次預(yù)測(cè)值為2.6%，市場(chǎng)預(yù)期增速大幅下滑，此前有新聞報(bào)道，抗疫現(xiàn)金多被用來(lái)還房貸，導(dǎo)致這一次危機(jī)對(duì)房地產(chǎn)的傷害較小。

盤(pán)面影響：美聯(lián)儲(chǔ)將通脹目標(biāo)調(diào)整為區(qū)間管理，為更長(zhǎng)時(shí)間保持低息刺激增長(zhǎng)做好了戰(zhàn)略鋪墊，中期會(huì)導(dǎo)致美元貶值壓力增加，但短期內(nèi)美元存在反彈可能；此外特朗普正在推進(jìn)第二輪經(jīng)濟(jì)刺激方案，最晚月末通過(guò)國(guó)會(huì)投票，如果實(shí)際刺激規(guī)模大于市場(chǎng)預(yù)期，那么美股和黃金將重回升勢(shì)。