20190124前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：2018年財(cái)政收入及支出。
交易提示：財(cái)政部發(fā)布了我國(guó)2018年全年的財(cái)政收支運(yùn)行數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，收入和支出運(yùn)行情況良好。從收入來(lái)看，1-12月累計(jì)，全國(guó)一般公共預(yù)算收入183352億元，同比增長(zhǎng)6.2%。從支出來(lái)看，1-12月累計(jì)，全國(guó)一般公共預(yù)算支出220906億元，同比增長(zhǎng)8.7%。
盤(pán)面影響：財(cái)政政策2019年預(yù)期更為積極，減稅降費(fèi)繼續(xù)推進(jìn)。政策底已確認(rèn)，預(yù)期A股及人民幣有望低位企穩(wěn)反彈，債市仍樂(lè)觀。
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油化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：API數(shù)據(jù)；委內(nèi)瑞拉局勢(shì)。
交易提示：API數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存增加655.1萬(wàn)桶至4.436億桶，汽油和庫(kù)欣原油庫(kù)存也出現(xiàn)增長(zhǎng)；委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)宣布與美國(guó)斷交，此前美國(guó)宣稱(chēng)將對(duì)委內(nèi)瑞拉石油實(shí)施制裁，并支持委內(nèi)瑞拉反對(duì)派。
盤(pán)面影響：美國(guó)原油庫(kù)存大幅增加，對(duì)價(jià)格形成牽制；委內(nèi)瑞拉局勢(shì)緊張，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升。短期原油價(jià)格區(qū)間震蕩的概率較大。
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煤化工重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：大慶油田甲醇裝置檢修。
交易提示：大慶油田20萬(wàn)噸/年天然氣制甲醇裝置進(jìn)入檢修，1月23日，各地現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)。截止上周甲醇華東港口庫(kù)存大幅上升4.9萬(wàn)噸，總計(jì)達(dá)到51.6萬(wàn)噸；而華南港口庫(kù)存也上升3.35萬(wàn)噸，增幅達(dá)到38.95%，總計(jì)11.95萬(wàn)噸。源于伊朗進(jìn)口甲醇集中到貨。
盤(pán)面影響：在當(dāng)前甲醇開(kāi)工率高企、港口庫(kù)存攀升的背景下，現(xiàn)貨價(jià)格中心下移。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交情況。
交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源報(bào)價(jià)依然是3730，一動(dòng)不動(dòng)，價(jià)格和成交都是這樣子。國(guó)標(biāo)抗震3680-3700、北材資源3700-3720，基本上沒(méi)啥成交了，陸續(xù)返鄉(xiāng)過(guò)年。
盤(pán)面影響：現(xiàn)貨成交疲弱，短期螺紋鋼期貨將以震蕩為主。
農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
? ? ? ? ? 重點(diǎn)關(guān)注：美豆出口。
交易提示：美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的出口檢驗(yàn)周報(bào)顯示，截至2019年1月17日的一周，美國(guó)對(duì)中國(guó)（大陸地區(qū)）裝運(yùn)416,408噸大豆，相當(dāng)于六艘巴拿馬型號(hào)貨輪裝運(yùn)的大豆數(shù)量。前一周美國(guó)對(duì)中國(guó)大陸裝運(yùn)68,052噸大豆。當(dāng)周美國(guó)對(duì)華大豆出口檢驗(yàn)量占到該周出口檢驗(yàn)總量的37.5%，一周前是6.3%，兩周前是11.00%。
盤(pán)面影響：中國(guó)繼續(xù)進(jìn)口美豆，南美天氣異常不改大豆供給過(guò)剩格局，國(guó)內(nèi)非洲豬瘟現(xiàn)惡化之勢(shì)，預(yù)計(jì)豆類(lèi)尤其是豆粕走勢(shì)仍偏空。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：棉花交易所庫(kù)存情況。
交易提示：截止1月23日，鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單16084（+27）張，有效預(yù)報(bào)2312（+72）張。倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量：18396（+99）張。
盤(pán)面影響：臨近春節(jié)，棉花下游紡織需求相對(duì)疲軟，庫(kù)存高企，可以逢低布局長(zhǎng)線多單。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：（1）截至2019年1月23日，50ETF期權(quán)當(dāng)日成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為85.08%，較上一交易日98.74%下降13.66個(gè)百分點(diǎn)。近日隱波率變化幅度有增加，可嘗試買(mǎi)入跨式組合做多波動(dòng)率。
（2）截至2019年1月23日，豆粕期貨1905合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為21.44%，較上一交易日20.64%下降0.8個(gè)百分點(diǎn)。豬瘟疫情影響持續(xù)，市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，可嘗試構(gòu)建熊市價(jià)差策略。
（3）截至2019年1月23日，白糖期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為15.34%，較上一交易日15.94%下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。近日多次出現(xiàn)臨近收盤(pán)波動(dòng)率劇烈變化，建議暫時(shí)觀望。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：歐元區(qū)1月Markit制造業(yè)PMI（1月24日晚公布）。
交易提示：歐元區(qū)制造業(yè)PMI自2017年12月達(dá)到60.6的高位后開(kāi)始持續(xù)下滑，至前值回落至51.8，本次預(yù)測(cè)值為51.4，市場(chǎng)預(yù)期制造業(yè)擴(kuò)張程度繼續(xù)萎縮，并接近50的榮枯值。
盤(pán)面影響：如果實(shí)際數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會(huì)帶動(dòng)歐元出現(xiàn)反彈；如果公布數(shù)據(jù)差于預(yù)期，那么會(huì)使歐元承壓下行。
