20181207前海期貨：金鉆精選
宏觀重點提示
重點關(guān)注：11月財新中國服務(wù)業(yè)PMI。
交易提示：11月財新服務(wù)業(yè)PMI錄得53.8，較10月回升3個百分點，創(chuàng)五個月以來新高。國家統(tǒng)計局公布的11月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)則為52.4，高于10月0.3個百分點，綜合PMI則下降0.3個百分點至52.8。
盤面影響：盡管制造業(yè)PMI重回50臨界點，但服務(wù)業(yè)經(jīng)營活動明顯擴張，外加基建補短板、減稅降費等穩(wěn)增長措施，經(jīng)濟企穩(wěn)概率偏大，股市及人民幣預(yù)期持續(xù)反彈格局。
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油化工重點提示
重點關(guān)注：EIA數(shù)據(jù)；OPEC會議。
交易提示：EIA數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存減少732.3萬桶至4.432億桶，汽油和庫欣原油庫存增加；OPEC會議目前仍沒有非常明確的信息，顯示會場內(nèi)有許多不同的意見，具體的減產(chǎn)協(xié)議仍未達成。
盤面影響：美國原油庫存出現(xiàn)大幅回落，OPEC會議還沒有明確信息，關(guān)注外圍環(huán)境變化，短期原油價格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點提示
重點關(guān)注：裝置重啟情況；港口庫存。
交易提示：根據(jù)生意社監(jiān)測，截至12月6日國內(nèi)甲醇市場均價報2394元/噸，現(xiàn)貨價格止跌企穩(wěn)。據(jù)悉魯西集團和大連恒力新建裝置本月即將投產(chǎn)，內(nèi)地供應(yīng)將趨于增加，但采暖季天然氣限制供應(yīng)對市場有一定支撐。下游烯烴負(fù)荷仍未改善，對甲醇消耗緩慢，港口庫存整體偏高。
盤面影響：基本面整體偏弱，預(yù)計短期甲醇將維持偏弱震蕩，注意移倉換月風(fēng)險。
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黑色金屬重點提示
重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況；我的鋼鐵網(wǎng)庫存。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源報價3880-3920，較昨日下降60-70，市場貿(mào)易商和鋼廠都反饋成交很差。北材資源開盤持穩(wěn)報3900-3920，沒啥成交，盤中跌20-40，依然沒什么成交，目前報3850-3870。我的鋼鐵網(wǎng)庫存：鋼廠庫存182.10萬噸，環(huán)比下降26.29萬噸；社會庫存289.90萬噸，環(huán)比下降5.18萬噸。
盤面影響：現(xiàn)貨成交轉(zhuǎn)淡，關(guān)注唐山限產(chǎn)情況，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。
有色金屬重點提示
重點關(guān)注：國內(nèi)鎳礦港口庫存；11月國內(nèi)鎳鐵開工率；11月國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量。
交易提示：截至11月30日，國內(nèi)鎳礦港口庫存為1411萬噸，較上周同期庫存減少83萬噸。11月鎳鐵開工率為37.5%，較上月下降6.83個百分點。11月，國內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量為74.24萬噸，較上月產(chǎn)量下降6萬噸。
盤面影響：國內(nèi)鎳礦港口庫存高位回落，另外由于采暖季環(huán)保要求，鎳鐵開工率和產(chǎn)量雙雙下降，這對鎳價有所支撐。但當(dāng)前下游不銹鋼進入消費淡季，鎳價震蕩走弱概率仍較大。
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農(nóng)產(chǎn)品重點提示
? ? ? ? ? 重點關(guān)注：豆油進口；巴西大豆出口。
交易提示：阿根廷農(nóng)業(yè)部長表示，中囯同意從阿根廷購買三四十萬噸豆油。11月份巴西大豆出口量雖然低于上月的535萬噸，但較上年同期的214萬噸大幅提高136.9%。
盤面影響：南美大豆繼續(xù)增加向華供應(yīng)，貿(mào)易談判雖反復(fù)但總體偏樂觀發(fā)展，豆類市場預(yù)期不會出現(xiàn)短缺，價格走勢偏空概率大。
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軟商品重點提示
重點關(guān)注：新疆皮棉加工量；新疆棉花現(xiàn)貨價。
交易提示：昨日今日新疆皮棉加工5.28萬噸，去年同期日加工量5.25萬噸，截至12月5日24時，新疆累計加工365.78萬噸，較去年同期的376.65萬噸減少2.88%。本年度平均日加工量高于去年同期水平，但由于上市較去年延遲一周左右，累計加工量低于去年同期。目前北疆“雙28”級價格在15400-15500元/噸，去年同樣指標(biāo)最低都在15200元/噸。
盤面影響：近期中美貿(mào)易戰(zhàn)停止，提振棉花下游的需求，棉花價格中樞上移，操作上建議短多。
期權(quán)重點提示
重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。
交易提示：（1）截至2018年12月6日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為100.70%，較上一交易日99.35%上升1.35個百分點?？吹跈?quán)成交量上升，與看漲期權(quán)成交量基本持平，隱波率變化幅度較低，建議嘗試賣出跨式策略做空波動率。
（2）截至2018年12月6日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動率18.07%，較上一交易日18.20%下降0.13個百分點。近期隱波率走平，可嘗試構(gòu)建跨式策略做空波動率。
（3）截至2018年12月6日，白糖期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為15.25%，較上一交易15.14%上升0.11個百分點。隱波率變化偏震蕩，策略上建議嘗試賣出跨式做空波動率。
外匯重點提示
重點關(guān)注：美國11月非農(nóng)及失業(yè)率（12月7日晚公布）。
交易提示：今年以來的非農(nóng)數(shù)據(jù)有6期好于市場預(yù)期，有4期差于市場預(yù)期，同時失業(yè)率從4.1%下降至3.7%，盡管目前市場對就業(yè)數(shù)據(jù)的良好表現(xiàn)的敏感度大大下降，但是良好的就業(yè)數(shù)據(jù)有推升通脹和薪資的潛力，非農(nóng)數(shù)據(jù)前值錄得25萬人，本次預(yù)測值為20萬人；失業(yè)率為3.7%，本次預(yù)測值為3.7%，市場預(yù)期非農(nóng)數(shù)據(jù)將有所回落，失業(yè)率保持穩(wěn)定。
? ? ? ? ? 盤面影響：如果實際數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，那么美元將繼續(xù)反彈；如果公布值弱于預(yù)期，則會使美元承壓回落。
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