20191122前海期貨：金鉆精選
1
宏觀重點(diǎn)提示
重點(diǎn)關(guān)注：貿(mào)易談判。? 交易提示：OECD預(yù)計(jì)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)為十年最慢，但上調(diào)今年中國(guó)增速預(yù)估 盤面影響：經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)在最新預(yù)測(cè)中表示，全球經(jīng)濟(jì)正以金融危機(jī)以來(lái)最慢的速度增長(zhǎng)，因各國(guó)政府不作為，全靠央行來(lái)重振投資。OECD在其經(jīng)濟(jì)展望中表示，預(yù)計(jì)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速將降至2.9%，為10年來(lái)的最低水平，其對(duì)2020年的預(yù)測(cè)從9月份的3.0%下調(diào)至2.9%。OECD還表示，中國(guó)2019年的經(jīng)濟(jì)增速將略高于9月份預(yù)期的6.1%，新的預(yù)估為增長(zhǎng)6.2%。預(yù)計(jì)A股已見市場(chǎng)底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。 2 油化工重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：中美貿(mào)易爭(zhēng)端。 交易提示：中美貿(mào)易協(xié)定的擔(dān)憂使原油價(jià)格下跌。美國(guó)煉廠會(huì)在秋冬季節(jié)進(jìn)行維護(hù)，原油庫(kù)存會(huì)累庫(kù)，油價(jià)會(huì)在12月份或者1月份觸底。OPEC+會(huì)議與沙特阿美正式發(fā)行股份在12月5日。EIA原油庫(kù)存增加137.9萬(wàn)桶，增幅不及預(yù)期，美油短線上揚(yáng)。?？松梨谟?jì)劃出售250億美元資產(chǎn)，專注于頁(yè)巖、圭亞那海上油田等大型項(xiàng)目，?？松梨诘捻?xiàng)目預(yù)期在油價(jià)20-30美元/桶的區(qū)間內(nèi)盈利。 盤面影響：WTI原油價(jià)格大約在52-60美元/桶波動(dòng)，WTI 1月合約可以在52美元/桶下面做多，價(jià)格支撐線可能是47-51美元/桶。6月合約可以在50美元/桶附近做多。WTI年底或者明年初會(huì)觸及底部，在明年6月份前，供應(yīng)端大量增長(zhǎng)的可能性比較小。需求端關(guān)注中美貿(mào)易協(xié)定。 3 煤化工重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：庫(kù)存情況。 交易提示：受華北地區(qū)霧霾影響，河北環(huán)境污染加重，同時(shí)利潤(rùn)情況不佳，甲醇開工開始下滑 ，廠家方面持穩(wěn)整理，執(zhí)行合同為主。港口方面大風(fēng)天氣影響導(dǎo)致卸貨推遲，部分貨源流入山東，港口庫(kù)存也略有下降，同時(shí)期貨價(jià)格反彈，港口價(jià)格暫受支撐。但預(yù)計(jì)下旬華東華南港口都面臨船貨集中到港，庫(kù)存壓力或?qū)⒃佻F(xiàn)。 盤面影響：受環(huán)境和天氣等影響甲醇庫(kù)存壓力暫緩，短期供給影響支撐期貨價(jià)格反彈，但是整體甲醇經(jīng)濟(jì)環(huán)境并沒有改變，不建議追高。 4 黑色金屬重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：現(xiàn)貨成交。 交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源盤中多次降價(jià)，累降40-70，目前報(bào)價(jià)4050-4100，市場(chǎng)反饋成交不行。三線資源今天比較理性冷靜了，較昨日尾盤高價(jià)回落30左右，價(jià)格基本在4070-4100，成交比較淡。我的鋼鐵庫(kù)存數(shù)據(jù)：鋼廠庫(kù)存191.78萬(wàn)噸，環(huán)比減少13.43萬(wàn)噸；社會(huì)庫(kù)存287.08萬(wàn)噸，環(huán)比減少28.71萬(wàn)噸。 盤面影響：短期悲觀預(yù)期修復(fù)，螺紋鋼有反彈動(dòng)力，但中長(zhǎng)期下跌方向不改。 5 農(nóng)產(chǎn)品重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：美豆對(duì)華出口；認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比；隱含波動(dòng)率。 交易提示： （1）據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部周度出口數(shù)據(jù)顯示，2019/20年度迄今為止，美國(guó)對(duì)華大豆銷售總量（已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量）為847.6萬(wàn)噸，較去年同期的58萬(wàn)噸提高1361.3%，上周是同比提高1124.0%，兩周前是同比提高749.8%。 （2）截至2019年11月21日，玉米期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為10.31%，較上一交易日10.36%，下滑了0.05個(gè)百分點(diǎn)。玉米基本面弱勢(shì)難改，建議短期構(gòu)建熊市價(jià)差。 （3）截至2019年11月21日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為16.45%，較上一交易日14.84%，上升了1.61個(gè)百分點(diǎn)。豆粕延續(xù)震蕩偏強(qiáng)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。 盤面影響：由于中美貿(mào)易談判有所趨緩，中國(guó)企業(yè)擴(kuò)大采購(gòu)美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品，這將有助于緩解大豆供給偏緊格局。 6 軟商品重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：新疆皮棉加工量；中美貿(mào)易戰(zhàn)。 交易提示：今日新疆皮棉加工6.33萬(wàn)噸，去年同期日加工量5.96萬(wàn)噸，截至11月20日24時(shí)，新疆累計(jì)加工282.72萬(wàn)噸，較去年同期的282.19萬(wàn)噸增加0.19%。當(dāng)前，本年度日均加工量低于去年同期，累計(jì)加工量高于去年同期。 盤面影響：中美貿(mào)易談判波瀾再起，國(guó)內(nèi)棉花下游商品庫(kù)存較高，上游倉(cāng)單壓力依舊，逢高沽空策略不變。 7 期權(quán)重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比。 交易提示： 今日上證綜指下跌0.25%，近30日漲跌幅-0.92%，市盈率為13.49倍，市凈率為1.35倍，股息率為2.36%。 今日上證50下跌0.63%，股指期貨主力合約下跌0.71%，基差為-3.14,基差變化為-2.21,成交量變化為5%，持倉(cāng)量變化為5%。 今日滬深300下跌0.46%，股指期貨主力合約下跌0.5%，基差為1.2,基差變化為1.13,成交量變化為3%，持倉(cāng)量變化為4%。 今日中證500下跌0.01%，股指期貨主力合約上漲0.34%，基差為-28.72,基差變化為17.16,成交量變化為8%，持倉(cāng)量變化為3%。 上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率為16.49%，變動(dòng)幅度為-2.02%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購(gòu)比為96.95%，變動(dòng)幅度為26.45%。? 8 外匯重點(diǎn)提示 重點(diǎn)關(guān)注：歐元區(qū)11月Markit制造業(yè)PMI（11月22日晚公布）。 交易提示：歐元區(qū)PMI在過去兩年持續(xù)下滑，自2019年2月滑落至榮枯線以下后仍在繼續(xù)衰退，前值錄得45.9，本次預(yù)測(cè)值為46.4，市場(chǎng)預(yù)期制造業(yè)景氣度小幅改善，但仍然保持在衰退中。 盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么會(huì)促使歐元繼續(xù)反彈；如果實(shí)際數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，則歐元將短線走弱。
