期權小講堂一
提問1：白糖、豆粕的期權馬上就要上市了，那什么是期權呢？
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回答：期權，字面意思上看，“有期限的權利”，也就是說，是賦予了期權的買方一個有期限的權利。這里，“期限”是指這個權利的有效期，期權的買方只能在有效期內或者到期日去行使這個權利；而這個權利包含什么內容呢，一般是約定期權買方以什么價格買入或者賣出（標的）資產（可以是股票，指數，期貨，利率等等），它是一份標準化的合約，是從標的資產衍生出來的一種金融工具。購買期權是要費用的，我們稱為權利金/期權費/期權價格，而買入資產的價格稱為期權的執(zhí)行價格。
剛說明的是期權買方具有的權利，與此對應的期權的賣方在收取權利金后就只有義務了，什么義務呢？應買方的要求，必須買進或賣出資產的義務，而沒有不買或不賣的權利。所以相比于我們熟悉的期貨，期權是一種比較新穎、也更復雜的投資品種。
實際上生活中類似期權的例子也很多，比如現在大家普遍都有汽車了，每年我們都要購買車險，那么這個車險就是一個期權，相當于車主為車輛購買了一個看跌期權，約定一年后車主能夠以固定的價格賣出這一輛車，而不需要擔心意外原因所造成的貶值。這里的保險費就類似于期權的權利金，實際上，我們也經常這樣類比，稱買期權就是買保險，而賣期權相當于在開保險公司。
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提問2：這就是期權啊，剛才我還聽您提到了看跌期權，這怎么理解呢，期權還有哪些不同的劃分形式？
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回答：實際上這是根據是買入資產的權利還是賣出資產的權利來劃分的?？吹跈嗍琴u出權，對應的看漲期權就是買入權。怎么理解呢？看跌期權，顧名思義，如果對應的資產跌了，期權的價值就增值了，作為期權的買方就賺錢了。
是怎么增值的呢？我們可以從一個例子來看，假如我現在是一個制糖企業(yè)，購買了一份60天期，執(zhí)行價格是6800元/噸的白糖看跌期權。如果60天內，白糖價格果真下跌了，跌至6000元/噸，那我就可以要求以6800元/噸的白糖價格賣給期權的賣方，這叫行權，從而賺取800元/噸?？礉q期權的分析也是類似的。
總的來說，買入看漲期權就是希望它漲，漲越多你賺越多，賣出看漲期權就是不希望他漲，你賺取期權金；買入看跌期權就是希望它跌，跌了你就可以用高價賣出市值低于出售價的商品，賣出看跌期權就是希望它漲，漲了別人就不會高價賣給你低廉的東西，你賺取期權費。
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提問3：那歐式期權、美式期權又是怎么回事呢？
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回答：這里歐式、美式不是指交易的地點在歐洲和美洲，而是指期權的兩種不同的行權方式。歐式期權是只能在期權的到期日才能行權，到期日前只能采取平倉的方式了解手上的倉位；而美式期權則是在期權的有效期內的任何一天都可以行權。而將要上市的豆粕、白糖期權即是美式期權。
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提問4：既然期權是一種新型的投資工具，它有哪些特點呢？
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回答：總體上看，相比期貨，期權有兩個比較明顯的特點。
一是期權杠桿更高。這也是期權吸引投資者的一個重要原因，投資者只需要付出少量的權利金就能夠分享標的資產價格變動帶來的收益了。我們做了一張圖來看一下期權的杠桿特征。假設當前資產價格是10，如果漲到15，漲幅是50%，但如果同樣的資金買入的是期權，期權漲幅可達到400%（視頻展示對比圖）。
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第二個特點是風險承擔小，對于買入期權，無論價格怎么變化，變化多么劇烈，風險僅限于所支付的權利金，但利潤可以隨著標的資產的有利變動而不斷增加，使投資者免受保證金追加之憂慮，保持良好的交易心態(tài)。
