20200924前海期貨金鉆精選
1
主要商品漲跌
2
主要商品基差率
3
主要商品近遠月結(jié)構(gòu)
4
宏觀重點提示
重點關(guān)注：新冠疫情。
交易提示：1、央行公開市場開展1000億元7天期和1000億元14天期逆回購操作，今日1200億元逆回購到期，凈投放800億元。2、發(fā)改委等四部門印發(fā)《關(guān)于擴大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資 培育壯大新增長點增長極的指導(dǎo)意見》，要求加快新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效，加大5G建設(shè)投資，加快5G商用發(fā)展步伐。加快關(guān)鍵芯片等核心技術(shù)攻關(guān)，大力推動重點工程和重大項目建設(shè)，積極擴大合理有效投資。優(yōu)化發(fā)行上市制度，加大科創(chuàng)板等對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持力度。3、財政部數(shù)據(jù)顯示，8月國有企業(yè)稅后凈利潤同比增長25.8%；1-8月，稅后凈利潤13086.4億元，同比下降27.3%，其中中央企業(yè)稅后凈利潤8809.7億元，同比下降26.7%，地方國有企業(yè)稅后凈利潤4276.7億元，同比下降28.4%。4、商務(wù)部：要在做好疫情防控前提下，抓住“兩節(jié)”旺銷時機，精心組織開展全國消費促進月系列活動，支持和指導(dǎo)大型流通企業(yè)及行業(yè)協(xié)會開展各類豐富多彩、形式多樣、惠民利民的促消費活動；增強消費者意愿和權(quán)益保護，積極營造良好消費環(huán)境。5、國常會：確定加強全民健身場地設(shè)施建設(shè)的措施，促進提高人民健康水平；推進“互聯(lián)網(wǎng)+健身”，豐富線上線下結(jié)合的全民體育活動，支持線上運動平臺發(fā)展，帶動常態(tài)化疫情防控下居家健身和網(wǎng)絡(luò)賽事活動，拉動相關(guān)消費。6、國常會：推動上市公司做優(yōu)做強。支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市。健全上市公司資產(chǎn)重組、收購和分拆上市等制度。完善上市公司再融資、發(fā)債等制度。允許更多符合條件的外國投資者對上市公司戰(zhàn)略投資。完善標(biāo)準(zhǔn)，簡化程序，暢通渠道，健全上市公司多元化退出機制。嚴厲打擊規(guī)避退市行為。7、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部韓長賦表示，今年稻谷、小麥價格穩(wěn)中略漲，玉米價格上漲幅度相對大一點，但東北地區(qū)玉米價格仍沒有超過玉米臨時收儲改革前的收購價；應(yīng)當(dāng)全面理性看待糧價的合理上漲，目前糧價總體還是偏低的。8、美聯(lián)儲副主席克拉里達：在實際通脹率達到2%之前，甚至不會考慮加息；對任何通脹超調(diào)的判斷都將更加接近當(dāng)前時機；政策目標(biāo)是將通脹控制在2％的適度水平；美聯(lián)儲預(yù)計將長時間的維持利率在較低水平；需要考慮采取額外的財政政策。經(jīng)濟強勁復(fù)蘇，但我們?nèi)蕴幱谏顪Y中；三年后美國經(jīng)濟將恢復(fù)至疫情前水平；美聯(lián)儲基線預(yù)期是本次經(jīng)濟復(fù)蘇將快于2008年經(jīng)濟危機。
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5 油化工重點提示
重點關(guān)注：全球范圍的工業(yè)恢復(fù)與經(jīng)濟恢復(fù)
交易提示：EIA美國商業(yè)原油庫存減少163.9萬桶，周度餾分油庫存減少336.3萬桶，汽油庫存減少402.5萬桶。煉廠利用率減少1.0%至74.8%。
盤面影響：在疫苗邏輯提振市場前，NYMEX輕質(zhì)原油可能在39-40美元/桶以上?，F(xiàn)在疫情導(dǎo)致的燃料需求損失，仍然是油價下行動力。
6 有色金屬重點提示
重點關(guān)注：旺季到來后供需關(guān)系驗證。
交易提示：近日，美國銅業(yè)巨頭自由港-麥克莫蘭（Freeport-McMoRan）宣布了對“銅標(biāo)記（Copper Mark）”的承諾，該標(biāo)準(zhǔn)是確保銅的負責(zé)任生產(chǎn)和交易以及對聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的貢獻的全球標(biāo)準(zhǔn)。
盤面影響：印尼政府負責(zé)礦業(yè)監(jiān)督的高級部長周五表示，印尼政府將要求印尼自由港PT在韋達灣建設(shè)一座銅冶煉廠。印尼自由港公司目前正在東爪哇建設(shè)一座價值30億美元的冶煉廠。該冶煉廠的建設(shè)是Freeport-McMoran與印尼政府達成的協(xié)議的一部分，該協(xié)議將其在Grasberg礦的采礦權(quán)維持到2041年。近一個月以來銅內(nèi)弱外強情況明顯，滬銅多頭邏輯需要旺季驗證。油價可能有一定指導(dǎo)意義。
7 黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：旺季到來后供需關(guān)系驗證。
交易提示：近日，美國銅業(yè)巨頭自由港-麥克莫蘭（Freeport-McMoRan）宣布了對“銅標(biāo)記（Copper Mark）”的承諾，該標(biāo)準(zhǔn)是確保銅的負責(zé)任生產(chǎn)和交易以及對聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)的貢獻的全球標(biāo)準(zhǔn)。
盤面影響：印尼政府負責(zé)礦業(yè)監(jiān)督的高級部長周五表示，印尼政府將要求印尼自由港PT在韋達灣建設(shè)一座銅冶煉廠。印尼自由港公司目前正在東爪哇建設(shè)一座價值30億美元的冶煉廠。該冶煉廠的建設(shè)是Freeport-McMoran與印尼政府達成的協(xié)議的一部分，該協(xié)議將其在Grasberg礦的采礦權(quán)維持到2041年。近一個月以來銅內(nèi)弱外強情況明顯，滬銅多頭邏輯需要旺季驗證。油價可能有一定指導(dǎo)意義。
8 農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：USDA作物進展周度報告；隱含波動率。
交易提示：
（1）據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進展周度報告顯示，上周大豆優(yōu)良率保持穩(wěn)定。報告出臺前分析師預(yù)計優(yōu)良率下降1個百分點，大豆優(yōu)良率為63%，和一周前持平，高于去年同期的54%。
（2）截至2020年9月23日，玉期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為14.58%，較上一個交易日16.51%，下滑了1.93百分點。玉米基本面強勢，建議短期構(gòu)建牛市價差。
（3）截至2020年9月23日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為24.49%，較上一交易日23.63%，上升了0.86個百分點。豆粕波動率擴大，建議短期構(gòu)建買入跨式期權(quán)，做多波動率。
盤面影響：美豆優(yōu)良率繼續(xù)下降，預(yù)計減產(chǎn)400-600萬噸，總體從供給過剩變?yōu)楣┙o充足，預(yù)計豆粕價格維持偏強走勢。
9 軟商品重點提示
重點關(guān)注：新棉采摘進度；報稅庫存。
交易提示：截至9月15日，全國棉花進入裂鈴?fù)滦跗?，采摘進度為3.75%，同比慢3.14個百分點；交售進度為0.23%，同比慢0.92個百分點。全國棉花平均交售價格為5.87元/公斤，同比上漲1.56%。截止2020年9月21日張家港非保稅棉34312（環(huán)比-1197）噸，保稅棉花50675（-2465）噸，共至84987（-3662）噸。張家港保稅區(qū)進區(qū)1165噸，出區(qū)4856噸。
盤面影響：紡織產(chǎn)業(yè)旺季開啟，鄭棉波動加大，可逢低做多。
10 股指期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比
交易提示：
今日上證50上漲0.16%,股指期貨主力合約下跌0.09%,基差為-22.74,基差變化為-8.22,成交量變化為35%,持倉量變化為-12%。
今日滬深300上漲0.36%,股指期貨主力合約上漲0.07%,基差為-31.13,基差變化為-49.09,成交量變化為34%,持倉量變化為-12%。
今日中證500上漲0.52%,股指期貨主力合約上漲0.49%,基差為-69.03,基差變化為-2.58,成交量變化為25%,持倉量變化為-6%。
上證50ETF期權(quán)波動率為26.06%,變動幅度為-2.33%。成交量認沽認購比為126.45%,變動幅度為6.73%。
11 外匯重點提示
重點關(guān)注：美國8月新屋銷售（9月24日晚公布）
交易提示：美國新屋銷售在疫情期間快速萎縮，3月降至-15.4%，之后快速發(fā)反彈，在5-7月連續(xù)三個月保持平均14%的增長，前值錄得13.9%，本次預(yù)測值為-1.2%，市場預(yù)期新屋銷售較上月稍又下滑總體持平。
盤面影響：美聯(lián)儲將通脹目標(biāo)調(diào)整為區(qū)間管理，為更長時間保持低息刺激增長做好了戰(zhàn)略鋪墊，中期會導(dǎo)致美元貶值壓力增加，但短期內(nèi)美元存在反彈可能；此外特朗普正在推進第二輪經(jīng)濟刺激方案，最晚月末通過國會投票，如果實際刺激規(guī)模大于市場預(yù)期，那么美股和黃金將重回升勢。
