20191211前海期貨：金鉆精選
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宏觀重點提示
重點關(guān)注：貿(mào)易談判。? 交易提示：國家統(tǒng)計局公布中國11月CPI、PPI數(shù)據(jù)。11月CPI同比上漲4.5%，預(yù)期4.3%，前值3.8%。 盤面影響：統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，從環(huán)比看，CPI上漲0.4%，漲幅比上月回落0.5個百分點。其中，食品價格上漲19.1%，影響CPI上漲約3.72個百分點；非食品價格上漲1.0%，影響CPI上漲約0.77個百分點。豬肉價格上漲110.2%，牛肉、羊肉、雞肉、鴨肉和雞蛋價格漲幅在11.8%—25.7%之間。PPI環(huán)比第三個月改善。預(yù)計A股已見市場底，建議在回調(diào)中逢低配置指數(shù)期貨。 2 油化工重點提示 重點關(guān)注：中美貿(mào)易爭端 交易提示：對貿(mào)易爭端導(dǎo)致需求下降的擔(dān)憂蓋過了OPEC+的深化減產(chǎn)，原油價格近期與中美貿(mào)易協(xié)定相關(guān)，可以考慮事件驅(qū)動型，在WTI上漲至62美元/桶以上時做空，止損可能是65-66美元/桶。 盤面影響：WTI底部上升至50-52美元/桶，頂部在明年6月份之前不太可能超過64美元/桶，漲跌關(guān)注中美談判及關(guān)稅，現(xiàn)在WTI上漲不太可能超過60美元/桶。 3 煤化工重點提示 重點關(guān)注：下游庫存。 交易提示：動力煤下游電廠日耗逐步提升到75萬噸附近。庫存1657萬噸，可用天數(shù)22.03天。港口成交冷淡，電廠去庫階段尋貨較少，部分供貨商報價有所松動。進(jìn)口煤價格連續(xù)抬升后CCI5500內(nèi)外指數(shù)價差縮小至25，成交活躍度也隨之下降。 盤面影響：動力煤期貨價格下調(diào)后震蕩盤整。后期預(yù)期普遍較差，大概率走弱。 4 黑色金屬重點提示 重點關(guān)注：現(xiàn)貨成交。 交易提示：昨日上海地區(qū)主流鋼廠資源盤中價格穩(wěn)中走弱20，目前報價3910-3920，鋼廠反饋成交慘淡，前日風(fēng)光不復(fù)存在。三線資源價格持穩(wěn)，報價3890-3920，全天成交比較弱，價格也比較混亂。 盤面影響：市場進(jìn)入冬儲，高基差下，期貨價格震蕩為主。 5 農(nóng)產(chǎn)品重點提示 重點關(guān)注：美豆對華出口預(yù)估值；認(rèn)沽認(rèn)購比；隱含波動率。 交易提示： （1）據(jù)美國農(nóng)業(yè)部在2019年11月份供需報告里預(yù)計2019/20年度（10月至次年9月）中國大豆進(jìn)口量預(yù)計為8500萬噸，和上次預(yù)測值持平，同比提高2.98%。 （2）截至2019年12月10日，玉米期貨主力合約對應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動率為8.08%，較上一交易日8.32%，下滑了0.24個百分點。玉米基本面弱勢難改，建議短期構(gòu)建熊市價差。 （3）截至2019年12月10日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動率為14.41%，較上一交易日13.88%，上升了0.53個百分點。豆粕趨于弱勢震蕩，建議短期構(gòu)建賣出跨式期權(quán)，做空波動率。 盤面影響：由于中美經(jīng)貿(mào)協(xié)商關(guān)系趨緩，中國企業(yè)擴(kuò)大采購美國農(nóng)產(chǎn)品，這將有助于緩解大豆供給偏緊格局。 6 軟商品重點提示 重點關(guān)注：棉花輪入日報 交易提示：12月10日，中國儲備棉管理有限公司計劃采購新疆棉7000噸，成交均價13291元/噸，下跌8元/噸，成交最高價13316元/噸，承儲倉庫為中儲棉菏澤有限責(zé)任公司、中儲棉如皋有限公司、中儲棉徐州有限公司；成交最低價13166元/噸，承儲倉庫為中儲棉庫爾勒有限責(zé)任公司。截至12月10日，累計計劃采購4.9萬噸，成交最高價13319元/噸，成交最低價12879元/噸。 盤面影響：國內(nèi)棉花下游商品庫存較高，上游倉單壓力依舊，逢高沽空策略不變。 7 期權(quán)重點提示 重點關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比。 交易提示： 今日上證綜指上漲0.1%，近30日漲跌幅-1.67%，市盈率為13.53倍，市凈率為1.35倍，股息率為2.34%。 今日上證50上漲0.13%，股指期貨主力合約上漲0.08%，基差為0.01,基差變化為-1.55,成交量變化為23%，持倉量變化為-9%。 今日滬深300上漲0.13%，股指期貨主力合約上漲0.07%，基差為-2.62,基差變化為2.34,成交量變化為15%，持倉量變化為-8%。 今日中證500上漲0.49%，股指期貨主力合約上漲0.49%，基差為1.15,基差變化為0.15,成交量變化為-1%，持倉量變化為-5%。 上證50ETF期權(quán)波動率為14.65%，變動幅度為-0.3%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為94.39%，變動幅度為4.14%。? 8 外匯重點提示 重點關(guān)注：美國11月CPI(12月11日晚公布) 交易提示：美國CPI自2019年4月之后穩(wěn)定運(yùn)行于2%以下，同期核心CPI則緩慢升溫，最高曾達(dá)到2.4%，兩者分化明顯，CPI前值為1.8%，本次預(yù)測值為2.0%，市場預(yù)期將出現(xiàn)明顯走強(qiáng)，回升至4月水平，而核心CPI前值錄得2.3%，本次預(yù)測值2.3%，市場預(yù)期基本持平。 盤面影響：如果公布數(shù)據(jù)好于預(yù)期，那么美元將繼續(xù)回升;如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)弱于預(yù)期，那么美元將短線回落。
