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重點(diǎn)關(guān)注：新冠疫情。?

宏觀新聞：1、六部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持民營企業(yè)加快改革發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)施意見》，繼續(xù)推進(jìn)減稅降費(fèi)，進(jìn)一步降低用能用網(wǎng)成本，深入推進(jìn)物流降成本；促進(jìn)民營企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加大對(duì)民營企業(yè)信貸支持力度，支持開展信用融資，拓展貸款抵押質(zhì)押物范圍，拓展民營經(jīng)濟(jì)直接融資渠道，創(chuàng)新信貸風(fēng)險(xiǎn)政府擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制。2、監(jiān)管首提新三板精選層再融資制度建設(shè)。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉表示，將進(jìn)一步深化新三板改革，優(yōu)化公開發(fā)行審核機(jī)制，在精選層推出再融資制度，研究推出可轉(zhuǎn)債，進(jìn)一步暢通公募基金等長期資金入市渠道，促進(jìn)市場(chǎng)功能更好發(fā)揮。3、央行擬修改《中國人民銀行法》，將“促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”明確寫入立法目的，建立貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架，完善貨幣政策工具箱，適度增加貨幣政策工具的靈活性，保證貨幣政策調(diào)控科學(xué)合理有效。加大對(duì)金融違法行為處罰力度，規(guī)定對(duì)情節(jié)嚴(yán)重違法行為可以加重處罰，罰款上限提高至二千萬元。4、人社部印發(fā)《關(guān)于支持海南自由貿(mào)易港人力資源和社會(huì)保障事業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實(shí)施意見》，將海南全省納入養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金先期實(shí)施范圍，加大對(duì)海南企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)助資金的支持力度。推進(jìn)?？?、三亞一園兩區(qū)國家級(jí)人力資源服務(wù)產(chǎn)業(yè)園建設(shè)。支持三亞籌建“中國海南旅游人才市場(chǎng)”。5、外匯局：正在研究有關(guān)QFLP試點(diǎn)改革方案，進(jìn)一步拓展投資范圍，簡化登記手續(xù)，便利資金匯兌，探索私募股權(quán)投資基金跨境投融資管理模式，放寬境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人海外投資也在考慮之中。6、財(cái)政部副部長鄒加怡：全球?yàn)榱藨?yīng)對(duì)疫情，截至今年9月11日，財(cái)政刺激政策接近12萬億美元，各國平均赤字率將比去年上升9個(gè)百分點(diǎn)。一些新興市場(chǎng)和低收入國家的債務(wù)規(guī)模攀升，主權(quán)信用評(píng)級(jí)面臨下調(diào)，債務(wù)可持續(xù)性壓力凸顯。? ? ? ? 明年全球經(jīng)濟(jì)可能加快復(fù)蘇，金融領(lǐng)域容易出現(xiàn)自我循環(huán)，放大杠桿泡沫這樣的情況，因此需要適時(shí)調(diào)整金融監(jiān)管政策，平衡好金融科技與金融安全的關(guān)系，疫情倒逼數(shù)字經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展，區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)在金融領(lǐng)域廣泛應(yīng)用，傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)正在被重塑。7、央行副行長范一飛：統(tǒng)籌布局新基建金融工作，既要高質(zhì)量推進(jìn)數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也要強(qiáng)化對(duì)新基建的金融支持；加快優(yōu)化金融業(yè)栽培布局體系，傳統(tǒng)技術(shù)架構(gòu)向開放型分布式方向轉(zhuǎn)型升級(jí)；在助產(chǎn)業(yè)方面圍繞新基建資金需求優(yōu)化信貸模式，通過債權(quán)股權(quán)供應(yīng)鏈、再融資等方式，豐富資本市場(chǎng)工具，延伸服務(wù)新基建的業(yè)務(wù)鏈條來有效推動(dòng)更多的社會(huì)資本投向新基建。8、“金九銀十”期間，受下游基建、房地產(chǎn)行業(yè)開工率提升影響，水泥行業(yè)產(chǎn)銷兩旺。從統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)看，9月全國水泥總產(chǎn)量達(dá)23341萬噸，同比增長6.4%，前9個(gè)月水泥生產(chǎn)量達(dá)167627萬噸，超過市場(chǎng)預(yù)期。銷量方面，頭部企業(yè)前9個(gè)月銷量普遍同比增長。

重點(diǎn)關(guān)注：全球范圍的工業(yè)恢復(fù)與經(jīng)濟(jì)恢復(fù)。

交易提示：貝克休斯美國油氣鉆井?dāng)?shù)增加5座至287座。CFTC原油投機(jī)凈持倉增加17.5千張至490.3千張。9月份的原油進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，巴西成為中國第三大原油進(jìn)口國，來自中國的采購占了巴西原油出口的70%。利比亞的原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)在未來4周達(dá)到100萬桶/日。加拿大阿爾伯塔省的原油產(chǎn)量限制會(huì)在12月份提前結(jié)束。該省16%的產(chǎn)量處于離線狀態(tài)。

盤面影響：在疫苗邏輯提振市場(chǎng)前，NYMEX輕質(zhì)原油可能在39-41美元/桶。疫情阻止了原油需求的復(fù)蘇，可能油價(jià)在較長的時(shí)間內(nèi)都無法上漲。

重點(diǎn)關(guān)注：美國大選。

交易提示：ICSG發(fā)布了其對(duì)2020-21年銅市場(chǎng)的預(yù)測(cè)，并預(yù)計(jì)今年將是全球銅礦產(chǎn)量連續(xù)第二年下降。在2019年下降0.2%之后，ICSG預(yù)計(jì)，全球銅礦產(chǎn)量今年將下降約1.5%，明年將增長約4.5%。這一預(yù)測(cè)與BMO資本市場(chǎng)的估計(jì)一致，2020年全球銅礦產(chǎn)量將下降1.7%，2021年將上升4.1%。

盤面影響：據(jù)SMM調(diào)研了解，本周五（10月23日）上海保稅區(qū)銅庫存環(huán)比上周（10月16日）增加1.6萬噸至34.6萬噸，庫存連續(xù)第十二周增長。支持本輪銅走牛的因素正在逐漸減弱。短期來看，銅價(jià)缺乏驅(qū)動(dòng)因子，延續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)的可能性較大。美國大選后，銅價(jià)可能更加明朗化。

重點(diǎn)關(guān)注：高爐開工情況。

交易提示：本周247家鋼廠高爐：開工率88.28%，環(huán)比上周減0.13%，同比去年同期增5.60%；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率92.34%，環(huán)比減0.57%，同比增9.57%；鋼廠盈利率90.04%，環(huán)比持平，同比減0.87%；日均鐵水產(chǎn)量245.79萬噸，環(huán)比減1.51萬噸，同比增25.47萬噸。

盤面影響：鐵水產(chǎn)量邊際放開，市場(chǎng)情緒相對(duì)偏弱，關(guān)注鋼鐵利潤走擴(kuò)。??

重點(diǎn)關(guān)注：中國玉米及替代品進(jìn)口量；隱含波動(dòng)率。

交易提示：

（1）據(jù) 中國海關(guān)總署10月23日公布的數(shù)據(jù)顯示：中國9月份玉米進(jìn)口108萬噸，同比增675.1%；中國小麥進(jìn)口107萬噸，同比增584.5%。

（2）截至2020年10月24日，玉期貨主力合約對(duì)應(yīng)的平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為18.61%，較上一個(gè)交易日18.85%，下滑了0.24百分點(diǎn)。玉米基本面強(qiáng)勢(shì)，建議短期構(gòu)建牛市價(jià)差。

（3）截至2020年10月24日，豆粕期貨主力合約平值期權(quán)隱含波動(dòng)率為22.79%，較上一交易日29.30%，下滑了6.51個(gè)百分點(diǎn)。豆粕波動(dòng)率擴(kuò)大，建議短期構(gòu)建買入跨式期權(quán)，做多波動(dòng)率。

盤面影響：東北新季玉米陸續(xù)收獲上市，貿(mào)易商等主體囤糧意愿較強(qiáng)，疊加農(nóng)戶惜售嚴(yán)重，玉米價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)走勢(shì)。??

重點(diǎn)關(guān)注：南疆籽棉收購價(jià)格；棉花公檢量。

交易提示：10月23日南疆阿克蘇40衣分機(jī)采棉報(bào)價(jià)6.85（+0.03）元/公斤，折皮棉價(jià)14717（+77）元/噸；喀什40衣分機(jī)采棉報(bào)價(jià)7.05（+0.05）元/公斤，折皮棉價(jià)15230（+128）元/噸。截止到2020年10月25日，全國累計(jì)檢驗(yàn)4101233包，共92.7316萬噸，其中新疆檢驗(yàn)量為4086432包，共92.3995萬噸；內(nèi)地檢驗(yàn)量為14801包，共3321.2173噸。

盤面影響：籽棉收購價(jià)格繼續(xù)上行，盤面波動(dòng)加大，建議逢高短空。

重點(diǎn)關(guān)注：認(rèn)沽認(rèn)購比。

交易提示：

今日上證綜指下跌1.04%,近30日漲跌幅-0.13%,市盈率為13.8倍，市凈率為1.49倍。? ? ?

今日上證50下跌0.68%,股指期貨主力合約下跌0.29%,基差為3.59,基差變化為13.32,成交量變化為-13%,持倉量變化為10%。

今日滬深300下跌1.24%,股指期貨主力合約下跌0.84%,基差為-7.49,基差變化為-34.47,成交量變化為-5%,持倉量變化為3%。

今日中證500下跌1.64%,股指期貨主力合約下跌1.48%,基差為-44.46,基差變化為11.48,成交量變化為-6%,持倉量變化為4%。

上證50ETF期權(quán)波動(dòng)率為26.04%,變動(dòng)幅度為1.61%。成交量認(rèn)沽認(rèn)購比為135.91%,變動(dòng)幅度為-10.86%。

重點(diǎn)關(guān)注：歐元區(qū)10月Markit制造業(yè)PMI。

交易提示：歐元區(qū)制造業(yè)PMI在4月受疫情封城影響最低跌落至33.4，之后逐漸回暖，到7月回到榮枯線上方，制造業(yè)景氣度逐漸轉(zhuǎn)好，本次預(yù)測(cè)值錄得54.4，好于前值和市場(chǎng)預(yù)期，此前市場(chǎng)預(yù)期制造業(yè)景氣度將出現(xiàn)小幅回落難。

盤面影響：目前非美貨幣強(qiáng)弱主要受美元波動(dòng)主導(dǎo)。美聯(lián)儲(chǔ)將通脹目標(biāo)調(diào)整為區(qū)間管理，為更長時(shí)間保持低息刺激增長做好了戰(zhàn)略鋪墊，中期會(huì)導(dǎo)致美元貶值壓力增加，但短期內(nèi)美元存在反彈可能；目前選情是左右“大選月”行情的主要推手，方向性行情需要在大選前景明朗后才會(huì)出現(xiàn)。

20201026前海期貨—金鉆精選.pdf