20201019前海期貨金鉆精選
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宏觀重點提示
重點關(guān)注：新冠疫情。?
宏觀新聞：1、央行就《中華人民共和國商業(yè)銀行法（修改建議稿）》公開征求意見，央行表示，完善商業(yè)銀行類別，擴大立法調(diào)整范圍，明確村鎮(zhèn)銀行法律地位，為未來出現(xiàn)的新型商業(yè)銀行預(yù)留法律空間。建立分類準入和差異化監(jiān)管機制，完善商業(yè)銀行市場準入條件，增加對股東資質(zhì)和禁入情形的規(guī)定；就商業(yè)銀行分類準入條件作出授權(quán)性規(guī)定；就引導(dǎo)商業(yè)銀行專業(yè)化發(fā)展、差異化風(fēng)險監(jiān)管要求等作出具體規(guī)定。2、中共中央政治局召開會議，審議《成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)規(guī)劃綱要》。會議強調(diào)，突出重慶、成都兩個中心城市的協(xié)同帶動，注重體現(xiàn)區(qū)域優(yōu)勢和特色，使成渝地區(qū)成為具有全國影響力的重要經(jīng)濟中心、科技創(chuàng)新中心、改革開放新高地、高品質(zhì)生活宜居地，打造帶動全國高質(zhì)量發(fā)展的重要增長極和新的動力源。3、發(fā)改委正式發(fā)布《深圳建設(shè)中國特色社會主義先行示范區(qū)綜合改革試點首批授權(quán)事項清單》，共有六大類40條，其中要素市場化配置方面13條，包括推進創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制落地，建立新三板掛牌公司轉(zhuǎn)板上市機制；推出深市股票股指期貨，不斷豐富股票股指期貨產(chǎn)品體系；開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證（CDR）試點；開展破產(chǎn)制度改革試點，率先試行自然人破產(chǎn)制度；授權(quán)深圳在國家核定地方債額度內(nèi)自主發(fā)行，創(chuàng)新地方政府舉債機制，允許深圳到境外發(fā)行離岸人民幣地方政府債券。4、國新辦就扎實推動深圳綜合改革試點落地見效情況舉行發(fā)布會。發(fā)改委副主任寧吉喆表示，將會同有關(guān)方面分若干次，滾動研究制定授權(quán)清單，按程序報批后推進實施?？萍疾扛辈块L徐南平稱，將以創(chuàng)新型城市建設(shè)為抓手，下一步支持深圳加快建設(shè)一批重大創(chuàng)新平臺。廣東省副省長林克慶稱，進一步放寬深圳市場準入限制，加快下放相關(guān)省級權(quán)限。證監(jiān)會副主席閻慶民表示，資本市場確定5個著力點，助力深圳綜合改革試點落地見效，其中包括：著力支持新三板精選層掛牌企業(yè)轉(zhuǎn)板上市，正制定相關(guān)規(guī)則；同時著力穩(wěn)步擴大股票期權(quán)試點，更好地滿足投資者風(fēng)險管理需求。5、上期所總經(jīng)理王鳳海：推出更多國際化品種，抓好國際銅等期貨品種的上市工作；加快推進成品油、天然氣期貨研發(fā)工作，逐步將業(yè)務(wù)范圍拓展至非標倉單和保稅倉單以及商品互換、場外期權(quán)等場外衍生品業(yè)務(wù)；擴大期貨市場對外開放，以低硫燃料油期貨為試點，開啟境外設(shè)庫探索。6、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部國際合作司副司長彭廷軍：針對大豆回運費用高、海關(guān)手續(xù)繁雜，輪作生產(chǎn)的小麥、玉米運不回來等問題，將積極支持企業(yè)建設(shè)境外倉儲物流渠道，創(chuàng)新措施提升農(nóng)產(chǎn)品進口的便利化水平。
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2 油化工重點提示
重點關(guān)注：全球范圍的工業(yè)恢復(fù)與經(jīng)濟恢復(fù)。
交易提示：貝克休斯美國鉆井?dāng)?shù)增加13座至282座。CFTC原油投機凈持倉增加1.3千張至472.8千張。OPEC+擔(dān)心，第二波病毒會導(dǎo)致2021年原油供應(yīng)過剩大約190萬桶/日。預(yù)測利比亞到2021年原油產(chǎn)量達到60萬桶/日。
盤面影響：在疫苗邏輯提振市場前，NYMEX輕質(zhì)原油可能在39-41美元/桶。疫情是原油價格的決定因素，OPEC+在2019年全年，才將減產(chǎn)上升至2.1%的產(chǎn)量，但在2020年，OPEC+現(xiàn)在減產(chǎn)了7.7%的產(chǎn)量以支持油價。
3 有色金屬重點提示
重點關(guān)注：旺季到來后供需關(guān)系驗證。
交易提示：必和必拓位于智利的Escondida監(jiān)事工會周五表示，已就勞工協(xié)議達成協(xié)議，避免了全球最大銅礦發(fā)生罷工的威脅。工會成員以58%對41%的投票結(jié)果通過了新合同。管理人員上周在合同談判中拒絕了必和必拓的最終報價。
盤面影響：據(jù)SMM調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，9月廢銅制桿企業(yè)開工率為75.05%，環(huán)比上升6.77個百分點，同比上升17.85個百分點。10月16日上海保稅區(qū)銅庫存環(huán)比上周增加2.1萬噸至33萬噸，庫存連續(xù)第十一周增長。進口窗口仍處于關(guān)閉狀態(tài)，報關(guān)進口需求仍然疲弱，倉庫恢復(fù)作業(yè)后，境外到港貨源持續(xù)輸入保稅庫中，導(dǎo)致保稅庫存大幅增加。近一個月以來銅內(nèi)弱外強情況可能隨著人民幣貶值預(yù)期扭轉(zhuǎn)。銅礦供給出現(xiàn)擾動的可能性增加。滬銅偏強震蕩可能性更大。
4 黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：高爐開工情況。
交易提示：本周247家鋼廠高爐：開工率88.41%，環(huán)比上周減0.78%，同比去年同期增5.99%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.91%，環(huán)比減0.30%，同比增9.32%；鋼廠盈利率90.04%，環(huán)比增0.87%，同比增0.43%；日均鐵水產(chǎn)量247.30萬噸，環(huán)比減0.80萬噸，同比增24.80萬噸。
盤面影響：鋼鐵供給有所下降，市場情緒轉(zhuǎn)淡，鋼鐵震蕩為主。?
5 農(nóng)產(chǎn)品重點提示
重點關(guān)注：美國農(nóng)業(yè)部周度出口銷售報告；隱含波動率。
交易提示：
（1）據(jù)美國農(nóng)業(yè)部周三發(fā)布報告稱，私人出口商報告對未知目的地售出26.4萬噸大豆，相當(dāng)于四船巴拿馬型貨輪裝運的大豆，在始于9月1日的2020/21年度交貨。
（2）截至2020年10月15日，玉期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為17.71%，較上一個交易日34.16%，下滑了16.45百分點。玉米基本面強勢，建議短期構(gòu)建牛市價差。
（3）截至2020年10月15日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為29.91%，較上一交易日39.33%，下滑了9.42個百分點。豆粕波動率擴大，建議短期構(gòu)建買入跨式期權(quán)，做多波動率。
盤面影響：美豆對華出口強勁，美國國內(nèi)壓榨需求旺盛，疊加巴西播種進度緩慢，驅(qū)動美豆價格繼續(xù)上漲，拉動國內(nèi)豆粕價格走強。??
6 軟商品重點提示
重點關(guān)注：UDSA出口周報；新棉采摘進度。
交易提示：據(jù)USDA美棉出口銷售周報：2020年10月08日當(dāng)周，2020/2021年度美棉出口凈銷售2.65（前值4.54）萬噸，其中銷售中國0.59（前值0.62）萬噸，美棉出口裝船4.66（前值3.59）萬噸，其中中國裝船1.54（前值1.23）萬噸。截至2020年10月16日，全國新棉采摘進度為62.4%，同比提高11.9個百分點，較過去四年均值提高2.9個百分點，其中新疆采摘進度為63.2%。
盤面影響：宏觀寬松，下游訂單回暖，行業(yè)景氣度回升，表現(xiàn)強勢，不易追高，建議觀望。
7 股指期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認沽認購比。
交易提示：
今日上證綜指上漲0.13%,近30日漲跌幅1.63%,市盈率為14倍，市凈率為1.51倍。??
今日上證50上漲0.26%,股指期貨主力合約下跌0.13%,基差為-12.17,基差變化為-13.17,成交量變化為-27%,持倉量變化為150%。
今日滬深300下跌0.14%,股指期貨主力合約下跌0.73%,基差為-24.28,基差變化為-20.41,成交量變化為-35%,持倉量變化為217%。
今日中證500下跌0.48%,股指期貨主力合約下跌1.7%,基差為-72.68,基差變化為-78.64,成交量變化為-35%,持倉量變化為243%。
上證50ETF期權(quán)波動率為26.74%,變動幅度為-0.58%。成交量認沽認購比為176.89%,變動幅度為-18.33%。
7 外匯重點提示
重點關(guān)注：美國10月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)。
交易提示：美國消費者信心在疫情后的4月觸底，錄得71.8，之后受到經(jīng)濟刺激和封城結(jié)束影響逐漸恢復(fù)，并在上月刷新疫情后的新高，錄得80.4，消費者信心出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，10月繼續(xù)上升至81.2，好于市場預(yù)期，但增速不高，與第二輪刺激政策難產(chǎn)有關(guān)。
盤面影響：美聯(lián)儲將通脹目標調(diào)整為區(qū)間管理，為更長時間保持低息刺激增長做好了戰(zhàn)略鋪墊，中期會導(dǎo)致美元貶值壓力增加，但短期內(nèi)美元存在反彈可能；目前選情是左右“大選月”行情的主要推手，方向性行情需要在大選前景明朗后才會出現(xiàn)。
