20191008前海期貨：金鉆精選
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貿(mào)易談判。
交易提示：美國(guó)9月制造業(yè)指數(shù)（ISM）非制造業(yè)PMI為52.6，創(chuàng)2016年8月以來(lái)最低，且遠(yuǎn)低于預(yù)期。制造業(yè)指數(shù)跌至47.8，創(chuàng)2009年6月以來(lái)新低。全球股市全線下跌。其中歐洲股市假期領(lǐng)跌全球。
盤面影響：國(guó)慶6天全國(guó)共發(fā)送旅客5.2億人次。鐵路、水路增長(zhǎng)最多。央行個(gè)人住房貸款利率調(diào)整新規(guī)10月8日起施行，即二套商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率不得低于相應(yīng)期限貸款市場(chǎng)利率加60個(gè)基點(diǎn)，公積金個(gè)人住房貸款利率暫不調(diào)整。預(yù)計(jì)A股已見(jiàn)市場(chǎng)底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。
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油化工重點(diǎn)提示
? ? ? ?重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭(zhēng)端
交易提示：CFTC原油投機(jī)凈持倉(cāng)減少34.9張至389.3千張。中國(guó)可能在周四前往美國(guó)進(jìn)行新一輪談判。但中國(guó)與美國(guó)達(dá)成協(xié)議的可能性不斷縮小，疊加疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，原油價(jià)格持續(xù)下跌，原油價(jià)格低于沙特阿拉伯遇襲之前的價(jià)格，沙特阿拉伯對(duì)亞洲的原油出口價(jià)格可能在11月上調(diào)，期貨上漲動(dòng)力減弱。
? ? ? ?盤面影響：中美貿(mào)易爭(zhēng)端導(dǎo)致的需求疲軟是當(dāng)前油價(jià)的焦點(diǎn)，WTI可能在51-57美元/桶區(qū)間。
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煤化工重點(diǎn)提示
煤化工重點(diǎn)提示：
重點(diǎn)關(guān)注：需求低迷
交易提示：9月動(dòng)力煤產(chǎn)量大幅下降，下游電廠日耗也持續(xù)回落。近期全國(guó)大范圍降溫，火電發(fā)電增速可能繼續(xù)下降。浮動(dòng)電價(jià)政策下，電價(jià)下浮概率大，火電相對(duì)其他發(fā)電方式成本方面處于劣勢(shì)。 預(yù)期后期水電增幅將擴(kuò)大，進(jìn)而火電端需求可能持續(xù)低迷。
盤面影響：需求端短期很能改善。短期關(guān)注供給端如進(jìn)口額度、產(chǎn)區(qū)限制等情況。長(zhǎng)期關(guān)注火電行業(yè)發(fā)展情況。
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黑色金屬重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：我的鋼鐵預(yù)估庫(kù)存數(shù)據(jù)。
交易提示：十一期間，螺紋鋼實(shí)際產(chǎn)量301.49萬(wàn)噸，環(huán)比減少51.98。鋼廠庫(kù)存272.22萬(wàn)噸，環(huán)比增加47.53萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存503.60萬(wàn)噸，環(huán)比增加23.80萬(wàn)噸。
盤面影響：十一期間庫(kù)存增幅低于往年，產(chǎn)量降低高于往年。短期螺紋鋼有一定反彈動(dòng)力。
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農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美玉米周度生長(zhǎng)報(bào)告；認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。
交易提示：
（1）美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至10月6日當(dāng)周，美國(guó)玉米生長(zhǎng)優(yōu)良率為56%，前一周為57%，去年同期為68%。
（2）截至2019年9月30日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為10.27%，較上一交易日12.44%，下滑了2.17個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢(shì)難改，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。
（3）截至2019年9月30日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為21.73%，較上一交易日19.09%，上升了2.64個(gè)百分點(diǎn)。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。
盤面影響：美玉米優(yōu)良率維持低位，且作物生長(zhǎng)進(jìn)度仍低于歷史同期水平，美玉米減產(chǎn)預(yù)期對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支撐。
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軟商品重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：輪出匯總；新疆籽棉收購(gòu)價(jià)格
交易提示：2019年中央儲(chǔ)備棉輪出自5月5日掛牌交易至9月30日結(jié)束，本次輪出歷時(shí)5個(gè)月，共22周。輪出期間，中儲(chǔ)棉公司日掛牌銷售儲(chǔ)備棉維持在1萬(wàn)噸左右，累計(jì)掛牌銷售儲(chǔ)備棉116.2萬(wàn)噸，其中新疆棉掛牌57.0萬(wàn)噸，地產(chǎn)棉57.2萬(wàn)噸。據(jù)了解，9月26-29日新疆籽棉收購(gòu)價(jià)呈現(xiàn)“手摘籽棉穩(wěn)中回落，機(jī)采棉穩(wěn)中攀升”的反向行情，南疆三大棉區(qū)39%-40%衣分手摘籽棉收購(gòu)價(jià)5.50-5.70元/公斤。
盤面影響：國(guó)內(nèi)最新的棉花長(zhǎng)勢(shì)結(jié)果偏空，但訂單的需求旺季不明顯，鄭棉弱勢(shì)難改，空頭思路對(duì)待。
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期權(quán)重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比。
交易提示：
今日上證綜指下跌0.92%，近30日漲跌幅1.43%，市盈率為13.47倍，市凈率為1.4倍，股息率為2.37%。
今日上證50下跌1.08%，近30日漲跌幅2.59%，市盈率為10.15倍，市凈率為1.2倍，股息率為3.08%。
今日滬深300下跌0.98%，近30日漲跌幅1.65%，市盈率為12.63倍，市凈率為1.45倍，股息率為2.46%。
今日中證500下跌1.29%，近30日漲跌幅1.45%，市盈率為23.75倍，市凈率為1.81倍，股息率為1.41%。
50期權(quán)成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為0.74。
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外匯重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：美國(guó)9月PPI（10月8日晚公布）
交易提示：今年以來(lái)美國(guó)PPI整體呈現(xiàn)下行，近四個(gè)月都在1.7－1.8%附近徘徊，前值為1.8%，本次預(yù)測(cè)值為1.8%，市場(chǎng)預(yù)期保持在當(dāng)前水平。
盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會(huì)促使美元反彈；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，則美元將出現(xiàn)回落。
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